學習完現金流量和資金的時間價值的一些概念後，我們來學習利息的計算方式以及等值計算，利息的計算方法（複利計算比較易考）理解做題後就可以掌握，重點學習的就是等值計算，這個不僅僅是易考點，還是難點。難就難在公式的記憶以及推導上。

一、利息的計算方法

補充：1）單利：I=P*i （I — 利息額，P— 本金，i — 利率）

表格中單利的那個公式中F表示n期末單利本利和。（1 n*i）表示單利終值系數。

2）複利

①同一筆借款，在利率和計息數均相同的情況下，用複利計算出的利息金額比用單利計算出的利息金額大。

②本金越大，利率越高，計息期數越多時，兩者差距就越大。工程經濟中，一般采用複利計算。

二、等值計算（★★★★★）

（一）影響資金等值的因素

等值（也稱為等效值）：不同時期、不同數額但其“價值等效”的資金。

影響資金等值的因素有三個：資金多少、資金發生時間、利率（折現率）大小。其中利率是一個關鍵因素。

（二）等值計算方法

注：該部分涉及到三個值，這個是要重點區别的哦：

P — 現值（某一特定時間序列起點時的價值）；

F — 終值（某一特定時間序列終點時的價值)；

A — 年值【發生在（或折算為）某一特定時間序列各計息期末（不包括0期）的等額支付系列價值】

注：現值，present worth；終值，final value；年值，Annual value

根據英文單詞記憶這三個詞會更容易點，畢竟這三個字母是學習這章的重中之重。

1、一次支付（整付）情形

1）終值計算——已知P求F

公式：F=P（1 i）n=P（F/P，i，n）

（1 i）n —— 成為一次支付終值系數，用（F/P，i，n）表示

注：（F/P，i，n），斜線左側表示所求的未知數，即F值； 斜線右側表示已知數，即P，i，n。

2）現值計算：P=F（1 i）-n=F（P/F，i，n）

（1 i）-n —— 一次支付現值系數，用（P/F，i，n）表示，也稱為折現系數或貼現系數。

2、等額支付系列情形

1）終值計算

2）現值計算

3）資金回收計算

類似于還房貸的模型。

4）償債基金計算

意思就是未來還夠某個數值，那現在每年還多少錢。

備注：1）

主要記住這兩個公式就可以，其他的公式可以根據這兩公式進行推導得出。

2）已知現值求年值，為資金回收計算；已知終值求年值，為償債基金計算。

（三）名義利率與有效利率

在複利計算中，利率周期通常以年為單位，它可以與計息周期相同，也可以不同。當利率周期與計息周期不一緻時，就出現了名義利率和有效利率的概念。

有效利率有時候又稱為實際利率

在名義利率r一定時，每年計息期數m越多，ieff與r相差越大。

【真題練習】在資金時間價值的作用下，下列現金流量圖（單位：萬元）中，有可能與第2期末1000萬元現金流入等值的是（）。

A

B

C

D

正确答案：B

【解析】首先根據1000萬元為現金流入判定C、D錯誤，它們表示的是流出；選項A，420（1 i） 600肯定大于1000萬元，選項A錯誤。