關燈吃冰激淩-tft每日頭條

說梗之前，先看下大盤，兩市早盤沖高回落，午後跌幅擴大，成交量8624億，繼續縮量。

成交量的持續萎縮，在一定意義上說明要跑的已經跑了，情緒的宣洩也基本到位了，接下去，就是磨。

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今天，有個讓人大跌眼鏡的事。

互聯網券商龍頭——東方财富，大跌13.36%，據說是因為公司注冊了“關燈吃面”的商标。我也是醉了，以前一虧錢，股民就會來一句關燈吃面自嘲一下，沒成想，竟然有這麼一天，這玩意竟然會成為商标。真的是閑的D疼！

玩笑過後，今天不止東财，其他券商的都表現都不好，特别是财富管理業務占利潤比重較高的幾家，像華泰、廣發跌幅都比較大。

跌的邏輯其實還是比較容易解釋的，财富管理業務在當前新基金發行遇冷的環境下，很難做，代銷這塊的業務收入預期就會下修。

原先券商的主要盈利貢獻就是經紀業務，但現在低傭金時代，經紀業務地位越來越低，而現在，很多券商已經轉型到财富管理上面，财富管理一是輕資産，不用全國各地的開營業部；二是客戶投資獲得感高，自己炒股票從來沒掙過錢，現在少麼少點，實現盈利的概率比較大。

像東财，他的主要收入來源就分為：基金的手續費（申贖、代銷等），傳統經紀業務，以及一些金融科技的服務（像level2這些）。基金的手續費主要載體是天天基金網，這個基金門戶網站也是東财的。

現在基金賣不出去，交易又很冷淡，這兩塊主要盈利能不能持續下去就存疑了，另外，現在很多券商的客戶端體驗感都在進步，一些普遍的金融科技服務也都有，東财在這塊的優越性正在一點點喪失，以前是鑽石打黑鐵，現在是鑽石和鉑金，其他券商的後發優勢就上來了。

任何一款互聯網應用，其擴張進程最終都會有一個天花闆，經過前兩年市占率高速的提升，如今的東财一樣會面臨增速下滑的問題。

盡管财富管理肯定是今後數年甚至數十年，券商發展的大趨勢，但就近期來看，起碼一二季度，基金手續費這塊，東财的基本面是存在下滑可能的。

抄底不着急！

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今天穩增長，傳統價值股都跌了，成長股們終于能喘口氣了。

就像之前文章中說的，低位價值股扮演的角色就是一個避風港，大家都跌的時候少跌一點，實在沒地方去的時候去一下。哪有低位價值股能一直獨秀的！

雖然我們都說做時間的朋友，但有些低位價值股基本屬于時間的敵人，十年前這樣，十年後還是這樣。

風格徹底的轉換，發生的概率很低，經常進行風格漂移的人，起碼在我認識的人裡面，慢慢都淡出了這個市場。

就說這些，我是拾安！