美聯儲開啟縮表模式了,對咱們有啥影響?
這個月初,美聯儲會議後披露了縮表的整個路線圖,縮表計劃從6月1日開始執行,然後最初的每個月最多合計縮減475億美元,這475億美元除了包括300億美元美債以外,還有175億美元機構抵押支持證券。
然後三個月以後,美聯儲的資産負債縮減規模就會降低至950億美元,其中,600億是美元國債,剩下的350億美元是機構抵押支持證券。
美聯儲縮表究竟有什麼意義?對咱們又有什麼影響?
縮表,的全稱就是資産負債表縮小。資産負債表主要包括資産和負債,那麼縮表,既不是減少資産、也不是指減少負債,其實就是二者同增同減。
有一個很通俗易懂的例子:
假如大咖開了家錢莊,小白去錢莊存100兩白銀,大咖于是給他開具了一張銀票,小白隻要拿着這張銀票,就可以去大咖的錢莊兌100兩白銀。
小白存錢後,大咖的錢莊裡就多出了100兩銀子,這就是錢莊的資産。而大咖開出去的銀票,就是對小白的負債。也就是資産和負債同時增加。
如果這時小白帶着銀票去大咖的錢莊兌現白銀,兌現後,銀票就失效了。而這個時候,錢莊的資産減少白銀,代表負債的銀票也失效了,資産和負債也就同時減少了,也叫資産負債表縮小。
把上面這個例子放到現代,錢莊對應的是央媽,對央媽來講,它的資産就是手中所持有的國債、外彙等,而負債主要就是發行的貨币。
說得再通俗一點,“縮表”,其實就是從經濟體中抽走貨币,貨币減少,相應貨币價值增加。因此美聯儲縮表,其實就相當于美元的變相升值。
其實對于美聯儲而言,縮表對金融市場并不會有什麼大的影響,但有一點值得肯定:縮表必然會影響美股市場。
美聯儲降低資産負債表操作後,回收一定時間内發出的貨币,賣出已經持有的國債和MBS等資産,這樣的一頓操作下來,國際市場上的美元減少,市場資金就跟着短缺了。
市場的美元被抽走,美元就變得稀缺了,美元就跟着升值。美元指數上漲,其他相應的非美元貨币自然就跟着下跌。
所以,單從這一點可以理解為:美元加息的作用是讓美元更貴,而縮表的作用就是讓美元更少,将緊縮的貨币政策放大數倍。
其實這玩意的收縮或是擴張,對于一般普通人而言,就類似那些從來不關心房子的人一樣,房價的漲跌對不關心房價的人沒作用,這玩意也是如此。
而對于從不參與股市、國債的人而言,也沒啥影響。
隻是,美聯儲雙管齊下(加息縮表)收緊流動性,很難說不會給那些從海外融資的房企帶來影響。
這些年,咱們有不少房企的主要融資渠道就是發美元債,去美國市場借錢。一旦美聯儲搞加息縮表,這就意味着有些債到期就不能再借了,如果這些房企沒有其他資金來源,或因此資金鍊斷裂,結果就很容易出現:暴雷
這就意味着,美聯儲縮表,對咱們的房企多少會有些影響,畢竟一旦房企資金鍊斷裂,其結果必然損害普通人的利益。
而且,樓市牽連着百餘行業……
這事沒法想象,好在,咱們外彙儲備充足。
有數據顯示,到今年3月,各類中資美元債存續債有2622隻,規模達到1.018萬億美元,占中國企業境外發行債券規模的89%。
單從這個數據就能明白,欠債确實不少,不過咱們有3萬億外彙儲備,風險系數也不算太大。
既然看到這,就順便點個贊吧
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