全球第二大指數公司富時羅素（FTSE）還有不到兩個小時正式宣布是否将A股納入其指數體系。

今天的市場已經用腳投票了！市場普遍預期本次納入A股的概率較大，且可能将給予A股更大權重（相較MSCI）。

根據路透社報道(2018.8.10)，富時羅素公司CEO稱，若富時羅素決定将A股納入其旗艦指數，屆時富時羅素指數給予A股的權重可能高于競争對手MSCI。

一 、富時羅素指數

富時羅素指數是全球第二大指數公司富時羅素發布的指數。類似于今年5月全球第一大指數公司MSCI已宣布将部分A股納入其新興市場指數。

富時羅素(FTSE Russell)作為領先的指數編制商，擁有超過半個世紀的指數編制經驗， 為世界各地的機構和個人投資者提供服務，提供構建和管理投資組合、評估投資表現所需 的工具。

富時全球股票指數體系(FTSE Global Equity Index Series，下簡稱FTSE GEIS)是富時羅素指數公司的旗艦指數體系。

FTSE 官網顯示(截至 2017 年 12 月)，已有 16.2 萬億美元資産以富時羅素指數 為基準，同時，其研究分析平台為球350家機構所采用，包括資産管理公司、銀行、保 險公司、養老基金、對沖基金等。30多年來，領先的機構投資者、資産管理公司、ETF發行方和投資銀行均選擇富時羅素指數進行投資分析、績效衡量、資産配置、投資組合套 期保值以及用于創造各種指數追蹤型基金。

這個指數體系的分類跟MSCI類似，也是非常複雜。

整體來說，FTSE GEIS指數體系可細分為發達、先進新興、次級新興三個部分，之後，投資者可以按照市值規模挑選指數，包括涵蓋層面最廣的富時全球全市場指數（大盤股／中盤股／小盤股）、富時環球指數（大盤股／中盤股）或市值指數（大盤股、中盤股或小盤股）。

二、富時羅素中國指數體系

富時羅素中國指數系列主要幫助投資者發掘中國市場的投資機會，這一指數系列涵蓋了主 要資産類别，包括股票和債券，并涵蓋了所有的中國股票類别，以适應國内或國際投資者 構建和管理投資組合的需要。該指數系列目前涵蓋多種股票類别(包括A股、B股、H股、 紅籌股、P股、N股、S股和港股)、市值規模、行業和主題，幫助投資者分析與衡量市場 表現，用以投資中國市場。

該指數系列包括富時中國A股指數系列、富時中國A股全盤指數系列、富時中國H股、 紅籌股、P股和香港股票指數系列、富時中國B股指數系列、富時中國債券指數和富時中國A複合指數。

其中，富時中國A股指數系列包括富時中國A全指數、富時中國A50指數、富時中國A200指數等11隻指數，主要是根據不同的市值規模與行業有所區分。

富時中國A股全盤指數系列包括富時中國A股指數、富時中國A股全盤指數、富時中國A股行業指數、富時中國A股自由流通指數、富時中國A股互聯互通指數和富時中國A股創新企業指數6個指數，主要依據主題類别有所區分。

三、對A股的影響？增量資金幾何？

短期内或将提振市場情緒，提升A股市場的風險偏好！

據申萬宏源測算，初步納入A股将帶來潛在增量資金約千億人民币，不考慮額度限制條件下，潛在增量資金可達到3500億人民币左右，美國先鋒集團2016年已開始跟蹤FTSE新興市場過渡指數(含A股)。根據2017年12月31日的測算，全球有超過1.7萬億美元資産根據富時羅素全球股票指數（FTSE GEIS）配置，其中有1.4萬億資産通過指數挂鈎投資産品被動投資。假設按照0.8%的權重初步納入A股，則富時羅素将帶來1000億左右資金，其中被動資金規模約800億左右。A股如納入富時指數，預計給A股帶來的短期資金規模與納入MSCI相當。如不考慮額度限制條件下，FTSE全球納入A股指數的權重可能達到2.94%，增量資金可能達到3500億左右。

A股納入富時羅素将帶來潛在增量海外資金，除潛在外資，還包括國内 新成立的跟蹤富時羅素指數基金。

以當時MSCI納入時候，市場資金流動情況為例。MSCI納入A股時(5月底和8月底)外資流入情況，可以看到增量資金流入較為明顯。2018年5月、8月陸股通(滬股通加深股通)淨買入分别為508.51億元、354.53億元，同比增長分别達181%、31%，尤其是5月份淨流入規模創陸股通開通以來新高。2017年全年陸股通累計資金流入達到1997.94億元，而2018年以來(截至2018年9月5日) 陸股通累計資金淨流入已經達到2192.69億元，已超去年全年淨買入規模。

目前中國A股占MSCI新興市場指數的比重大概是0.8%,馬克宣稱A股在富時羅素的這一比例很有可能超過0.8%。

四、哪些闆塊或将納入富時羅素國際指數?

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從行業分布看，主要集中在金融、醫藥、食品飲料、電子和地産等闆塊。

有券商報告顯示，從富時 全球納入A股指數的A股成分股看，根據市值排序，占比靠前的行業為銀行(22隻，11.78%)，非銀行金融(56隻，8.22%)，醫藥(153隻，7.85%)，食品飲料(55隻，6.63%)， 電子元器件(116隻，5.32%)，房地産(109隻，5.10%)。從新興市場納入A股指數的A股成分股看，主要集中在金融、醫藥、食品飲料、房地産和電子等。

目前富時羅素A股納入指數的成分股主要是大盤和中盤股，權重最大的行業主要是金融、工業和消費品，合計權重超過60%，而個股權重排名靠前的是貴州茅台、中國平安和招商銀行。

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