etf交易方式和技巧?每經記者：黃小聰 每經編輯：葉峰，下面我們就來說一說關于etf交易方式和技巧?我們一起去了解并探讨一下這個問題吧!

etf交易方式和技巧

每經記者：黃小聰 每經編輯：葉峰

上期，我們主要聊了在ETF選擇上需要注意的一些關鍵點，這一期主要來說說ETF在交易上的一些注意事項，以及該如何去回避一些常見的坑。

1、流動性是靈魂，關注ETF的規模

相比于主動管理型基金，ETF其實很講究規模，因為規模的大小決定了二級市場的流動性。

當然做市商的存在，也會提升ETF的流動性，但最終也是為了吸引投資者參與，進而提升産品的規模。

所以在ETF的交易上，首先需要找到這個行業或者這個主題裡面，規模最大的幾隻ETF，然後再根據上一篇提到的選擇技巧進行選擇。

流動性的重要性有多大，舉個簡單的例子，在2015年市場極端行情下，當時很多投資者都搶着第一時間賣出，但是一些規模較小的ETF，成交很少，流動性相當于枯竭了，這時候即使每天都在挂單，但是每天都成交不了。

除了影響成交時效，流動性的好壞也影響成交的價格，因為流動性好的ETF，成交價格很少斷檔，幾乎每一檔報價都是連續的，而流動性不好的産品，報價往往出現幾個斷檔，買入和賣出的價格也會明顯偏離實際的價值。

2、價格參考IOPV

在ETF的交易界面上，都會看到一個IOPV值，這是在交易時間内，ETF實時單位淨值的近似值，簡單來說，就是ETF在交易時究竟值多少錢就可以參考這個。

比如現在IOPV值是1元，而如果買一價報的是0.998元，賣一價報的是1.002元，那麼相當于買方希望以略低于IOPV的價格買入，而賣方希望以略高于IOPV的價格賣出。

理論上來說，在市場的有效性下，報價會不斷接近于1元，比如會出現0.999元的買一價，也可能會出現賣方直接報1元的賣一價，此時，投資者如果以1元價格買入，相當于平價買入。

而如果此時有投資者想迅速出手，願意直接以0.999元賣出，那麼0.999元的買一價也會成交，此時投資者相當于以一定的折價買入這隻ETF，當然如果IOPV跌到0.999元，那麼該投資者的以折價買入的這部分優勢就不存在了。

總的來說，投資者在進行ETF交易時，要緊盯IOPV值，如果出現折價的機會，也就是市場價格低于IOPV值，是買入的好時機，相當于以更低的價格買入一個價值更高的ETF，而如果出現溢價的機會，也就是市場價格高于IOPV值，那麼投資者最好回避，因為在市場有效性的情況下，市場價格最終會向IOPV值靠近，此時很可能就會出現回調。

3、買入和賣出時機

在上一篇談到如何選擇ETF時，提及要關注行業底部的估值低位，這同樣是ETF交易上的一個技巧，如果是以配置型的思路在投資ETF，那麼在估值低位的ETF一定要引起足夠的重視。

當然從盤面來看，此時往往是不太好看的格局，或是處于下跌的左側，或是處于低位的震蕩盤整，比如今年以來很多ETF，都是調整到了曆史低位，此時投資者需要更多的耐心，同時需要分批次進行參與，而不是一次性買入。

值得一提的是，ETF其實不太适合定投，但可以采取更為靈活的下跌買入方式，投資者可以在每個下跌幅度較大的交易日低位小幅參與。

而賣出的方式，主要有兩種，一是心理預期達到了即賣出，比如對這筆投資的設定預期是20%，那麼等到收益達成就可以賣了；二是估值回歸，當買入一個估值處于曆史低位的ETF，當所跟蹤的指數回升到曆史中位數水平時可以考慮賣出，也可以設定更高的目标位置再賣出。

4、套利

另外，ETF交易存在一些套利的機會，但是對于普通投資者而言，不管是一二級市場的折溢價套利、還是事件套利、期現套利，套利難度都太大，參與門檻也都比較高。

普通投資者可以留意的一種套利方式是同一主題，不同産品之間的套利，比如跟蹤同一個指數的新能源主題ETF，假設A基金出現了溢價，B基金出現折價，那麼投資者此時就可以賣出溢價的A基金，買入折價的B基金。

同時也要注意是什麼原因造成的折價，如果是流動性太差的産品，即使明顯有折價，也不具有參與價值。另外，這種同類型産品，短時間内的折溢價差異往往很快就會被抹平，需要投資者對市場和産品都比較敏感，以及比較長期的跟蹤。

5、避坑

ETF交易上需要避免的坑其實和需要注意的事項有直接的關聯，比如不要選擇規模太小的ETF，容易陷入流動性枯竭的坑，特别是對于報價斷檔，一個小時成交不了幾筆的ETF，就不要去參與了。

有的流動性差的ETF，甚至用很少的資金就可以把價格打到漲停，投資者如果不了解的話，用炒股追漲停的思路去參與，其實就掉到坑裡了，因為這時候的價格往往已經嚴重偏離ETF的價值，很可能瞬間就又會打回原形。

此外，溢價高的ETF也盡量避免參與，溢價高的ETF意味着已經偏離了ETF的價值，可能是由于短期的熱度而造成，當熱度退去，往往也是回到原點。

還有，并不是所有的ETF都是T 1交易，有很多跨市場的ETF是T 0的交易方式，對于這些ETF，如果一天之内出現大幅震蕩，其實是可以實現當日買賣。

每日經濟新聞