空缺專職财務總監20個月之久的本土中高檔時尚女裝品牌——維格娜絲時裝股份有限公司（以下簡稱“維格娜絲”），終于迎來了新的接班人。

　　今天（1月5日）下午，維格娜絲發布公告宣布，公司于今天召開的第三屆董事會第二十次會議審議通過了《關于聘任公司副總經理及财務總監的議案》，經董事會提名委員會提名并審核，董事會同意聘請吳基學先生擔任公司副總經理；聘請樸正根先生擔任公司财務總監，任期與本屆董事會一緻。

　　維格娜絲董事會認為吳基學先生、樸正根先生具備擔任公司高級管理人員的履職能力，而維格娜絲獨立董事石柱、王毅、曹益堂也發表了同意的獨立意見。

　　第一紡織網記者注意到，維格娜絲此次聘請的吳基學與樸正根均出自韓國衣戀集團，2017年1月18日，維格娜絲就其收購TeenieWeenie的重大資産重組事項發布進展公告顯示，該公司與上海赫為時裝有限公司、杭州金投維格投資合夥企業(有限合夥)共同注冊成立了南京金維格服裝産業投資合夥企業(有限合夥)(以下簡稱“金維格”)，維格娜絲将通過金維格以增資的形式，實現對衣戀香港及其關聯方持有的TeenieWeenie品牌及該品牌相關資産和業務的收購。

　　彼時，維格娜絲方面曾表示，TeenieWeenie今後的經營仍将以現有團隊為主，而維格娜絲也擁有近20年高端服裝品牌運作經驗，有能力穩定并優化TeenieWeenie的經營。由此判斷，吳基學與樸正根“空降”維格娜絲高管團隊，也就不難理解其背後的深意。

　　而第一紡織網記者獲悉，早在2017年4月下旬，維格娜絲董秘陶為民在一次内部閉門會議中透露，依戀集團本身有資金需求，更看重價格和付款速度，維格娜絲能以現金一次性收購TeenieWeenie90%股份，比較符合依戀集團的需求，而對于未來管理方面，維格娜絲會保留TeenieWeenie設計團隊和設計風格，同時會增加設計團隊和産品風格，讓TeenieWeenie産品更加多樣化、更加時尚。管理端，公司主要做三方面管控（戰略管控 資金管控 日常運營監控等），正常情況下，維格娜絲将不幹預具體運營，因為韓國職業經理人團隊運營效率比較高。

　　公告顯示，吳基學，韓國籍，1960年4月出生，本科畢業。1988年11月進入韓國衣戀集團；1996年3月至1998年2月，任韓國衣戀(品牌)法人代表；1998年3月至2002年11月，任韓國BRENTANO(品牌)法人代表；2002年12月至2008年12月，任中國衣戀法人代表；2009年1月至2013年3月，任中國SAMSUNGFASHION法人代表；2013年4月至2016年8月，任中國衣戀法人代表；2016年9月至2017年12月，任中國TeenieWeenie代表。

　　樸正根，韓國籍，1970年7月出生，本科畢業。1996年1月進入韓國衣戀集團；1996年至2017年2月曆任衣戀集團财務部長，人事勞務部長等職；2017年3月至2017年4月，任TeenieWeenie事業部财務部門長；2017年5月至2017年12月，任中國TeenieWeenie事業部财務部長兼任VGRASS事業部财務總監。

　　據了解，維格娜絲于2016年8月開始謀劃收購TeenieWeenie相關事項，并于2016年11月28日通過收購預案，拟以45億現金收購TeenieWeenie品牌及其相關資産和業務，交易分為兩步：第一、衣念公司将相關品牌及資産等全部轉讓至全資子公司甜維你(上海)商貿有限公司(下稱甜維你)，維格娜絲以45億對甜維你增資獲得其90%股權，對應PE11.25倍；第二、甜維你經營三年之後，維格娜絲以相同的估值倍數收購其剩餘10%股權。

　　根據維格娜絲此前披露的重組預案中，維格娜絲預計上市公司出資不超過10億元，其餘通過外部融資獲得，外部融資的比例約為77.78%。

　　對于韓國品牌TeenieWeenie，很多人并不陌生，為該品牌代言的是一隻憨态可掬的維尼熊。TeenieWeenie品牌1997年成立于韓國，2004年引入中國市場，品牌定位為中高端休閑服裝品牌，2016年上半年估值淨利潤1.68億元。

　　據了解，TeenieWeenie母集團是韓國衣戀世界集團，集團旗下全資子公司E.landFashionChina持有衣念香港100%的股權，是衣念香港的控股股東。樸聖秀持有衣戀世界的40.59%的股權，是衣戀世界的控股股東（實際控制人）和衣念香港的實際控制人。

　　韓國衣戀世界集團擁有E-land、TeenieWeenie、DECO、EnC、PRICH等有國際影響力的時裝品牌，涵蓋男裝、女裝、運動、内衣、快消時尚等多各品類。衣戀上海2015年實現營業總收入68.74億元，其中TeenieWeenie貢獻21.12億元、占30.7%，根據交易估值測算的淨利潤約4.4億元左右。

　　從運營方面來看，TeenieWeenie品牌以直營為主，在全國有1425家店，其中直營占比92%，主要分布在中高端商場和購物中心；生産采用全面外包。2015年TeenieWeenie品牌收入同降1.6%，下降主要由于占比79%的女裝業務收入下滑8.8%。男裝和童裝業務收入分别增長16%/41%，電商業務同增85%至1.44億元、收入占比提升至6.8%。

　　中泰證券分析師鞠興海此前表示，與衣戀集團旗下同等價位區間的其它品牌相比，TeenieWeenie在銷售收入、毛利率等方面都占據優勢地位。2015年TeenieWeenie是公司營業收入最高的品牌，且毛利率達71.22%，其它品牌毛利率都低于70%。較高的毛利率部分得益于其國際化外包生産方式。2013年開始，TeenieWeenie品牌外包生産廠商由以中國為中心的生産模式開始向東南亞轉移（越南、印尼、緬甸），2015開始在印度進行初期測試。通過國際化生産，産品成本得以維持在低水平。

　　鞠興海認為，維格娜絲定位高端、風格典雅穩重，與TeenieWeenie定位中高端、主打學院風相輔相成；同時公司借此同時切入男裝和童裝等細分品類。公司主營業務将形成高端女裝品牌VGARSS、雲錦和中高端時尚品牌TeenieWeenie三足鼎立之勢，形成品牌梯度體系；此外，維格娜絲目标客群為25-35歲一定經濟實力的女性，而TeenieWeenie以18-28歲學生和年輕女性為主，若TeenieWeenie的近400萬名會員經過一定時間，望成為VGRASS未來潛在客群（目前約80萬會員）。通過營銷網絡和管理團隊等資源的共享，能夠拓展對方的客戶群體，進一步提高雙方品牌的知名度和市場口碑，提升雙方在各自細分領域的市場份額。

　　在鞠興海看來，若兩大品牌形成客群承接，亦将為維格娜絲後續渠道拓展帶來一定議價優勢，争取更好的店鋪位置和合作條件。同時，雙方設計師團隊亦可共享各自市場的流行設計元素和市場經驗資源，望提升設計風格的時尚性和多樣性。到但考慮到TeenieWeenie品牌受女裝業務下滑影響而處于業績調整階段，預計戰略協同對公司整體運營帶來實質提升仍需時日。

　　而通過收購TeenieWeenie，維格娜絲也進一步豐富了自身的品牌和品類矩陣，開啟多品牌布局，長期可能的戰略協同在于後續雙方的品牌風格互補、客群承接、渠道/設計互強的協同效應。（第一紡織網　martin）