各位朋友，大家晚上好，早上好，中午好

日子一天天過得好快，時光轉眼來到了9月中旬了。小時候覺得日子過得太慢，長大後就覺得光陰如梭。

好了，我們今天繼續學習新手财P122頁。

長投絕對是難點，本來就難，加上新舊準則，難是正常的。正是因為難，我們更要學習，跨越這一步，才能夠真正讀懂财報。牢記财報就是用來排除企業的。

（五）将一攬子減持分拆成兩次或兩次以上的獨立交易。

這個是講關于減持的故事，一魚兩吃。

第一筆，是不影響控股股權的範圍虧損賣出。因為不喪失控股權情況下的股權交易（比如原持股80%，賣出25%），隻調整淨資産，不影響淨利潤。

所以魔法來了，ROE=淨利潤/淨資産。分子不變，分母變小，ROE提升。好事，大大的好事。

第二筆，滿足喪失控股權的條件（比如從55%降低為25%），将上筆股權交易的虧損額加在本期交易價格上，從而使整體的股權交易其實是按照合理價格成交。

這筆的魔法是，轉化對價 剩餘股權公允價值-（原持有比例*子公司淨資産 商譽）=投資收益。同時還要将子公司符合條件的其他綜合收益、其他股東權益變動轉入損益。結果大大增加本期利潤。

贊贊贊。這樣的财務會計人員的工資應該很高吧，但對投資者來說，應該是很無恥的吧。不靠主營業務掙錢，走歪門旁道增加利潤的企業都很無恥。

監管方也知道有的企業也會這樣幹，制定準則防止那些聰明人搞鬼。但終究還是很難防得住的。

所以我們選擇企業，一定要選擇那些誠信的公司，不玩這種花裡胡哨的财務大炫技，老老實實做好主業，才是最好的。

唐老師強調，生存在一個造假頂格罰款60萬的市場裡，本着對自己财富負責任的态度，還是對可疑事件盡量考慮壞一點比較穩妥。

好了，終于把長投給學完了，雖然學完了，但這東西需要在讀财報的時候，不懂再來翻翻的那種。後面還要再總結一下新準則下的金融資産。

好了，我們按照順序學下去。

P124頁的遞延所得稅資産和負債

這個科目的産生原因是會計上的計稅方式和稅法上的計算方式不一緻造成的。企業真正交稅是要按照稅法來繳納的。這種分歧呢，如果是永久性的，那就從了稅法，如果是時間的暫時性，那麼稅務局和會計之間的分歧隻是納稅時間先後的問題。

所以會計就多了兩個科目來處理他們之間的差異。叫做遞延所得稅資産和遞延所得稅負債。遞延的意思就是推後。

遞延所得稅資産可以當作是本公司暫時存放在稅務局的一筆資産。（這筆錢已經付了）

遞延所得稅負債可以當做是稅務局少收的一筆負債。（這筆錢還沒有付）。

唐老師在書本上詳細講解了，遞延所得稅産生的原因，大家對着書看一遍就明白了。

唐老師最後總結道，我們就知道對公司有利的是遞延所得稅負債，而不是遞延所得稅資産。遞延所得稅資産相當于預繳稅款，資金被稅務局占用。而遞延所得稅負債，相當于推遲繳納，可以看作公司接受了稅務局的一筆無息貸款。

最後，我們翻翻财報中，這個項目在哪裡出現，能加深我們的印象。我們以洋河2021年财務報表吧。

資産負債表，洋河的遞延所得稅資産是13.9億，遞延所得稅負債是3億。被稅務局先收了13.9億的錢，占用了稅務局的資金3億。注意，兩者不能随便抵消，一碼歸一碼的哦。

接下來看附注的這幾個明細，分别是什麼意思。

第一項是告訴我們，遞延所得稅資産造成的原因是什麼。其中金額較大的是負債賬面價值與計稅基礎的差異。

按照唐老師對洋河系列文章的解讀，這部分大部分是應付經銷商的折扣。稅務局隻在返點實際支付時，才承認這筆費用。

負債的計稅基礎：是指負債的賬面價值減去未來期間計算應納稅所得額時按照稅法規定可予抵扣的金額。

内部交易未實現的利潤，是指放在銷售公司，但銷售公司還未對外賣出的部分。

第二項告訴我們，遞延所得稅負債造成的原因是什麼。大部分是交易性金融資産公允價值變動。因為金融資産的公允價值變動，在本期無需交稅，要等真正賣出的時候，才需要交稅。

好了，今天我們就學到這裡了，感謝大家的耐心閱讀和鼓勵，再次謝謝大家。有問題大家一起溝通學習。