最近一打開新聞便能看到諸如歐洲×國電價再創新高的各種報道。

同時北半球夏季到來，日本、印度、巴基斯坦、緬甸、斯裡蘭卡等亞洲國家，超過10億人飽受不時停電的困擾，而目前幾乎看不到任何緩解的迹象。今年北半球入夏以來不斷被刷新的高溫紀錄，顯然是造成當下多國電力危機的直接原因之一。

疊加俄羅斯“斷氣”沖擊，德法等國甚至已經将重啟被封存的燃煤電廠進行發電提上日程。

全球進入“電荒”，似乎不可避免。

短期之内，能成為X因素增量的隻有光伏。（高溫帶來更多太陽能，隻要能快速裝機跟上，便能形成持續的清潔電能）。

一、全球電力看光伏，光伏起量看逆變器

自然界中存在兩種電流，直流電和交流電。能直接被人類使用的是交流電。

太陽能電池闆利用“光生伏特效應”，産生的是直流電，無法進行升壓，需要變成交流電，升高電壓，便于運輸。需要的就是逆變器，

當然光伏逆變器并不隻是承擔直流變交流這個簡單功能。實際上，光伏逆變器的核心功能包括跟蹤光伏組件陣列的最大輸出功率，将其能量以最小的變換損耗、最佳的電能質量饋入電網。

如今光伏逆變器已經發展成為了一個數百億級别的成熟市場。

由于地域原因，歐洲和亞洲市場分布式電站更多，基本都采用組串式逆變器，美國市場則主推小型分布式和戶用光伏的微型逆變器。

從技術路徑來看，陽光電源、上能電氣等廠商覆蓋集中式、組串式全技術路徑，而傳統組串式廠商，如華為、錦浪科技、固德威，則通過逐步推出大功率組串式産品向地面電站進一步開拓應用場景。微型逆變器，主流廠商的布局較為有限，德業股份、禾邁股份、昱能科技均是新入局者，全球龍頭是美國本土Enphase Energy，這幾年它的走勢是這樣的（從19年不足20美元，到21年逼近300美元，現在仍高達216美元）

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從2015年開始華為和陽光電源兩家世界逆變器龍頭市場份額便牢牢占據前二，根據權威數據咨詢機構IHS Markit公布了2021年全球光伏逆變器企業出貨量Top10排名，陽光電源反超華為成為第一，錦浪科技從第六一躍成為第三，吉瑞瓦特從第五上升到第四。

TOP4直接被中國企業包攬，算上第6的固德威和第8的上能電氣。前十中，中資企業十占其六（全球市占率超過6成，陽光和華為兩者之和幾乎占全球一半的出貨量）。

陽光電源、華為、錦浪科技、固德威統統是伊戈爾的客戶。其中華為系客戶（指華為及華為指定的交貨方）占比約 47%，陽光電源占比約 46%。

甚至是微型逆變器龍頭的Enphase Energy（市占率超過70%）也是伊戈爾的客戶。

公司布局光儲一體化，全力擁抱新能源賽道

1.布局儲能逆變器新賽道

光伏産業鍊，中國已經形成了全面的領先優勢。矽料、矽片、電池片、組件，産量均超過全球産量的70%，中國憑一己之力将這一行業帶入平價時代。

2009年之前，光伏逆變器是妥妥的紅海行業，産品毛利率約50%，淨利潤接近25%。龍頭逆變器廠商毛利率基本勉強維持在30%左右，

即使在美國市場，加征關稅護航和政策推動戶用光伏補貼之下，Enphase Energy2020年毛利率為44.68%。

光伏逆變器行業中，各家企業間的技術壁壘并不高，幾乎所有企業産品最高的轉換效率都能超過98%，核心競争力還是體現在價格、品牌和渠道之上。

未來儲能将成為逆變器新的增長點。光伏逆變器和儲能逆變器在原理上相通，因此，身處光伏賽道上的逆變器廠商，可以順利搭上儲能的列車

根據天風證券研究所推算，2025年全球儲能逆變器對應的裝機量可達104GW，而2020年全球裝機量僅5.3GW。也就是5年20倍，年均複合增長率超過80%。

目前伊戈爾互動易上已實錘高頻電感已應用于客戶的戶用儲能逆變器産品。

6月28日，伊戈爾公告總投資約 11 億，其中包括儲能系列産品。

2.借道華為，進軍800V高壓快充，開辟新紅海

從去年開始，公司董秘在互動易上一直表示和車企客戶開發車載電源屬于“保密協議”。

随後根據幾次提及測試到最後的量産周期較長（明顯是同一項目），鑒于伊戈爾是華為逆變器高頻電感的最主要供應商且長時間合作，800V高壓充電樁，基本實錘是與華為合作無疑。

3.變壓器業務打入阿裡的産業鍊

公司 IDC 移相變壓器目前是阿裡 IDC 巴拿馬電源核心部件唯一供應商，也将受益于阿裡新建數據中心的增長。

目前市場上主要存在三種數據中心供電方案，交流UPS供電方案、HVDC供電方案和以巴拿馬電源為代表的中壓直供集成式供電方案。巴拿馬電源的供電架構實現了更高的模塊效率，更小占地面積、更快地建設周期，能夠節省投資成本。

目前其他變壓器業務已進入收獲期。2020年開始供貨，全年實現了 2461 萬元銷售收入。2021 年一季度實現量産，上半年實現收入了7631 萬元，同比上升 1639.54%。

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