10月12日，雖然上演了大奇迹日般的反轉。但上午盤中的跌幅還是很吓人。尤其是上證50跌破了2020年疫情的新低。

這似乎意味着2年半投資上證50白費了。真是如此嗎？

這其實就是危言聳聽，騙那些不明事理的基民朋友！

且聽我一一道來！

我們投資上證50通常是通過兩種方式，一種是場内的ETF，另一種是場外的ETF連接基金或者指數增強基金。

但這兩種投資方式是完全複制上證50的走勢嗎？

答案當然是：不是！

ETF和ETF連接基金都是跟蹤上證指數的價格變化而已，但大家别忘了，投資一家公司的收益不完全是股價的上漲，還包括股息！

比如，農行2018年股價最高達到了4.82元（不複權），現在的價格是2.86元！見下圖

光從股價看是虧了40.66%，但農行的分紅高。這幾年的分紅總額是每股0.93元。算上股息的話，如果在2018年最高點買農行，虧損是21.37%！假如你還能将紅利進行再投資的話，實際虧損還會更小。

看到這裡，你就明白了，咱們投資上證50ETF或者場外的指數基金，是要把股息計算進去的。

我查了一下上證50指數基金從2020年3月19号（疫情時的最低點）到2022年10月12日的漲跌幅情況。

疫情前成立的上證50指數基金有26隻。隻有1隻是負收益，其他都是正收益。見下圖。

驚喜還不僅如此，漲幅最大的是18.3%，平均漲幅也能超過10%！

這樣一看，上證50真的創新低了嗎？當然是沒有啦！

這其實很正常，雖然這些基金都是跟蹤上證50指數的價格走勢，但不可能整齊劃一。

首先，每個基金的跟蹤誤差是有差别的；

其次，如果基金的規模小，他們通常還會參與打新，從而增加一定的收益；

第三，某些基金還做了一些增強的策略，給基金帶來了額外的收益。

在選擇指數基金的時候，可以大概看一下他們的長期收益走勢，如果常常都能跑出超越上證50指數的走勢，那麼就值得信賴。

不過還是要提醒一下，這些基金并非每時每刻都能跑出優勢。有些增強策略在某些時間甚至是負增強的。

所以最好還是選擇成立時間長，且經常跑出超額收益的基金産品！

比如，疫情至今，排名第一的東财上證50A，雖然漲幅最大，但站在2020年那會，我是不會買它的。因為它當時才成立不到一年。

即便是現在，我也不打算買它，因為時間太短，我無法判斷，而且規模連1億都不到，實在是太小了。

很多網友都問過我，買基金能享受到股票的分紅嗎？

問這個問題的小夥伴，估計都是小白用戶。

答案是：當然能享受到分紅，分紅都體現在基金的淨值裡。

就比如上證50基金的漲幅都大于上證50指數的走勢，最大的原因就是上證50基金中計算了股息。

而且基金經理還幫你紅利再投資了，這就使得你通過投資基金的收益比自己單獨投資這些股票得到的分紅還要多！

從下圖能看出，最近3年，上證50的股息率均值是2.81%，三年下來，基金的漲幅應該跑出8.4%左右的優勢！

而實際上，我們也看到了，基金的平均優勢也在10%以上，這就是基金經理将紅利再投資帶來的額外收益！

所以，咱們在買基金的時候，也一定要選擇紅利再投資，基金的分紅是沒意義的！

大家一直吐槽上證指數3000點，其實也并不是真實的。

要知道，上證指數中金融，消費，公用事業的占比都很大，還有中石油、中石化這種大家夥。他們的股息都不低，但股息卻沒有計算進上證指數的漲跌幅中。

最近十年，上證指數的股息率均值是2.2%！見下圖。

那麼将股息計算在内的話，近十年，上證指數至少應該要多漲22%。也就是說，雖然現在是3000點左右，但真實的點位至少是3660點！

如果考慮紅利再投資的話，恐怕就超過4000點了！

2007年那個大牛市到現在也有15年了，如果算上紅利再投資，上證指數怎麼也有4500點以上吧。

所以咱們别總拿上證指數說事，它根本代表不了中國股市的真實情況。

今天咱們從上證50是否創新低把指數中股息這個因素進行了拆解。值得注意的是：

第一，指數的漲跌幅并不等于指數ETF或者指數基金的漲跌幅，因為指數隻是追蹤價格，而沒有計算股息的收益；

第二，股票的分紅都會體現在基金的淨值中，市值大，ROE高，業績穩定，分紅多的藍籌股指數基金的走勢通常都能比指數的漲跌幅大很多；

第三，買基金最好都選擇紅利再投資；

第四，上證指數中分紅高的公司占比大，而指數本身不體現股息收益，所以上證指數嚴重失真。

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