江湖上為什麼會有門店保底投資的模式？不得不說一個理論知識點：優序融資理論，又稱啄食順序理論。通俗點說就是融資的順序，一般是：

内部融資——外部債權融資——外部股權融資

舉個例子，開新門店，如果資金不足，應優先考慮使用内部盈餘，其次用債權融資，最後再考慮股權融資。

• 如果你門店很賺錢，就用内部賺的錢繼續開，這是直營門店；
• 如果你門店很賺錢，店長和核心員工也非常相信品牌，讓核心員工入股，還能綁定核心人才，這是門店合夥。
• 如果你門店賺錢，想再快一點擴張門店，模式也走通了，外部資金也想進來，你用保底投資來吸引，給予相應回報，賺取門店盈利很大的信息差。這是保底投資。
• 如果你門店不僅賺錢，連鎖體系也健全，跟别人拼市場，門店可以采取特許加盟模式，同時還需要一大筆資金建設供應鍊或者其他方面，開始釋放母公司的股權來融資，于是有了天使輪、A輪、B輪、C輪、D輪、上市等等。

簡單小結一下：

如果門店的經營很好，開店成功率非常高，發展要提速，但是内部盈餘沒這麼多錢，因為快速開店資金短缺，還需要一些錢投入長期建設，這裡就存在很大的資金缺口，品牌方希望能把更多利潤留在公司。

這時内部盈餘不夠，應優先采用債權融資，而保底投資就是債權融資的一種方式，現在我們正式來講解一下：保底投資

第一種：分類分紅

第二種：托管投資

第三種：溢價投資

第四種：保底投資 你目前在這

第五種：動态分紅

不管方案如何變動，這背後的本質都是人力與資本的博弈，還有利益分配，和如何平衡風險和收益。

常見的做法，是投資人投門店，但品牌經營方承諾投資人分紅收回本金的時間，到期未能回本，經營方負責補齊。

這就是經營方保底的投資合作方式。

保底和傳統的加盟模式有啥區别，其實很明顯本質變了，因為開公司做事業，都是互擔風險，共享利益，哪有保底的。

不保底，就是門店股權投資，雙方共擔風險，按約定分配收益。

而保底，則是債權投資。實際上，保底投資就是一筆分期歸還的債務，投資人回本後的分紅，是債務的資金成本，經營方承擔風險，也享有更大的收益。

那保底投資，品牌方和投資人是如何分配收益的？通常分為兩個階段：

• 回本前：一般按投資比例分紅。
• 回本後：打折降低投資人的分紅比例。

一般這種方案适合誰？很明顯更适合穩健型，追求低風險，中低收益的投資人，特别是當品牌方經營能力強，财産充足，保底能力可靠，對投資人來說，風險就很低，自古以來，風險低就給你低收益，現在給你中低收益，也是非常合理和受歡迎。

上述是理論，接下來我們簡單講解一個案例，深入淺出。

某連鎖企業，門店投資大概在200-300萬，具體是讓投資人100%投資門店。因為有把握不會虧，設置保底投資方案比較簡單：

• 第一條：經營期内保證分紅總額不低于投資本金
• 第二條：投資人回本後分紅比例變為50%

這樣一看确實一般，沒看出來什麼吸引力，我們通過内部數據算一筆賬，看是否合理。

該企業主要有兩種門店：社區大店和商超小店。

社區店：投資平均300萬，月平均利潤為12.5萬，簽約5年

商超店：投資平均200萬，月平均利潤為20萬，簽約5年

那就可以算一筆賬，按照保底投資的機制後，投資人回本後分紅比例變為50%的方案，投資人收益情況怎麼樣：

社區店：

• 回報周期多長：300萬÷12.5萬/月=24個月
• 回本後50%分紅（8年合同）：12.5×（8×12-24）×50%=450萬
• 收益率=450÷300=150%

商超店：

• 回報周期多長：200萬÷20萬/月=10個月
• 回本後50%分紅（5年合同）：20×（5×12-10）×50%=500萬
• 收益率=500÷200=250%

一個是8年收益150%，一個是5年收益250%，投資人不承擔風險，收益又很高，難怪他們投資人搶着投資。

所以這裡也應該進行調整，把收益調低，不過這裡就需要重新測算，回本前和回本後的利益分配。或者結合回本後采取之前說過的分類分紅，超過多少階梯分紅等等。

保底投資，很像我們當代年輕人買基金一樣，測試年輕人的投資風險能力，然後匹配：低風險、中風險、高風險三類産品。

其實保底投資的本質，是債務 浮動收益，算是屬于中低風險，則适合對象是穩健型，追求低風險、低收益的投資人。

保底投資，就是和投資人商定門店投資時，對投資人的投資保本，回本後降低收益。

所以這個保底投資需要根據自己企業的盈利能力，設置最适合的保底周期，投資人不承擔風險，就能接受較低收益。

根據自己的門店盈利水平，設置相應的保底投資方案，才能利益最大化。

商業的公平原則：合理風險對應合理回報！

今天就分享到這，下次我們分享第五個門店投資方案：動态分紅，敬請期待！