7日年化收益率重回2%?“銀行APP上的‘七日年化收益率’是什麼意思？”，接下來我們就來聊聊關于7日年化收益率重回2%?以下内容大家不妨參考一二希望能幫到您!

7日年化收益率重回2%

“銀行APP上的‘七日年化收益率’是什麼意思？”

“寫了七日年化收益率的理财産品是不是代表穩賺不賠？”

“其他理财産品為啥不寫七日年化？”

……

大家買理财，是不是也曾有過類似的問題？

理财經理賣理财，是不是也曾被客戶問到過類似的問題？

那究竟七日年化收益率代表什麼？寫或不寫區别在哪？還有哪些相關問題？本文或許可以給您答案。

“七日年化收益率”代表什麼？

“七日年化收益率”通常出現在現金管理類理财産品、貨币基金等投資類産品中，簡單來說，就是最近7天的平均收益進行年化之後的收益率。

舉個例子：假設某貨币基金當前顯示的七日年化收益率是2.3300%，且當該貨币基金未來一年都能維持前七日的收益水平不變，那麼持有一年，該貨基的整體收益就是2.3300%。

如上圖，目前在手機銀行貨架上，僅有銀行現金管理類産品和貨币基金顯示“七日年化收益率”這個指标。

寫了“七日年化收益率”的産品

代表穩賺不賠嗎？

先說結論——其實并不是！

首先，從概念上講，“七日年化收益率”僅是一個代表過去7天盈利情況的短期指标，在産品實際運作中，其每日收益都會随投資經理的實際操作和貨币市場利率的波動而不斷變化。所以我們僅能通過它大概參考近期的盈利水平，而不能當做實際收益。

可能有人會說，寫了“七日年化收益率”的要麼是銀行的現金管理類産品，要麼是貨币基金，這兩類産品最大的特點不就是保本麼？

這就是Dr.彙要講的第二點——市場上不存在絕對保本的産品！

衆所周知，貨币基金風險較低，但這也不意味着它是保本的，也有發生虧損的概率，尤其是在市場極端情況下，比如金融危機。

讓我們回憶一下著名的美國金融危機貨基擠兌事件：2008年次債危機爆發，9月15日，雷曼兄弟申請破産。雖然雷曼兄弟的票據隻占到了儲備首要貨币基金整體資産的1%多一點，但僅僅在9月15日和16日兩天，就有約400億美元的贖回申請，相當于這隻貨币基金資産的65%。于是2008年9月16日，儲備基金公司不得不宣布實行“跌破面值”的操作，把貨基固定的1美元淨值貶為0.9667美元。

國内的貨币基金也曾出現過負收益的情況，當然這種極端情況也并不常見。

為啥不是所有産品都展示

“七日年化收益率”？

這裡先科普一個概念——估值方法。

目前市場上常用的估值方法有兩類：一是攤餘成本法，二是市值法。

攤餘成本法，簡言之就是将持有到期的利息平攤到每個計息日中。上文提到的銀行現金管理類産品和貨币基金都使用攤餘成本法估值，以七日年化收益率展示産品收益。

舉個例子：假設某理财産品以100元的價格買了1年期利率為2.7%的國債，估值時将2.7%的利率平攤到每一天，也就是2.7%*買入資金/365天，理想狀态下，該産品每天會有一個固定收益。當然，在實際計算中，會遇到折價/溢價買入債券的情況，雖然收益不能實現每日固定，但也能保證淨值慢慢上漲，不受市價波動影響，多數情況下都表現為正收益。

也就是說，攤餘成本法的優勢在于淨值波動小，持有體驗好，但缺點是無法及時反映市場波動，若個别債券出現流動性問題或兌付風險時，之前的估值可能就會被一次性糾正，産品淨值可能“一夜回到解放前”。

不同于攤餘成本法，采用市值法估值的産品則同時考慮了投資債券的票面利率及由于市值波動帶來的估值損益。目前市場上多數淨值型産品都采用市值法估值。

我們還是引用剛才的例子：某理财産品以100元的價格買了1年期利率為2.7%的國債，在估值時首先将票息收益2.7%計提到每日收益中，也就是2.7%/365天，同時根據第三方估值，加/減債券買入價格和當日公允價格之間的差額，這樣産品淨值就會受到變現價值的影響，忽高忽低上下波動。

市值法估值的優勢在于及時且真實透明的反應投資組合的變現價值，但市場變幻莫測，淨值波動可能會讓習慣了攤餘成本法估值的投資人較難适應。

這裡我們先小結一下：

1、如下圖所示，假設一款産品正常運作直至到期，并同時采用兩種估值方法。顯然，攤餘成本法能給人“穩穩的幸福”的感覺，市值法則是“上上下下”的心跳。盡管最終收益是一樣的，但是投資者持有期間的體驗是非常不一樣的。

2、 既然攤餘成本法的體驗好，那為什麼不是所有産品都用這種估值方式？根據現行監管規定，如下圖，能采用攤餘成本法估值的産品非常有限。這麼做是為了更加及時和真實的向投資人呈現投資組合所持資産的價格變動及其他變動情況。

淨值型産品會波動，我該怎麼辦？

2021年1月29日，銀行業理财登記托管中心發布《中國銀行業理财市場年度報告（2020年）》。《報告》顯示，2020年淨值型産品收益率在（1%，7%）區間内波動，在全年新發行的所有産品中，有2164隻産品發生過跌破初始淨值的現象，約占全部産品總數的3％。但是截至2020年底，隻有428隻産品仍低于初始淨值，僅占當年發行産品總數的0.6%。

《報告》認為，總體看，以純固收及“固收＋”類型産品為主的銀行理财仍有相對“穩健、安全”的優勢，短期市場利率擾動造成的淨值波動，特别是因建倉期遇到債市調整導緻的破淨現象會随着時間推移而被抵消，長期看産品淨值大概率會平穩增長。

所以Dr.彙在此建議各位投資者，對于淨值波動無需過度恐慌，而應盡早改變銀行理财的剛兌印象，在選擇産品時将評估自身風險承受能力放在首位，理性選擇與自身風險偏好相匹配的産品，同時建立科學理性的長期投資理念。

以上為彙華理财有限公司就理财業務開展的通識教育，不代表任何投資建議或市場觀點。理财非存款，産品有風險，投資須謹慎。