最近幾年隻看到各種造車新勢力拼命想IPO，沒想到現在連老牌車廠也想要IPO。

有外媒消息稱，大衆汽車在本周二的一份聲明中表示，已經和保時捷達成了一項框架協議，為潛在的IPO奠定了基礎。

有預測，保時捷的估值可能在600億歐元至850億歐元之間，與之相比的是整個大衆集團目前的市值約為1120億歐元。相比起其他薄利多銷的品牌，保時捷是大衆集團當中真正的“利潤奶牛”。

如果保時捷成功上市，那麼極有可能締造汽車曆史上新的IPO記錄。

保時捷這麼豪的品牌都想要IPO了，保時捷缺錢嗎？

保時捷倒不一定缺錢，但大衆汽車是真缺錢了。

自2016年開始，大衆汽車一度連續4年超越豐田，蟬聯全球銷量排行榜的冠軍。直到2020年開始，豐田才又連續2年重新奪回了冠軍的寶座。在國内，大衆汽車銷量更高，南北大衆的銷量常年位居國内冠亞軍的位置，幾乎占到了國内總銷量的40%。

但是，别看大衆汽車賣得多，但大衆汽車在資金方面卻并不寬裕。

随着全球汽車市場的競争加劇，大衆汽車的價格早就不如十幾年前那麼堅挺了。早在2019年的時候，大衆集團的财報就顯示，當年大衆集團的平均單車利潤隻有1.21萬元。對于手握豪華品牌的大衆集團而言，如果抛開豪華品牌隻看大衆主品牌，其單車利潤之低可以想象得到。

而在我們熟悉的國内市場，大衆汽車經銷商的利潤下滑也早就是不争的事實。過去動不動就加價銷售的熱門車型，現在優惠随處可見。

第二個原因是前兩年的大衆“排放門”事件讓大衆汽車付出了慘痛的代價。據不完全統計，大衆汽車因為處罰損失了約2450億元人民币。而這個損失對大衆集團的影響，一直持續到2021年還沒結束。

第三個原因是大衆汽車的銷量下滑。在大衆的大本營歐洲，最近兩年多國的汽車銷量都在處于下跌的狀态。而在中國市場，新能源車的沖擊，芯片供應問題，都影響着大衆汽車的銷量。據統計，大衆汽車集團2021年全球新車銷量總計888.2萬輛，同比下降4%。按市場劃分，歐洲下降 2.7%，中國（包括香港）下降 14.1%。大本營以及大本營之外最重要的中國市場，大衆汽車的銷量均告失守。

但是，大衆集團眼下要花錢的地方卻很多，特别是電動化轉型這個燒錢的無底洞。

2020年底大衆集團發布的五年投資規劃當中，截至2025年的投資預算就達到了1500億歐元，而其中有890億歐元被投向了電動車和數字化領域，占比超過了一半。而這些投資計劃還不包括中國的合資公司。

而在國内，近年來大衆也有所動作，先是入股江淮和國軒高科，最近又傳出将要巨資收購華為的自動駕駛部門。

這些都需要錢。而且是馬上就要花出去的錢。

錢從哪裡來，辦法隻有兩個：一是瘦身；二是分拆。正如大衆掌門人迪斯所說的：“剝離（部分品牌）是可以想象的，擴充（品牌和業務）也是一樣。”

瘦身是把那些虧損的品牌抛棄，減輕負擔，這幾年大衆已經在這樣做了。賓利、蘭博基尼、布加迪和意大利摩托車品牌杜卡迪都先後被列入大衆的剝離計劃當中。

而分拆的重點就是保時捷。作為大衆旗下最掙錢的品牌，保時捷的上市，可以為集團提供新的融資選項，以及更充沛的轉型現金流。

2015年，法拉利從菲亞特克萊斯勒汽車公司（FCA）分拆上市，目前市值為350億美元。保時捷的銷量與利潤遠超法拉利，有專家預測，保時捷上市之後的市值甚至可能超過母公司。

事實上，近幾年幾乎每年都有保時捷上市的消息傳出，每次傳出的時候，大衆的股價就會應聲上漲。隻是每次都是光打雷不下雨。

眼看着電動化轉型已經箭在弦上，不得不發，缺錢的大衆汽車這次該是動真格的了。（文/優視汽車 老炮）

注：配圖來自網絡，權利歸原作者所有，一并感謝！本文僅代表作者個人觀點，不代表優視汽車的立場。