美聯儲開啟縮表模式了，對咱們有啥影響？

這個月初，美聯儲會議後披露了縮表的整個路線圖，縮表計劃從6月1日開始執行，然後最初的每個月最多合計縮減475億美元，這475億美元除了包括300億美元美債以外，還有175億美元機構抵押支持證券。

然後三個月以後，美聯儲的資産負債縮減規模就會降低至950億美元，其中，600億是美元國債，剩下的350億美元是機構抵押支持證券。

美聯儲縮表究竟有什麼意義？對咱們又有什麼影響？

縮表，的全稱就是資産負債表縮小。資産負債表主要包括資産和負債，那麼縮表，既不是減少資産、也不是指減少負債，其實就是二者同增同減。

有一個很通俗易懂的例子：

假如大咖開了家錢莊，小白去錢莊存100兩白銀，大咖于是給他開具了一張銀票，小白隻要拿着這張銀票，就可以去大咖的錢莊兌100兩白銀。

小白存錢後，大咖的錢莊裡就多出了100兩銀子，這就是錢莊的資産。而大咖開出去的銀票，就是對小白的負債。也就是資産和負債同時增加。

如果這時小白帶着銀票去大咖的錢莊兌現白銀，兌現後，銀票就失效了。而這個時候，錢莊的資産減少白銀，代表負債的銀票也失效了，資産和負債也就同時減少了，也叫資産負債表縮小。

把上面這個例子放到現代，錢莊對應的是央媽，對央媽來講，它的資産就是手中所持有的國債、外彙等，而負債主要就是發行的貨币。

說得再通俗一點，“縮表”，其實就是從經濟體中抽走貨币，貨币減少，相應貨币價值增加。因此美聯儲縮表，其實就相當于美元的變相升值。

其實對于美聯儲而言，縮表對金融市場并不會有什麼大的影響，但有一點值得肯定：縮表必然會影響美股市場。

美聯儲降低資産負債表操作後，回收一定時間内發出的貨币，賣出已經持有的國債和MBS等資産，這樣的一頓操作下來，國際市場上的美元減少，市場資金就跟着短缺了。

市場的美元被抽走，美元就變得稀缺了，美元就跟着升值。美元指數上漲，其他相應的非美元貨币自然就跟着下跌。

所以，單從這一點可以理解為：美元加息的作用是讓美元更貴，而縮表的作用就是讓美元更少，将緊縮的貨币政策放大數倍。

其實這玩意的收縮或是擴張，對于一般普通人而言，就類似那些從來不關心房子的人一樣，房價的漲跌對不關心房價的人沒作用，這玩意也是如此。

而對于從不參與股市、國債的人而言，也沒啥影響。

隻是，美聯儲雙管齊下（加息縮表）收緊流動性，很難說不會給那些從海外融資的房企帶來影響。

這些年，咱們有不少房企的主要融資渠道就是發美元債，去美國市場借錢。一旦美聯儲搞加息縮表，這就意味着有些債到期就不能再借了，如果這些房企沒有其他資金來源，或因此資金鍊斷裂，結果就很容易出現：暴雷

這就意味着，美聯儲縮表，對咱們的房企多少會有些影響，畢竟一旦房企資金鍊斷裂，其結果必然損害普通人的利益。

而且，樓市牽連着百餘行業……

這事沒法想象，好在，咱們外彙儲備充足。

有數據顯示，到今年3月，各類中資美元債存續債有2622隻，規模達到1.018萬億美元，占中國企業境外發行債券規模的89%。

單從這個數據就能明白，欠債确實不少，不過咱們有3萬億外彙儲備，風險系數也不算太大。

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