​

B站自3月上市後便走上了激進的開疆擴土之路。

繼全資收購音頻平台貓耳FM之後，B站最近又“盯上”了網易漫畫，據了解，雙方已于12月12日簽訂了收購協議。

不僅如此。相關信息顯示，B站今年參與的投資、并購已超過15起。至此，B站的内容已經涵蓋了視頻、漫畫、直播、音頻與遊戲。

B站今年如此激進，除了有資本做後盾可無後顧之後地布局産業鍊之外，更多的還是出于降低遊戲業務的風險與提高用戶粘性的考慮。

B站被遊戲“扼住喉嚨”

B站作為UGC内容起家的視頻網站，由用戶創作的優質視頻内容占據全站播放量的89%，用戶活躍度非常高。據易觀千帆數據，B站11月的月活用戶數為6400萬，環比增幅達到了13%。但UGC内容也曾讓B站在版權問題上載了跟頭，後來為了補充内容，B站不得不投入高成本買動畫、買影視劇、買紀錄片，比如與美國探索頻道Discovery達成合作，獲得了145部紀錄片及200個小時獨家内容。

盡管B站近幾年在動畫等版權内容上積極投入，但付費内容并未能成為B站的盈利支柱。當然，這不僅僅是B站一個人的難關，也是讓愛奇藝、騰訊視頻，乃至在線視頻行業頭疼的一個難題。

目前，B站的收入來自遊戲、直播與增值服務、廣告，真正讓B站扭虧為盈的則是遊戲業務。遊戲是騰訊市值破五千億美元的助力器，可以說也是B站上市的助力器，财報顯示，B站上市時遊戲業務在營收中占比将近80%，這個數字在去年是83%，其中代理遊戲《FGO》和自研遊戲《碧藍航線》是盈利擔當。但如同供氧器般的遊戲業務今年卻成了扼住B站喉嚨的雙手。

今年遊戲市場整體都在走下坡路。數據顯示，騰訊的遊戲業務從第一季度開始便有增長放緩的迹象，受遊戲業務增長乏力所影響，騰訊市值半年内縮水了萬億，甚至被大摩踢出了關注名單。巨頭尚且如此，小公司生存更是艱難，不少創業者隻能選擇告别遊戲行業另外謀生，而以遊戲業務作為盈利支柱的B站同樣受到了不小的影響。

财報顯示，B站第三季度的遊戲營收為7.44億元，環比下降6%；原計劃于今年上線的《無法觸碰的掌心》等多款遊戲因版号問題迄今還停留在内測階段。不過，即使剔除這個原因，遊戲也難以成為長久的盈利支柱，B站去年測試了幾百款遊戲，但目前運營中的僅有幾十款，其中運營得十分成功的遊戲非常少，主力遊戲《FGO》的遊戲生命周期再長也會有疲乏的一天。

遊戲業務風險劇增，是B站不得不加速完善産業鍊，并調整收入結構，增加直播、廣播收入比重來分擔遊戲風險的原因。這在B站第三季度财報中也有所體現：遊戲的總營收比重降至68.5%，而直播與增值服務收入同比增長292%，廣告收入同比增長179%。

漫畫、廣播劇帶來盈利希望

再回頭來看B站收購的漫畫和音頻平台。

漫畫作為動畫、衍生品開發的源頭之一，漫畫與動畫業務協同才有可能為B站帶來盈利。而網易漫畫主打海外漫畫作品，擁有諸多已經改編成動畫的漫畫原作，如《黑執事》、《工作細胞等》，這些資源将為B站帶來大量IP和聯動效應。

同理，廣播劇被視為繼知識付費和有聲書之後最有前景的音頻細分領域，也是一個待采的金礦。廣播劇能帶來多大效益，從貓耳FM已經上線的作品銷售情況可以一窺究竟，據統計，貓耳推出的《殺破狼》廣播劇三季總播放量超過3000萬，《魔道祖師》已出的兩季廣播劇播放量則超過了7000萬。

為了保持和增加用戶粘性，B站有擴充内容的迫切需求。當其他視頻網站靠會員付費和廣告業務在商業化道路上走得非常穩當時，B站的會員付費業務雖然留存率遙遙領先，一年後續費率高達79%，但是用戶付費率與其他平台相比卻不算高，月均付費用戶僅有350萬人。付費用戶不多，除卻用戶的消費習慣沒有形成之外，還有B站大會員服務的福利不多，對用戶吸引力不高的原因。

但是，漫畫、廣播劇等内容若是會員服務的一部分，情況将大有不同。

二次元及泛二次元用戶的消費行為具有“多位一體”的特征，在漫畫、遊戲等内容的消費上有非常高的重合度，但是衆多的垂直産品将用戶打得很散。而B站作為一個高用戶粘性的平台，将動畫、漫畫、廣播劇等内容彙集一堂，不僅用戶接受度高，也能吸引到更多用戶。對于存量期競争來說，這是非常重要的優勢。

如果B站大會員不僅能提前觀看連載動畫，還能看付費漫畫和收聽付費的廣播劇，對用戶将産生非常大的吸引力，天貓推出的88元年費會員就是一個參照。相關數據顯示，餓了麼超級會員數僅8月8日當天就增長了14%。

新業務短期内是B站的負擔

“泛娛樂”、“大文娛”等口号喊了很長時間，但從定位和優勢來看，沒有任何視頻平台比B站更适合鍊接漫畫、音頻等内容。

B站的用戶群體非常垂直，并且這些用戶對漫畫、廣播劇、遊戲等内容有非常高的消費積極性，B站用戶的消費能力在《FGO》的付費率中有直觀體現：該遊戲曾幾度超過《王者榮耀》位列暢銷榜冠軍。

更重要的是，對于最近遭受寒風襲擊的漫畫行業來說，B站将網易漫畫承包下來反而是一件好事。B站相比其他創業者更了解二次元用戶的需求，對行業趨勢有更強的洞察力，不僅能給漫畫行業帶來信心，或許也能給漫畫作者們一個更好的商業變現環境；對用戶而言，往後也能通過B站一站式獲得從漫畫到視頻到音頻的所需内容。

奧飛娛樂很久前立下過想成為中國迪士尼的宏願，或許B站才是那個率先到達重點插旗的人。隻要整個産業鍊開始運轉，從文學、漫畫、動畫到衍生品的整個鍊條将會為B站帶來非常可觀的收入。

但是，此處有轉折。

從大環境來看，不管是動畫、漫畫還是衍生品市場，兩兩之間均未形成成熟的協作機制，短期内還迎不來風口。而混沌往往是在為了後來高樓崩塌做鋪墊，一如《爆裂無聲》的最後一幕。比如漫畫行業迄今為止還沒有平台成功商業化，進入資本寒冬後，個别靠故事融資膨脹起來的平台難以為繼，大角蟲漫畫就是其中最典型的例子，行業泡沫不僅讓從業者失去了信心，也讓創作者失去了信心。

由此可見，縱使B站入場漫畫行業，商業化之路也漫漫。漫畫和廣播劇作為版權非常高昂的兩個領域，會增加B站的版權投入，而不是快速帶來盈利，2017年B站在内容和版權方面就投入了2.61億元，可以預見，内容成本還會直線上升。同時，B站靠廣告等業務平衡遊戲收入也有長路有走，一個實證是盡管第三季度B站的廣告客戶同比增長了1500%，但背後總量僅超過600家。新業務對B站來說是甜蜜的負擔。

不過，這條路需要走多久，很快就會由分曉。B站近日舉辦了國創動畫發布會，公布明年将連續推出10部原創動畫，其中不乏漫畫或小說改編的動畫。明年從這些動畫的成績就能窺見新業務産生效益所需的時間，且讓我們拭目以待。

今非昔比：B站的陽光大道，A站的獨木橋

作為二次元領域的兩個代表，今年厄運不斷，差點關站的A站每逢B站有喜事就會被各路人馬拉出來嘲諷。毫無疑問的是，B站與A站的距離已經越來越遠，與處在上升通道中的B站相比，A站則是一直走在下坡路中。

後生可畏。A站賣身給快手後獲得了喘息的機會，但與不斷開疆擴土的B站相比，A站現階段仍處在恢複元氣的階段。盡管A站在本季度有了更多資金可用于購買版權作品，并押對了一部爆款動畫《佐賀偶像是傳奇》，但與其他平台相比，A站的優質内容儲備尚少。

A站與B站，一個走着獨木橋，另一個則走上了陽光大道。雖然A站尚有不少的忠實用戶，但若想要追平B站的距離，A站恐怕還需要另尋他徑。

這場看似毫無懸念，已經被許多業内人事一錘定音的比試真的沒有轉機的可能嗎？當B站如此激進時，我們也難免會聯想到A站，想知道A站如何布局、如何應對越拉越大的距離。