如何評估一個創新項目是否能帶來盈利，這可能是企業家們最關心的問題之一，畢竟經營企業開發項目最終是為了賺錢，而能把賬算清楚是賺錢的前提。評估創新項目的收益情況，大公司會放在每個項目立項的時候進行，因此不算在戰略層面。

比如，中興通訊就把評估項目的收益這項重要的工作放在立項前，經項目團隊和财務人員對項目進行測算，然後由領導層決策是否立項，我在中興通訊十幾年的經曆中，有碰到财務測試數據不好的項目被叫停的現象，這是大公司的情況。但是對于中小企業，整個公司的項目數量不會太多，而且具體到每個項目可能都很重要，失敗的話甚至會影響到公司的存亡。

因此，對于中小企業，我們認為評估項目是否能盈利這項工作，應該放在公司的戰略中，提前規劃後面要啟動哪些項目，而不是到了立項時發現項目明顯要虧損而停掉項目，但又不能很快找到合适的項目去做，這樣會存在很大的風險。

那麼，企業在評估項目是否盈利這件事，有哪些好方法呢？

1

如何評估項目

我們推薦兩種方法相結合，一種是定量法，另一種是定性法。

定量法也有很多種具體的算法，比如說淨現值法（也稱NPV法）、内部收益率法（IRR）以及實物期權法等，在這裡我們推薦比較常見的淨現值法（也稱NPV法），這種方法中興通訊用得比較多。定性法有問題掃描法、綜合項目計劃框架、Q分類法等。

定性法我們介紹問題掃描法，和中興、華為使用的checklist法相類似。首先我們介紹什麼是淨現值法(NPV)。

NPV的數學公式很簡單：NPV=現金流入現值-現金流出現值。如果NPV>0，說明這個項目能賺錢，反之，說明項目要虧損。

下面來解釋一下這個公式。

這個公式的本質含義，就是項目形成産品的收入減去投資額，很簡單，但是要對收入和投資額進行分解。先來看現金流出現值，通俗一點說，就是整個項目投資的人、财、物的價值。

中興通訊用“四金”，即人力資金、研發材料、固定資産和差旅費四項費用合計起來表示整個項目周期内的現金流出現值。一般來說，現金流出現值計算起來會比較準确。

比如我在2017年負責的一個項目，總投資在9000多萬，其中人力成本占了8000多萬，剩下1000萬不到用于購買研發材料、固定資産和項目成員的差旅費。最後結項複盤時，其中投資額的偏差控制在了5%以内，也就投資近一個億的項目，最後偏差不到500萬，是非常難得的一件事，體現了一個大公司對于投入的精準預算。

再來看看現金流入現值，假如項目的收入完全靠産品的銷售收入，那麼隻要估算出産品上市後在它的整個生命周期的銷量和售價，就能算出現金流入現值。在這裡有一點要注意，就是“現值”兩個字，它是一個金融領域的概念。

2

“現值”是什麼意思？

簡單來說就是一筆未來的錢，對應到今天它值多少錢。為什麼公式中要用現值，是因為投資是當前的錢，而銷售收入是未來的錢。大家對通貨膨脹都很熟悉，知道等面額的錢在現在肯定比将來值錢，但是差多少呢？具體到我們這裡的内容，就是産品賣出去收回的錢是将來的錢，如果産品的生命周期比較長，比如說達到10年，10年後産品銷售的1萬元和今年銷售的1萬元價值是不一樣的。

那怎麼對應呢？

金融領域引入了折現率來把未來的錢和現在的錢對應起來，假如說每年的折現率是10%的話，那麼今年的1塊錢，到了明年隻抵得上今年的1/（1 10%）=1/1.1 ，大約是0.91元。到了後年也就是兩年後的1塊錢隻抵得上今年的1/（1 10%）²=1/1.21 ，大約是0.83元的樣子，10年後也可以按類似的方法計算，總之同樣金額的錢，越到後面越不值錢。大家在這裡不用花太多時間去學習這個計算公式，财務人員對這個計算會比較熟悉。不過提醒一點的是，不同的公司，折現率是不同的，賺錢的公司折現率高，反之折現率要低，每個公司要根據自己公司的資金回報情況确定折現率。

總的來看，用數學公式計算NPV很簡單。但是大家有沒有發現一個問題，現金流出現值這樣計算還比較準确，但是現金流入現值依賴于你對這個産品未來銷量和單價的估算，這裡面可能會存在很大的偏差。未來的售價你是很難估計準确的，銷量更難以估算。立項時對未來信心滿滿，估算的銷量很高，但現實很殘酷，可能實際的銷量比估算的要低，甚至低很多。未來的售價也取決于當時的競争情況，如果到時市場競争太激烈，售價可能會大幅低于你現在的預測。另外，項目完整的盈利計算還要扣除産品的營銷費用、公司的公共管理費用的分攤等支出。因此，定量法不是很準确。可能很多朋友會問，既然定量測算不準确，那還用它幹嘛？事實上，盡管定量測算不夠準确，但還是有它的價值。定量法能避免完全拍腦袋的決策行為，至少能準确評估出你的投資，知道公司的每分錢都花到哪個領域和哪個環節了，用于指導公司做預算和投資。另外，定量法隻要做過，确定了模型之後，有經驗的财務人員和項目相關人員組合，很快能計算出NPV值，并不占用多少資源，但是這種做事的方法論可以減少拍腦袋、胡亂決策的現象。

從上面的分析可以看出，定量法NPV測算項目的盈利有它的不足之處。為了更科學的評估項目投資的回報情況，大多數公司還會結合定性的方法，比如問題掃描法就是一個很好的評估方法。

接下來我們來介紹問題掃描法。

3

什麼是問題掃描法？

就是按領域列出一系列問題，然後逐條評估達标的情況，可定性也可定量，比如每條分值是多少，最後根據達标的情況累加得分，根據得分情況，再結合前面的NPV定量法綜合決策是否投資立項。下面我們以中興、華為常用的checklist法作為經典實踐來簡要介紹問題掃描法。

中興常用的立項檢查checklist單，一般包括幾大類：

1.客戶類

2.能力類

3.項目時間和成本

4.項目風險

其中每大類會分為很多具體的條目。比如客戶類又可以分為市場、使用、兼容演進性、分銷和定價等細分類。而市場等細分類又可以再細分，比如市場可以再細分為更具體的條目，如：市場有多大、誰可能是新産品的客戶、需要采取什麼營銷策略來吸引客戶等等。

通過這樣的分類方法，把這個項目的商務、市場、技術、成本和風險等都給覆蓋了，然後進行全盤檢查，符合的打勾，不符合的打叉，或者打分然後累加。這樣能更加全面的審視這個待投資項目，能幫助企業或者産品負責人更全面的來決策項目的投資。比如說，如果通過定量法NPV測算出這個項目是虧損的，即使把其他不确定因素往好的方面算還是虧損，但是如果通過這種定性評估，這個項目做完之後，公司的技術能力能大幅提升，或者能更好的鍛煉這隻隊伍，提升團隊的競争力，那麼這種項目也可以去投資，這就是我們經常講的“戰略性虧損項目”，它不能隻看财務數據，還要看其他的因素。

寫在最後:

今天我們介紹了定量法和定性法來評估一個項目是否值得投資，内容相對有點點複雜，但是沒有關系，當您作為企業主或者項目負責人需要決策時再回頭看這個内容，帶着目的來看會更有感覺，而且具體的計算方法完全可以交給财務人員，CEO或者負責人隻需要從框架上進行把握就可以。

準确評估一個創新項目是不是能盈利，是一件比較難的事情。但是這并不是我們不用科學方法評估而直接拍腦袋決策的理由。雖然定量法涉及到對産品未來銷量和售價的預測，有很大的不确定性，但是這個方法的邏輯還是有它的科學性，至少在投資方面的測算會比較準确，而且能幫助企業看清楚投資的資金流向和分布。對于未來預測的不确定性，再結合定性法做全方位評估，這種投資決策的科學性和有效性是不會輸給拍腦袋決策的。