商業計劃書中常用的财務指标

7.2. 商業計劃書中常用的财務指标

不同行業和不同的項目，會用到相應的财務指标，以準确分析企業或項目的财務狀态以及預測其未來的發展前景。因此，我們有必要掌握基本的财務指标并能正确地運用。

7.2.1. 淨資産

淨資産又稱股東權益、所有者權益，代表了股東對企業的所有權，反映了股東在企業資産中享有的經濟利益。用公式表示就是，淨資産=資産總額-負債總額

總資産，指企業擁有或控制的全部資産,包括流動資産、長期投資、固定資産、無形及遞延資産、其他長期資産等，即為企業資産負債表的資産總計項。

（1）流動資産指企業可以在一年内或者超過一年的一個生産周期内變現或耗用的資産合計。包括現金及各種存款、短期投資、應收及預付款項、存貨等。

（2）固定資産指企業固定資産淨值、固定資産清理、在建工程、待處理固定資産損失所占用的資金合計。

（3）無形資産指企業長期使用而沒有實物形态的資産。包括專利權、非專利技術、商标權、著作權、土地使用權。

7.2.2. 利潤總額

利潤總額指企業在一定時期内通過生産經營活動所實現的最終财務成果。

工業企業的利潤總額，主要由銷售利潤和營業外淨收支兩部分構成。利潤總額是衡量企業經營業績的一項十分重要的經濟指标。

利潤總額用公式表示就是，利潤總額＝營業利潤＋營業外收入－營業外支出。其中：

營業利潤=營業收入－營業成本－稅金及附加－期間費用－資産減值損失-信用減值損失 公允價值變動收益－公允價值變動損失 投資淨收益 資産處置收益 其他收益 淨敞口套期收益。

營業外收入主要包括：非流動資産處置利得、非貨币性資産交換利得、出售無形資産收益、債務重組利得、企業合并損益、盤盈利得、因債務人原因确實無法支付的應付款項、政府補助、教育費附加返還款、罰款收入、捐贈利得等。

營業外支出是指：企業發生的與企業日常生産經營活動無直接關系的各項支出。包括非流動資産處置損失、非貨币性資産交換損失、債務重組損失、公益性捐贈支出、非常損失、盤虧損失等。

7.2.3. 淨利潤

淨利潤是指企業當期利潤總額減去所得稅後的金額，即企業的稅後利潤。

淨利潤的計算公式為：淨利潤=利潤總額-所得稅費用

淨利潤是一個企業經營的最終成果，淨利潤多，表明企業的經營效益好；淨利潤少，說明企業的經營效益差，它是衡量一個企業經營效益的主要指标。

7.2.4. 淨利潤增長率

淨利潤增長率是指企業當期淨利潤比上期淨利潤的增長幅度，指标值越大代表企業盈利能力越強。

淨利潤增長率=(當期淨利潤-上期淨利潤)/上期淨利潤x100%

它表明公司增長能力的強弱和前景的好壞。

7.2.5. 淨資産收益率

淨資産收益率（簡稱ROE），又稱股東權益報酬率，是公司稅後利潤除以淨資産得到的百分比率，該指标反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。

淨資産收益率=淨利潤/淨資産

指标值越高，表明投資帶來的收益越高，該指标體現了自有資本獲得淨收益的能力。

淨資産收益率可衡量公司對股東投入資本的利用效率。它彌補了每股稅後利潤指标的不足。

7.2.6. 資産負債率

資産負債率是用以衡量企業利用債權人提供資金進行經營活動的能力,以及反映債權人發放貸款的安全程度的指标。

資産負債率是期末負債總額除以資産總額的百分比，它反映在總資産中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量企業在清算時保護債權人利益的程度。

資産負債率=負債總額/資産總額×100%

資産負債率是衡量企業負債水平及風險程度的重要指标。它包含以下幾層含義：

①資産負債率可以揭示出企業的全部資金來源中有多少是由債權人提供。

② 從債權人的角度看，資産負債率越低越好。

③ 對投資人或股東來說，負債比率較高可能會給公司帶來較快的發展。

④從經營者的角度看，他們最關心的是在充分利用借入資金給企業帶來好處的同時，盡可能降低财務風險。

⑤企業的負債比率應在不發生償債危機的情況下，盡可能擇高，适宜的資産負債率水平是40%～60%。

7.2.7. 每股淨資産

每股淨資産是指股東權益與總股數的比率。其計算公式為：

每股淨資産= 股東權益總額 /股本總股數

這一指标反映每股股票所擁有的資産現值。每股淨資産越高，股東擁有的每股資産價值越多；相反，股東擁有的每股資産價值越少。每股淨資産是判斷企業内在價值最重要的參考指标之一。

7.2.8. 每股收益（EPS）

每股收益即每股盈利（EPS），又稱每股稅後利潤、每股盈餘。是普通股股東每持有一股所能享有的企業淨利潤或需承擔的企業淨虧損。用公式表示即：

每股收益（EPS）=淨利潤/總股數

使用每股收益分析盈利性要注意以下問題：

（1） 每股收益不反映股票所含有的風險。

（2）股票是一個“份額”概念，不同股票的每一股在經濟上不等量，它們所含有的淨資産和市價不同即換取每股收益的投入量不相同，限制了每股收益的公司間比較。

（3） 每股收益多，不一定意味着分紅也多，這要看公司股利分配政策。

7.2.9. 市盈率PE（動）

市盈率（簡稱P/E或PER），是指股票價格除以每股收益的比率。市場廣泛談及的市盈率通常指的是靜态市盈率，一般用來作為比較不同價格的股票是否被高估或者低估的指标。用公式表示為：市盈率PE（動）=每股市價/每股收益

市盈率反映了在每股盈利不變的情況下，當派息率為100%，并且所得股息沒有進行再投資的條件下，經過多少年投資可以通過股息全部收回。

7.2.10. 市淨率

市淨率（簡稱P/B PBR）是指每股股價與每股淨資産的比率。通常市淨率較低的股票，投資價值較高；相反，則投資價值較低。但在判斷投資價值時還要綜合考量當時的市場環境以及公司經營情況、盈利能力、發展前景等因素。

市淨率=每股市價/每股淨資産