瓜子二手車融資2.045億美元，計劃今年将1.543億美元用于廣告投放

《财經》記者 劉一鳴／文

3月30日下午，中國二手車交易平台瓜子二手車直賣網宣布已完成2.045億美元的A輪融資，估值超10億美金，是C2C二手車電商模式下融資最高的公司。本輪由紅杉資本中國基金和光信資本領投，山行資本、微光創投、風雲天使基金、諾偉其投資等機構跟投。58同城也是其不控股股東之一。

據瓜子二手車披露的最新數據，2015年平台累計成交5萬台，累計銷售額超過37億元人民币，并在汽車後服務領域為用戶提供了2億元的貸款服務。據業内人士透露，瓜子二手車在今年已達到7000台的月成交量，而去年按5萬台計算平均每月是4167台，已有明顯增長。類比于更容易起量的B2B二手車電商優信拍，優信拍今年是月銷2萬台。

各二手車電商平台之所以在近年出現大動作，主要是因為需求端爆發在即。據瑞銀證券測算，在2009和2010年，新車銷量增速達到46%和32%的曆史高點，然而2012和2013年二手車交易量隻小幅上升了11%和9%，由于中國平均更換新車周期為5年，需求端爆發在即。并且在國務院《關于促進二手車便利交易的若幹意見》的鼓勵下，投資方與各二手車交易平台自然有強烈動力在今年和明年快速搶占市場。

在2004~2014年間，中國二手車市場的年複合增長率為16%，僅比新車銷售的18%略低一點。國際上判斷二手車市場成熟度的常用指标之一是二手車/車銷售比，比值越高二手車市場就越成熟。2007年，中國的二手車/車銷售比達到最高點0.31，随後下跌，在2012~2014年中穩定在0.24~0.25左右。這個數據與發達國家2.9的平均值相比，依然有很大潛力。

瓜子二手車直賣網的前身是趕集好車，2015年11月從58趕集拆分獨立發展，是一家采用C2C、虛拟寄售模式的二手車交易平台，平台在每筆交易中抽取3%服務費，車主不需把車寄存在平台的庫房中，但需要由平台的評估員上門評估。瓜子二手車的CEO楊浩湧曾是趕集網創始人，在58同城與趕集網合并後辭去58趕集集團聯席CEO職務，出任瓜子二手車的董事長及CEO，并個人注資6000萬美元。

中國二手車市場高度分散，缺乏統一交易平台和标準評估方法，這意味着信息透明度很低。再加上稅收制度不合理，以及很多地方政府禁止非本地二手車登記的環保政策，導緻二手車交易市場一直非常散亂。不過，随着瓜子二手車、車易拍等在線交易網站和幾家在線二手車評估機構的出現，信息正變得逐漸透明。

這些在線交易平台分為B2B模式和B2C模式，B2B模式把來自個人和企業的車源集中到經銷商進行分銷，解決了車源碎片化問題，并且在初期容易産生較好的經營數據。對于宣稱“無中介”的C2C平台而言，雖然直接對接供需兩端，但鑒于二手車顯著的“一車一況一價”特征，以及缺乏正規二手車輛檢測評估标準，在初期會面臨更多挑戰。

瓜子二手車和人人車依靠資本的強力驅動，在C2C模式中走到了最前。但由于C2C模式整體規模較小，激烈的競争讓雙方都有些負擔重重，尤其是最近雙方都被外界指責為了融資而業績造假。

據瓜子二手車最新披露數據，其業務已覆蓋75個城市，實時在售車源峰值超過5萬輛，并擁有4000多名員工。但值得注意的是，瓜子二手車曾宣稱2015年已投放廣告超過3億元，并在2016年将要投入超過10億元廣告，如果執行，10億元将占據本次A輪融資金額的四分之三。

由于C2C模式希望以交易形成入口，所以在初期極為依靠流量導入，且盈利困難，這種模式更為依靠融資。對于瓜子二手車來說，按照每輛車10萬元的成交價格計算，3%的傭金僅為3000元，很難覆蓋運營成本，并且公司還需要大額廣告投入。

楊浩湧寄希望于在交易之後提供質保、金融等服務來盈利，但在成交規模較小的前提下，這些盈利模式都難以成立。不過據楊浩湧透露，今年年底瓜子二手車将為用戶提供20億元汽車消費貸款。

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