一、盡職調查(Due Diligence Investigation/due diligence)又被稱謹慎性調查，是指投資人或機構在與目标企業達成初步的合作意向後，經過雙方協商，投資人或機構對目标企業一切與本次投資有關的事項進行現場調查、資料分析的一系列活動。其主要是在收購（投資）等資本運作活動時進行。如果某企業上市發行時，也會事先進行盡職調查，以初步了解該企業是否具有上市的條件，通常需要3-6個月。

二、盡職調查的目的

1、發現項目或企業的實際價值

如果不進行盡職調查，投資人可能會高估或低估企業的實際價值。

因為企業的實際價值不僅取決于當前的财務賬面價值，還取決于未來的收入。

企業的實際價值必須在盡職調查的基礎上進行評估和考慮。

2、判斷潛在的緻命缺陷和對預期投資的可能影響

盡職調查是風險管理的第一步，任何項目都有各種風險，比如，融資企業的财務賬簿準确性；投資後，公司主要員工、供應商和客戶是否會留下來;相關資産是否具有融資價值；是否有可能會導緻融資方經營或财務出現問題的因素。

3、給投資方案設計做準備

融資方通常對企業的各種風險因素有非常清晰的認識，然而投資人卻沒有。

但可以通過盡職調查明确該企業存在哪些風險和法律問題，可以由雙方協商承擔哪些風險和義務。同時投資人可以決定在什麼條件下繼續投資。

三、盡職調查過程

項目審批-成立工作組-制定調查計劃-整理/總結數據-撰寫調查報告-内部審查-提交報告-歸檔管理-參與投資計劃設計。

1、項目批準後，專業人員加入工作組進行盡職調查

2、在充分了解投資目的和目标企業組織結構的基礎上，制定計劃

3、在提交盡職調查報告之前，必須通過審查程序

四、盡職調查的方法

1、審查文件

通過審查公司工商登記、财務報告、業務文件、法律合同等資料，發現異常和重大問題。

2、參考外部信息

通過互聯網、行業訊息、同行等渠道，了解公司的情況。

3、采訪相關人員

企業内部各級人士與中介機構充分溝通

4、企業實地調查

檢查企業目前擁有的工廠、土地、設備、産品和庫存等實際物資。

5、組内部溝通

調查組成員來自不同的背景和專業，相互溝通也是實現調查目的的一種方式

五、盡職調查需要遵循的原則

1、證僞原則

站在“中立偏疑”立場，跟随“問題-懷疑-取證”利用經驗和事實發現目标企業的投資價值。

2、實事求是的原則

根據私募股權投資機構的投資理念和标準，客觀公正地調查目标，如實反映目标企業的真實情況。

3、事必躬親的原則

投資經理必須對目标企業進行現場調查、采訪、個人親身經曆感受，而不是道聽途說的判決某一件事。

4、突出重點原則

投資經理需要發現并注意目标企業的技術或産品特點。

5、以人為本的原則

投資經理在入手全面考察目标企業的技術、産品、市場時，也需要注重考察管理團隊的創新能力、管理能力、誠信程度。

6、比較原則

國内外同行業企業的發展情況需要投資經理進行比較分析，特别是結合上市公司在證券市場的表現，以便發現目标企業的投資價值。

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