前文分别講了上證指數和深證成指，不論這兩個指數的表征作用是否準确，至少滬市和深市都各自有了能被投資者廣泛接受和傳播的标尺，但市場依然需要一個能橫跨滬、深兩市，标識我國股市整體表現的指數，滬深300就在這樣的呼聲中應運而生。在滬深300誕生之後，它也憑借覆蓋面全、規則合理、代表性強等特點，成為了被更多業内人士認可的核心指數和業績基準。

滬深300，基日2004.12.31，實際由中證指數有限公司在2005.04.08發布，基點1000點。由于橫跨兩個交易所，在滬市和深市都有代碼，分别是000300和399300。

指數包含了滬深兩市中市值最大、流動性最好的300支股票，基本代表了投資者眼中的“中國核心資産”。

滬深300的最新編制規則可查看中證指數公司發布的《滬深300指數編制方案》2020年12月版，本文隻挑重點的說：

1、樣本空間：非ST/*ST的滬深A股，即含主闆、創業闆、科創闆股票。

2、選樣方法：在樣本空間中先剔除流動性不足的股票（成交額排名後50%），再選取剩餘股票中總市值排名前300的作為樣本。其中，成交額和總市值均取過去一年日均值。

3、指數計算：公式如下

其中，調整市值主要參考樣本股的自由流通市值（根據股票的自由流通量按照分級靠檔方式計算得出）。另，同多數中證系列指數一樣，為保證指數連續性，采用“除數修正法”修正除數。

4、調樣周期：半年調整一次樣本，一般在每年6月和12月。

5、新股納入時間：創業闆需上市超過3年，科創闆需上市超過1年，主闆需上市超過1季度才可進入樣本空間，并在周期調樣時按規則決定是否入選樣本。不過，主闆新股若發行總市值在滬深兩市前10位可在第10個交易日結束後快速計入指數。

從樣本股的上市地點來看，上交所占了62%，深交所則是38%。

從樣本股的行業屬性來看，金融房地産、工業、主要消費、信息技術的權重都在10%以上，四個行業的總權重和接近70%。

上表羅列了上證指數、深證成指、滬深300的行業分布占比，，可以看到滬深300基本算是“中和”了上證指數的傳統型和深證成指的成長性。

以上是滬深300目前的前50大權重股，其中前10大權重之和為23%，前50大權重之和超過53%，應該說集中度還是很高的。

值得一提的是，名單中并未見到甯德時代、邁瑞醫療、中芯國際、中國電信這樣的大市值股票，這是因為它們未滿足編制規則中關于新股納入時間的規定（創業闆3年、科創版1年、主闆1季度）。當然，根據模型測算，它們在今年12月份的調樣中預計入選滬深300，而且還将占據很大權重。

本篇先簡單介紹下滬深300的基本情況，對于這個A股最具代表性的指數，不管隻是簡單分析它的曆史收益和當前估值，還是将它作為一個獨特視角觀察中國經濟2005年至2021年的變遷，都是很有意義的。關于這些，我們将在下篇中繼續。

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