動态市盈率與靜态市盈率之差-tft每日頭條

市盈率又被稱為P/E，不管是機構投資者還是個人投資者都對這個參數耳熟能詳，包括對公司進行分析時都會高頻地參考它。其實市盈率就是股票價格和股票收益的一個對比參數，以此來體現公司的掙錢能力，通常被用于衡量一個公司估值的高低。

動态市盈率與靜态市盈率之差（TTM市盈率和動态市盈率的區别）1

靜态市盈率

我們通常所說的市淨率一般都指的是靜态市盈率，它是指以當前的股票價格除以上一财年公司每股稅後的收益，以此來體現每股的盈利能力。

我們先來看一下靜态市盈率的計算公式：

動态市盈率與靜态市盈率之差（TTM市盈率和動态市盈率的區别）2

靜态市盈率是以過去一年的收益作為參考，因為都經過充分審計，數據比較真實，但也具有滞後性，所以在參考此參數時多用于業績比較穩定的公司，譬如銀行，保險等等。

TTM市盈率

TTM市盈率又被稱為滾動市盈率，相比較靜态市盈率，TTM市盈率離公司最新狀況更近一些；TTM市盈率不以上一個整财報年為單位進行計算，而是以已經過去的四個不同的季度為單位，循序前進，更能客觀的體現公司每個季度的差異性，也更接近公司當下最真實的盈利和估值情況。

我們先來看一下TTM市盈率的計算公式：

動态市盈率與靜态市盈率之差（TTM市盈率和動态市盈率的區别）3

TTM市盈率因為是以季度滾動進行計算的，更能體現出公司和過去不同規律變化時的估值變化，所以多用于參考業績變化比較大，業績不穩定的上市公司。

動态市盈率

相比較靜态市盈率和TTM市盈率，動态市盈率更像是一個預測參數，它主要體現是下一個财報年的市盈率。因為下一個财年還有走完，所以會根據公司過去的收益增長幅度進行計算，預測出未來的每股的收益率，從而計算出動态市盈率。

我們來看一下動态市盈率的計算公式：

動态市盈率與靜态市盈率之差（TTM市盈率和動态市盈率的區别）4

對于比較穩定的公司，根據每年相對穩定的利潤增長率，基本上可以準确地算出公司的動态市盈率，也能相對準确的以未來的收益來衡量現在的估值。譬如大消費，基礎建設，金融保險等等；而對于業績沒有規律的公司，則動态市盈率沒有參考意義。

結語

理論上來說市盈率是越低越好，市盈率越低說明公司的賺錢能力相對越高；但是在現實中，資本市場會給一些新興的行業，高增長的公司很高的估值，而一些缺少成長性的公司，就算當下的市盈率很低，很穩定，也不一定會受到資金的青睐。

所以說，在做投資分析标的的時候，不光隻單純地參考市盈率的高低，還要研究公司所在的行業的發展前景，政策扶持方向，以及公司有沒有持續高速成長的潛力等等。