一家醫療器械企業，能夠得到馬雲和馬化騰的同時青睐，這可能是國内絕無僅有的。

9月19日，魚躍醫療公布一則公告：子公司訊捷醫療因經營發展需要，将以增資擴股的方式引進戰略投資者的2.91億元。訊捷醫療是魚躍醫療的急救闆塊業務主體，用于體外除顫的AED是其主要産品。

市場很快發現了新亮點：魚躍引進的戰略投資者正是騰訊。市場解讀為騰訊對急救闆塊的看好，因此投資了魚躍的這家子公司。

魚躍醫療是吳光明一手打造的醫療器械企業，從做血壓計、輪椅車起家，一直是國内家用醫療器械的龍頭。2014年，魚躍完成“驚人一躍”，收購醫院用器械大廠華潤萬東，介入X光機、核磁、呼吸機等業務。2018年，魚躍又收購了意大利百盛醫療，拓展海外市場。

這期間，馬雲的雲鋒基金參與頗多。吳光明本人是雲鋒基金的有限合夥人，幾次收購中，都是馬雲、美年健康創始人俞熔等資本大佬的影子。

如今，又牽手了騰訊……

騰訊此時投資訊捷醫療的目的是什麼？對此，騰訊方面表示不予置評。

2022年以來，魚躍醫療急救闆塊業績并不好看。公司半年報顯示，急救業務營收為6389.61萬元，同比下降了32.14%，這其中幾乎全是訊捷醫療帶來的收入。但是訊捷醫療本身并不賺錢，上半年虧損2837萬。

訊捷醫療旗下最主要的品牌是1973年成立于德國的普美康（Primedic GmbH），這是一個老牌的AED品牌，在全球醫療急救行業有較高的知名度。

但這家公司命運并不好，先是2014年被垂直整合專業電子系統及元件的美國太空實驗室醫療儀器有限公司（Spacelabs Medical）收購，2017年又被賣給了魚躍醫療。

AED是一種急救器械，可供非專業人員搶救心髒驟停患者。魚躍醫療買下普美康後，2018年12月投資5000萬元在蘇州設立子公司普美康（蘇州）醫療科技有限公司，在國内生産AED産品。

隻不過收入囊中4年後，普美康依然在虧損。“最近幾年，國際供應鍊受到疫情影響，核心物料短缺，目前已經基本解決。”魚躍醫療對健識局表示，同時“魚躍已加大了普美康國産化的研發投入，通過新産品來解決上述供應鍊和成本問題”。

AED目前主要靠地方政府采購和愛心人士捐贈鋪設，進入企業、家庭的還比較少。據健識局此前調研了解（中國醫療器械行業奇觀：沒人願搶的千億市場），由于産品單價高、運維成本高，暫時看不到AED全面普及的前景。

騰訊在這時候入股訊捷醫療，可能并不指望AED業務帶來多少利潤。“騰訊認同普美康在中國急救事業上的發展基礎，未來雙方會持續在公共急救領域合力。”魚躍醫療袒露。

AED産品目前多由各地政府用财政資金采購，或由紅十字會用慈善資金采購，作為公共衛生體系的一部分。中标企業以邁瑞、久心、科曼、藍帆等為主。魚躍是後起之秀，騰訊借此進入公衛市場，或許會有更深遠的考慮。

一直以來，魚躍都和馬雲存在千絲萬縷的聯系，如今又搭上馬化騰，可謂風光無兩。

2014年，冰桶挑戰盛行，各界名流擊鼓傳花，引發社會對“漸凍症”的關注。彼時，江蘇首富吳光明受九州通總經理龔翼華邀請參與挑戰。

作為應戰者，吳光明可以再邀請三位朋友，他邀請的第一位，就是紅杉資本中國基金創始及執行合夥人沈南鵬。

就在吳光明發布冰桶挑戰視頻後，魚躍醫療立馬發布公告：魚躍科技将向深圳前海紅衫光明投資管理中心（有限合夥）轉讓魚躍醫療總股本7%的股票。當時魚躍計劃收購華潤萬東51.51%的股權，借此進入醫院器械市場。

這是國内第一起民營醫療器械企業收購央企資産的案例，吳光明需要足夠的現金，沈南鵬搭了把手。

随後，雲峰基金、俞熔參與了萬東的定向增發，進入了吳光明的資本局。2017年，馬雲、俞熔、吳光明三人還聯合出手，拿下主營超聲醫學成像解決方案和專用核磁共振成像系統的意大利公司百盛醫療。

收購萬東醫療當年，魚躍醫療便已與阿裡健康簽署了三年協議，将共同在智能健康硬件、醫療影像及慢病管理方面展開合作，加上俞熔創立的美年健康，三者聯系起來，給人無限的遐想。

當時有媒體報道稱，馬雲 吳光明 俞熔的三人組合，“可能會成為醫療器械圈中的一支強大力量。”

好景不長。2018年開始，三人陸續遭遇了一些坎坷。

先是吳光明内幕交易被查。吳光明利用外部賬戶進行私下交易獲利，最終被罰3700萬元，而且不再擔任公司董事長，退居幕後，由兒子吳群接手魚躍醫療。2019年4月吳群擔任董事長時才31歲，算是國内“藥二代”中接班很早的。

然後是美年健康2019年度因商譽減值造成業績嚴重下滑。阿裡、螞蟻集團、雲鋒基金在2019年10月一起出手入資美年，也沒能挽回美年業績的頹勢。

然後是2020年，螞蟻集團IPO停擺。

相對而言，這5年來魚躍醫療業務穩定，産品銷售年年增長，并在積極拓展新的業務領域，包括POCT等當下熱門的闆塊，也就難怪吸引馬化騰的關注了。

資本運作永遠隻是點綴，醫藥行業畢竟還是要回歸到實業上來。

撰稿 | 煙酰胺

編輯｜江芸 賈亭

運營 | 廿十三

插圖 | 視覺中國

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