來源：經濟日報-中國經濟網

相信很多股票投資者在選股時常常會遇到這樣一個課題：分析這家企業的資産負債表。誠然，資産負債表的重要性不言而喻，它與利潤表、現金流量表共同構成了一家公司财務報表的基石。今天，生财君就為大家詳細講一講資産負債表的解讀“門道”。

“資産負債表亦稱财務狀況表，反映一家公司的資産、負債和股東權益的狀況。”中國工商銀行私人銀行部相關負責人說，資産負債表分為左右兩部分，其中，資産是公司的運營資本，而負債和股東權益則是資産的兩個來源。

通俗來說，資産負債表左半部分展示的是公司把錢花去了哪裡，右半部分展示的是公司找錢的渠道，兩部分的平衡形成重要的會計恒等式：資産=負債 股東權益。

接下來，讓我們看一下資産負債表的詳細構成。資産可進一步分為流動資産、非流動資産，負債也同樣可分為流動負債、非流動負債。

（一）流動資産

流動資産是指，可在一年或一年以内變現或運用的資産，由現金及現金等價物，應收賬款及庫存資産組成。

其中，現金是流動資産最基本的組成部分，它包括非限制性銀行存款和支票。現金等價物是能夠快速變現并且非常安全的資産，國債就是典型的現金等價物。

應收賬款是客戶欠公司的短期債務。公司以賒銷形式向客戶出賣産品或提供服務，在客戶還清欠款之前，款項會以應收賬款的形式記錄在流動資産下。

庫存資産則主要包括原材料、在産品和産成品。

（二）非流動資産

非流動資産則是指，資産生命周期超過一年，變現能力差較差的資産，既包括有形資産，例如機器設備、建築、土地等，同時也包括無形資産，比如商譽、專利、版權等。

（三）流動負債

流動負債是指，馬上到期的一年之内必須償還的債務。

（四）非流動負債

非流動負債是指，從編制資産負債表日起償還期限超過一年的債務。

（五）股東權益

股東權益代表公司的淨資産值，既包括股東投入到企業的初始資金，也包括公司的留存收益，即是将淨利潤重新投資于公司的部分。

了解了資産負債表的構成之後，我們還需要掌握一些分析工具。除了直接考察資産負債表各組成部分的絕對金額外，我們還可通過一些由報表衍生得到的财務比率，對企業的經營情況及權益投資的價值做進一步分析。

我們舉三個例子來看一看。

1. “淨資産比率”可以反映企業财務結構是否合理

淨資産比率=股東權益總額/總資産，該指标主要用來反映企業的資金實力和長期的償債安全性，其與資産負債率的加和為1。淨資産比率的高低與企業資金實力成正比，但如果該比率過高，則說明企業的财務結構不盡合理。

2. “流動比率”可以反映企業的短期償債能力

流動比率=流動資産/流動負債，該指标主要用來反映企業償還短期債務的能力。若比率過低，則表明企業償債的安全性較弱，但過高的流動比率則反映了資金沒有得到充分的利用，企業經營可能存在某些問題，例如某些經營環節管理薄弱導緻應收賬款或存貨水平較高、經營意識過于保守而不願擴大負債經營的規模、企業籌得的資金未充分投入營運等。

3. “每股淨資産”可以反映股東對企業淨資産擁有的權益

每股淨資産=股東權益總額/（股本總額×股票面額），該指标說明股東所持的每一份股票在企業中所具有的價值，即所代表的淨資産價值。該指标可以用來判斷股票市價的合理與否。

綜上所述，資産負債表向人們揭示了企業資産的總規模及具體的分布形态，由于不同形态的資産對企業的經營活動有不同的影響，因而對資産結構的分析可以對企業的資産質量做出一定的判斷。

通過分析企業的債務規模及債務結構，我們可以對企業的資金實力及長期償債能力進行評價；而當我們把流動資産與流動負債聯系起來分析時，則可以判斷企業的短期償債能力；同時，我們也可以對資産負債表做縱向與橫向的比較，對企業财務狀況的發展趨勢及在行業中的相對财務狀況做出判斷。

（經濟日報-中國經濟網記者 郭子源）