​2018年該公司前五大險種中隻有保證險承保盈利，近日其又因未經許可變更營業場所的行為收到監管罰單

《投資時報》研究員 淩嶽

作為中國再保險集團（1508.HK）旗下唯一的财險直保公司，中國大地财産保險股份有限公司（下稱大地财險）依托于先天資源優勢，成立以來可謂順風順水。

然而，随着車險市場競争越發激烈，大地财險也迎來“瓶頸期”。從2018年年報可以看到，該公司的車險業務已由盈轉虧，承保利潤驟降。

對此，其大股東中國再保險集團管理層在2018年業績說明會上表示：“随着商業車險費率市場化改革的推進，保費不斷下降，賠付率不斷上升。同時，随着新車銷售量的下降，車險的市場競争越來越激烈，市場費用率在去年有一個上升的态勢。”

需要關注的是，就在5月27日，中國銀保監會網站公布的上海銀保監局行政處罰信息公開表顯示，大地财險營業部因存在未經許可變更營業場所的行為，被上海銀保監局責令改正，處罰款10萬元；同時鄭麗作為該營業部總經理應對上述行為負責，同樣被給予警告，并處罰款10萬元。

關于上述被罰一事，大地财險對《投資時報》表示，“該事情由于員工工作疏忽所緻，我們将進一步加強員工的合規培訓，提升合規意識。”

該公司同時表示，大地财險建立了嚴格的内部追責機制，基于此，在嚴監管的大背景下受處罰情況逐年下降。

營業支出上升壓縮利潤

大地财險成立于2003年10月15日 ，注冊資本金 151億元人民币，總部設在上海。截至目前，該公司已設立分公司36家，營業部1家，航運保險運營中心1家，機構總數超過2100家，營業機構覆蓋全國各個省份。自成立以來，大地财險保持了27.8%的年均複合增長率，2018年保險業務收入為426億元，排名全國第五位。

但是，在近年來資本市場整體下行、财險公司淨利潤大幅收縮的大環境下，該公司也難以獨善其身，盈利壓力開始顯現，淨利潤逐步萎縮。

數據顯示，2015年至2018年，大地财險分别實現淨利潤13.52億元、12.44億元、10.16億元、9.08億元，其中2016年、2017年、2018年分别同比下降8%、18.33%、10.63%。

營業支出上漲是拖累淨利潤的重要原因。2015年至2018年，大地财險的業務及管理費從70.35億元漲至104.8億元；手續費及傭金支出從25.92億元漲至67.18億元；賠付支出從139.43億元漲至198.47億元，三大支出的漲幅都較為明顯。

有業内人士認為，這與财險市場競争愈發激烈有一定關系。特别是在監管趨嚴、商業車險費率市場化改革不斷推進後，很多财險公司都面臨着保費不斷下降，賠付率不斷上升的境況。同時，随着新車銷售量下降，車險市場費用率在去年開始呈現上升的态勢，這也給财險公司帶來資金壓力。

車險收入收縮保證險大漲

車險業務收入的收縮，成為大地财險業績增長乏力的一大誘因。

數據顯示，2018年，大地财險車險業務實現保費收入272.41億元，和2017年的273億元相比下降0.22%，同時承保虧損達3.58億元，而在2017年其車險業務為盈利2.47億元。

對此，大地财險僅表示，2018年車險業務行業整體虧損，該公司COR（綜合成本率）仍然保持較低水平。

值得注意的是，在車險業務低迷之際，大地财險的保證險業務開始嶄露頭角。2018年年報顯示，該公司保費收入位居前五的險種中，保證險實現保費收入52.61億元，同比增長高達90%。此外，意外傷害險實現保費收入30.2億元，同比增長74.75%；短期健康險實現保費收入19.06億元，同比增長32.3%；責任險實現保費收入16.65億元，同比增長25.58%。

《投資時報》研究員注意到，保證險是該公司五大險種中去年唯一實現盈利的險種，實現承保利潤2.89億元。除了車險外，該公司意外傷害險、短期健康險、責任險也分别承保虧損1.22億元、0.19億元、0.31億元。

日前，大地财險總經理陳勇在接受采訪時提出：“中小财險公司應着力聚焦細分客群、提升精細化定價能力，培育自身在特定領域的核心競争力，加強高頻疊代渠道創新與産品創新。”

由此可見，在愈發艱難的市場環境下，大地财險也在默默進行業務轉型。據悉，早在2015年，大地财險便成立了個人貸款保證保險事業部，以“大地時貸險 資金渠道貸款”的經營模式開展業務。

據報道，除了目前正在進行的“大非車”戰略，在2019年大地财險還提出了大健康戰略，并在内部單獨成立健康險部門。該公司正在着手開發一些不在保險公司賠付範圍内的慢性病産品，以産品為導向銷售。

不過，該公司大幅增長的保證險業務風險不容忽視，近年來讓不少公司踩雷。對此，大地财險表示，公司一貫視“合規經營、風險管理”為業務發展的生命線，同時積極采取科技手段進行風險管理，經過近四年的發展，基本已形成較為成熟的系統架構及運營模式，并積極配合公司“三化”（數字化、線上化、智能化）戰略的推進，探索科技與業務的結合。