但斌私募最新市值?21世紀經濟報道記者李域 深圳報道，我來為大家科普一下關于但斌私募最新市值?下面希望有你要的答案，我們一起來看看吧!

但斌私募最新市值

21世紀經濟報道記者李域 深圳報道

百億私募前8月業績曝光，景林、東方港灣、淡水泉等多家老牌百億私募業績遭遇滑鐵盧。

據私募排排網數據，截至8月底有業績更新的百億私募有93家，今年以來平均收益-3.31%，其中26家百億私募取得正收益，占比為28%，依舊不足三成。

值得注意的是，在有淨值披露的百億級私募中，知名私募淡水泉年内投資收益在國内所有百億級證券私募機構中排名墊底，虧損達到22.54%。旗下外貿信托-五行明石(淡水泉1期)證券投資、外貿信托-銳進系列淡水泉精選二期證券投資集合等多隻私募産品年内虧損達到30%。

與此同時，但斌執掌的東方港灣、蔣錦志掌舵的景林資産今年以來的業績也出現較大幅度虧損，虧損分别為16.35%，14.64%。

雪球副總裁夏凡表示，規模越大的私募并不意味着投資業績更優。面對震蕩複雜的市場環境，大型私募的靈活度也受到制約。因此，對私募管理人的評價應從私募管理人長期淨值、“投資人格認知”和業績歸因三方面精選私募管理人。

淡水泉時刻失效？

淡水泉投資成立于2007年，經曆過多輪牛熊，是國内老牌的私募基金機構。由于業績長期向好，管理規模一度突破千億元。

因為淡水泉創始人趙軍的逆向投資手法，因此在A股市場的擇時方法上，有着“淡水泉時刻”這一說法，意思是每當淡水泉的淨值回撤超過或接近30%時，往往是買入、加倉的底部時機。

趙軍曾說，我尋找的不是市場的白馬，也不是市場的黑馬，而是市場的灰馬，也就是關注度較低，但基本面良好，業績正在出現拐點的公司。

過去14年，淡水泉一共發生過五次淨值回撤超過或接近30％的情況，分别是2008年10月，2012年12月、2015年9月、2016年2月和2018年11月，每個階段都對應着市場的階段性最低點。

然而，今年來市場行情長期不佳，淡水泉旗下基金的回撤在早已到30%左右，部分産品最高回撤超過40%，迎來了第六次“淡水泉時刻”，但業績遲遲沒有迎來上漲。

今年一季度末，淡水泉掌門人趙軍曾為産品淨值回撤向持有人道歉。

他表示，2021年淡水泉遇到曆史上第二次淨值回撤時，選擇減持了當時組合裡最大的一個持倉，回頭看，雖規避了更大回撤，但是錯過了後期該股票的大幅反彈。

趙軍反思淨值波動的原因稱，不能簡單解釋說選錯股票，本質上看，還是過于強調利用市場恐慌來增強組合進攻性，在一定程度上犧牲了對短期淨值波動的考量。

此外，趙軍也表示，在當時的A股、港股市場，正積累一批“雙低”狀态下的優質龍頭公司，有望産生大級别行情。淡水泉一直在尋找困境反轉的投資機會，最近在利用市場波動，加大對港股布局。

不過最新數據顯示，截至9月8日，淡水泉今年以來的收益率為-22.65%，業績墊底百億私募。

以淡水泉的代表作平安财富淡水泉成長一期集合資金信托為例，今年5月，滬深300指數反彈近1.87%，但成長一期不僅沒有漲，同一時間反而還跌了4.03%，超額收益為負。截至9月8日，成長一期年内虧損超28%。

有深圳私募人士認為，有一部分原因是淡水泉的規模，千億規模即使反彈，大概率也會降低收益率，這意味着淡水泉獲取超額收益的能力變低。

15隻産品跌破止損線

東方港灣旗下産品延續了今年以來投資業績持續偏弱的表現。

截至9月8日公布的最新淨值數據，東方港灣旗下15隻産品的單位淨值已經跌破了0.7元的傳統止損線。

據悉，私募機構發行新産品時，渠道往往會要求私募機構設置預警線和清盤線，清盤線由産品的策略和産品的風險等級定位來決定，大多數股票多頭策略産品的清盤線在0.7，大多數的量化對沖産品清盤線在0.8。

今年3月，但斌旗下産品因淨值變化較小，被質疑空倉。但斌當時回應稱“做了減倉，保持了10%的倉位”。

5月19日，但斌做了一場關于東方港灣馬拉松19号産品回顧與展望的路演，對于當下的市場，但斌表示，東方港灣旗下産品的現金比重占了九成，隻留了一成倉位。

随後市場出現了強勢反彈，但斌旗下的産品淨值也出現明顯的波動。對于淨值波動，當時東方港灣相關人士也對21世紀經濟報道記者證實，目前一部分産品确實做了倉位調整，但根據合規要求，具體倉位變動情況隻有交易部知悉。

但是，随着市場調整，但斌旗下東方港灣方遠1号、2号、3号等3隻産品發布了觸及預警線的通知，這三隻産品的單位淨值都跌破了0.8元的警戒線。

值得注意的是，觸及預警線産品主要是2020年底以及2021年初發行的新産品，剛好處于市場高位，部分産品成立時又設置了預警線和止損線，因此操作起來相對被動。

此外，據私募排排網最新數據顯示，東方港灣旗下合計逾15隻産品截至9月8日公布的最新單位淨值都跌破了0.7元。

其中，成立于2021年3月的中融-東方港灣11号證券投資基金成立以來收益虧損36.34%，最新淨值僅為0.6366。

對于這些跌破了傳統止損線的産品，東方港灣的工作人員表示，部分産品是沒有設置預警止損的。

對此，上述深圳某私募人士認為，預警線和止損線指标有存在的必要，它們能在不同層面對投資經理的投資操作設置約束和底線，從而一定程度上保障策略的安全性。

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