潮宏基節節高升?興業證券股份有限公司 分析師：雒雅梅,王婉婷，下面我們就來說一說關于潮宏基節節高升?我們一起去了解并探讨一下這個問題吧!
潮宏基節節高升
興業證券股份有限公司 分析師：雒雅梅,王婉婷
點評：
1、消費升級邂逅“她經濟”，國内輕奢消費直接受益
借鑒美國經驗,當居民收入達到享受型消費升級階段,珠寶、女包和化妝品三大行業迎來長期增長。同時,疊加近年“她經濟”的興起,圍繞中産階級女性消費者為核心的輕奢行業的成長将得到催化。
2、以中産階級為核心人群，打造輕奢時尚生态圈
公司圍繞中産階級女性群體打造輕奢生态圈,積極從珠寶、女包等低頻消費向化妝品美容等高頻消費領域拓展,為公司的業績和市值增長打開空間。
1)多品牌、多品類運營貢獻業績彈性
Fion女包是本土唯一影響力輻射亞太的輕奢女包品牌,門店升級和渠道擴張将推動女包業務發展;公司是K金珠寶龍頭,具備優秀的研發設計能力,門店改造和渠道下沉将實現珠寶業務的持續開拓;公司設立化妝品并購基金,依托合作方優勢,有望快速形成化妝品業務增長極。
2)打造輕奢時尚生态圈重塑企業價值
全方位的渠道入口(跨境電商拉拉米、國内電商平台、線下門店等)結合公司多品類的輕奢品牌,共同搭建輕奢消費生态圈。生态圈成員間的流量資源共享将加速品牌成長,線下門店O2O改造有望加速線下渠道的成熟周期以及帶來盈利模式變革。
投資建議：
公司K金、女包業務快速增長,投資拉拉米、培育化妝品增長極貢獻業績彈性,外延打造面向中産女性的全渠道輕奢生态圈打開估值空間;高管增持(11.02元/股)和定增方案(9.95元/股)組成雙保險,為公司股價提供安全邊際。
分析師預計公司2016-2018年EPS預測為0.36、0.42、0.51,對應動态PE分别27X、23X、19X。上調“買入”評級。
風險提示：輕奢消費增長低于預期;多品牌運營戰略低于預期。
聲明：
證券時報力求信息真實、準确，文章提及内容僅供參考，不構成實質性投資建議，據此操作風險自擔。
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