行業前景一片星辰大海，本土企業迎來向上生長的重要戰略機遇期。

文/每日财報 劉雨辰

玻璃的曆史源遠流長，從建築玻璃、光伏玻璃、汽車玻璃到藥用玻璃、電子玻璃，玻璃在不同領域的應用越來越廣泛。

電子玻璃是現代信息産業的關鍵基礎性材料，一般指0.1—2mm厚的超薄玻璃，其加工産品廣泛用于智能手機、平闆電腦、筆記本電腦、智能手表、智能電視等電子産品中，因具有光電、熱電、聲光、磁光等功能，故稱之為電子玻璃。

風起消費電子

目前電子玻璃的主流成型方法分為溢流法和浮法。其中浮法工藝是應用最廣泛、曆史最悠久的玻璃成型工藝，玻璃液出爐後流入裝有液态錫的溝槽，由于錫和玻璃的密度差，槽内玻璃在金屬液面上依靠表面張力和重力自由攤平，再進入冷卻室冷卻成型。溢流法是将熔融玻璃液導入導管，順着底部開口的溢流槽向下流動，在底端彙合溢出形成片狀基闆。電子玻璃的制造工藝一直是行業中的難題，高端技術專利長期掌握在康甯、AGC（5201JP）等少數國外公司手中，因此上遊的制造企業擁有很強的議價能力。

不同的應用場景決定了顯示玻璃基闆和蓋闆玻璃對制作工藝和性能的不同要求，從而形成了兩條方向不同的産業鍊。随着玻璃制造工藝的進步，以及下遊應用端對高新材料需求的增加，具有優良特性的電子玻璃開始逐步應用于汽車、智能穿戴設備和智能家居等新方向上。

電子玻璃主要可分為顯示玻璃基闆和蓋闆玻璃。顯示玻璃基闆是手機、電視等電子設備中顯示面闆（主要為 TFT-LCD 和 OLED）的重要組成部分，對面闆的性能有直接而顯著的影響；而蓋闆玻璃則位于顯示面闆上方，對其起到支撐保護作用，并保證其在受到撞擊或刮蹭時仍能保持良好的顯示效果。

蓋闆玻璃是電子玻璃應用于智能手機的重要組成部分，根據安裝部位及功能，用于手機的電子玻璃可分為：前蓋闆與後蓋闆，可保護手機并提升視覺效果。

2020年，智能手機全球出貨量已達12.9億部，根據國際數據研究機構IDC 發布的報告預測，2021年全球智能手機出貨量有望達到13.8億部，同比增長 7.7%，預計到2025年出貨量将達到15.37億部，較2020年增長18.9%。而每一部智能手機都包含基闆玻璃、彩色濾光玻璃、ITO導電玻璃、導光闆玻璃、手機前後蓋闆玻璃等多種電子玻璃加工産品，給電子玻璃加工帶來了巨大市場需求。

一家獨大，望塵莫及

電子玻璃屬于技術和資金密集型産業，掌握前沿技術并能夠量産的公司很少，且這些公司對專利的保護十分到位，造成了目前供給端市場向頭部幾家公司高度集中。2020年全球電子玻璃市場的CR5超過 95%，其中排名首位的康甯幾乎壟斷高端市場，公司産量占比在僅為35%的情況下利潤占比達到了 55%，更加體現出頭部公司在行業内具有的優勢地位。2020 年康甯營業收 入總額 113 億美元，淨利潤 5.1 億美元，其中電子玻璃業務收入占康甯總收入的42%，淨利潤占比超過60%。

美國康甯公司是全球最大的電子玻璃蓋闆制造商，自2007年應蘋果公司的需求（即對智能手機觸屏玻璃防刮花的要求）推出适用于手機和平闆電腦觸摸屏的第一代大猩猩玻璃，到目前為止已經推出了第七代産品（不包括屬于另一技術路線的微晶），每一款産品相對前代的抗劃傷和跌落等性能方面均有顯著提升，在最新一代 Victus的抗跌落測試中，已經可以做到2m高度都摔不壞。

截至目前，全世界有超過60億台設備使用來自康甯的大猩猩玻璃，與之合作的主流設備制造商超過45家，康甯大猩猩玻璃已經成為手機等一系列移動終端的标配。

不過無論是時間還是性能，康甯的産品叠代都在放緩，中國迎來追趕的戰略機遇期。國内諸多龍頭玻璃企業為追求更高的盈利能力，紛紛開始推動技術升級切入高端玻璃市場，以旭虹光電、南玻集團、彩虹股份、旗濱集團為代表的企業紛紛進入蓋闆玻璃原片生産行列。

國内最早生産出自主産權蓋闆玻璃的企業為旭虹光電，2014年推出其高鋁一代蓋闆明星産品“王者熊貓”（PANDAKING），性能十分接近旭硝子等國際二線龍頭的水平，打破了國外廠商的壟斷、成為華為、小米、VIVO、京東方等知名品牌的上遊原材料供應商之一，多年占據國産市占率第一的位置。在旭虹之後，中建材、彩虹等其他國産廠商也相繼研發出各自的蓋闆玻璃。

2017年彩虹集團發布了采用二步法強化的蓋闆玻璃 CG21（彩虹凱麗），僅晚于康甯一年。也就在這一年，公司宣布與康甯在中國設立合資企業，建設和運營 G8 及以上顯示玻璃基闆的後段加工生産線，随後彩虹集團又建成了國内首條擁有自主知識産權的 G8.5 溢流法顯示玻璃基闆熱端生産線，突破了制約我國高世代電子玻璃産業化發展瓶頸。公司目前已通過了華為、VIVO、中興、小米、聯想、TCL、三星等國内外知名手機廠商以及觸控模組、玻璃蓋闆加工等制造企業的産品認證，實現了批量銷售。

2018年，凱盛科技發布3D蓋闆玻璃，在智能穿戴領域與康甯進行競争，2019-2020 年傳統玻璃制造大廠旗濱集團等也相繼突破了蓋闆玻璃的二次強化工藝。

UTG具備超薄、耐磨、透光性好、強度高、可彎折、回彈性好等特性，被認為是柔性折疊材料在新型顯示應用上的重要發展方向。從2D到 2.5D到3D蓋闆玻璃，再到超薄柔性玻璃（UTG），凱盛科技在蓋闆玻璃上已經走在了行業前沿。

洛陽玻璃是中國超薄玻璃的開拓者。2019 年，公司子公司洛陽龍海電子玻璃有限公司第三代信息顯示超薄基闆玻璃生産線成功點火，該生産線在智能化、綠色 化、高端化多項指标達到國際先進或領先水準。

南玻集團目前擁有清遠南玻、鹹甯光電、河北視窗、宜昌光電四家電子玻璃生産基地。目前清遠南玻高鋁玻璃産品銷售仍以玻璃貼片為主，蓋闆玻璃産品銷售較少，國内部分低端機型采用其高鋁玻璃包括中興手機V8國内版、華為榮耀暢玩7A手機，但憑借其産品質量穩定以及南玻品牌影響力，公司逐步赢得國内衆多重量級電子品牌廠商的青睐，小米、魅族、大疆創新、惠普和富士通等一線消費型電子企業均成為南玻的客戶。

綜合來看，憑借技術優勢和先發優勢，市場高端智能設備大部分都采用康甯大猩猩玻璃作為保護玻璃，康甯擁有牢固的品牌和客戶基礎。但在貿易摩擦背景下，國内手機廠商的主流高端機型進口依賴性較大是一個潛在的風險，在此背景下，尋求國産替代也就成為了目前智能手機廠商的一大訴求。行業前景是一片星辰大海，本土企業迎來向上生長的重要戰略機遇期。