支付寶花呗紅包橫沖出世，你以為賺了平台羊毛？其實并沒有。現在的狀況是銀行把資金貸給個人或者商家，資金很大一部分會進入到支付寶；而個人消費和小商家進出貨都發生在支付寶的消費閉環裡，支付寶吃掉了相當一大部分的貨币倍數效應。

你領了紅包，到店裡消費買了一瓶可樂。對于你來說，賺了3元買了一瓶可樂。對于商家來說賣了一瓶可樂，營收3元。

但是對于支付寶來說，隻不過換了個人存而已，錢還在支付寶裡。

這裡面的一個洞察是：支付用戶通常有小額資金存在一個賬戶後，并不會馬上提現。

這是一種怎樣的模式？

第一：增加交易量；支付寶非淘寶商家收到支付款商家，是要付給支付寶手續費的，類似于信用卡。

第二：改變用戶快捷支付習慣；天天有紅包領，久而久之用戶就會習慣使用支付寶消費習慣，就算以後支付寶沒紅包了，也會讓消費者産生消費慣性，常識。

第三：吸收新用戶；通過紅包來利誘原來不使用支付寶的人群。

第四：為餘額寶吸儲；餘額寶限額後，支付寶原來吃大戶，吃到嘴軟。後來央媽看不過去了，因為支付寶這種閉環消費模式，獨享貨币倍數效應，很容易引發傳統銀行風險。把餘額寶限額10萬，老百姓絕大多數存款不會超過10萬，恰恰這些老百姓又比較在乎這幾毛幾塊的紅包。所以支付寶頂上了小戶，也就是小老百姓。小老百姓用了支付寶以後，習慣了用支付寶交易。剩餘的錢自然會存到餘額寶裡，就算現在利息不多，但總比存銀行活期要高不少。

第五：最直接的吸儲；紅包百分之九十以上都是幾毛的，而大多數人為了消費這個幾毛的紅包，要花費幾塊，幾十塊，幾百塊來使用掉紅包。支付寶可以是以較低的成本，大量吸儲。

第六：吸引更多的商家注冊支付寶商家。交易量上來，用戶數上來，加上支付寶的紅包活動，自然的就吸引更多的線下商家注冊支付寶。因為普通收款碼是不能參與到紅包活動的，隻有注冊商家。注冊商家以後，發生交易，商家會支付給支付寶交易手續費的。

第七：支付寶雖然出了紅包錢，喪失了這些資金的絕對使用權。但是，無論這些資金在誰手裡，支付寶都是幹一樣的事。現在支付寶也發餘額寶紅包了。

打個比方：地主家有十畝地，自己拿着這十畝地就是用來種地長糧食的，租給别人也用來種地長糧食。無論誰拿着這十畝地對于地主來說，幹的事都一樣。

但是有點區别，地主是收租金或者收租戶的糧食。而支付寶是把十畝拿出一小部分免費送給别人，通過利誘，誘導人們主動幫助支付寶擴地，然後自己種地，糧食自己收。

這個活動對于支付寶來說可以說至少不虧，而且多方受益，受損的其實是銀行。支付寶是打破傳統銀行享受貨币倍數效應，原來銀行躺着賺錢的現象被支付寶打破。

貨币倍數效應簡單來說：是銀行把錢貸出去，貸出去的錢會通過消費，采購等，再回到銀行，銀行收到存款再往外貸，周而複始。

理想狀态下，每收一筆存款，傳統銀行上交央媽15%左右的準備金，粗略估算1萬塊，大概能發揮6萬塊的效果。所以巴菲特說：隻要不傻，銀行是一門靠譜的生意。

但是現在的狀況是銀行把資金貸給個人或者商家，資金很大一部分會進入到支付寶。而個人消費和小商家進出貨都發生在支付寶的消費閉環裡，沒有回到銀行，而是進了支付寶，支付寶吃掉了相當一大部分的貨币倍數效應。然後支付寶把收到的錢轉手貸給銀行，充當貨币基金，穩賺不賠，零風險，美滋滋。

這就是為什麼餘額寶原來的利息那麼高，後來央媽為了避免傳統銀行發生風險，給餘額寶限額了，加上最近經濟問題，央媽放水，傳統銀行也做了改革，所以利息低了。

但是就算整頓了，最近纰漏螞蟻金服的理财業務管理的資産達到2.2萬億元，其中餘額寶資産管理規模為1.5萬億元，看這個數據就知道支付寶吃了多少貨币倍數效應了。

就相當于你兜裡揣着一萬多塊的現金，花個兩三塊錢吃碗麻辣燙的事。

對于支付寶來說，扔幾個億的紅包算什麼哦，何況帶來的效益可比扔的錢多多了。

就算現在馬雲到公路上撒錢，扔幾億，大部分錢一樣會回到支付寶裡，你信不信？

#專欄作家#

朱小磊，微信公衆号“非主流朱（ID：feizhuliupig）”，人人都是産品經理專欄作家，營銷顧問，曾17歲獨立策劃了一個遊戲平台，月盈利近20萬。擅長以青年消費者為目标群體的市場營銷分析策劃。目前已服務過多個企業，涉及教育産品、營養品、快消品等。

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