許多年輕人都愛三不五時來杯奶茶，但最近大牌奶茶店的日子并不算好過：喜茶裁員、奈雪的茶虧損、樂樂茶關店……雖然一年收入數十億，但一看利潤，等于白幹了12個月。

那大家為奶茶花的錢，究竟被誰賺走了？

文 | Roxie 圖 | 四象設計部

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一年900款新奶茶，怎麼做到的？

知名茶飲品牌奈雪的茶2021年報顯示，其營業總收入接近43億元，同比增長了41%，生意越做越大，卻依然沒有賺錢，淨虧損額達1.45億元。

為了留住“喜新厭舊”的顧客，各大奶茶品牌急着推出新品，根本停不下來。據《2022年中國飲品行業産品報告》，20個頭部茶飲品牌在2021年總共上了930個新品，平均每天2.5個。

奶和茶畢竟才那麼多款，小料就成了推陳出新的關鍵陣地，它更專業的名稱是“口感顆粒”，已進化至少四代，從最經典的珍珠到如今的“脆波波”“爆爆珠”，再加入膠原蛋白、玻尿酸等健康概念，2021年上新的奶茶中，用到的小料已超過150種。

除了吸引顧客的青睐，在頭部茶飲紛紛降價的時代，小料還能讓客單價提高，因為消費者已經習慣為每份小料單獨付費。哪怕是奶茶界的平價王者蜜雪冰城，原價6到8元一杯的飲品，加完料也可以漲到兩位數。

但小料帶來的成本也不可小觑，據奈雪的茶年報，它在2021年的材料成本達到14億元，占總營收的近1/3。

口感顆粒領域的企業鮮活控股透露，2021年它接到了來自奶茶客戶的約2000種小料需求，但其中隻有800種是有可能做出來的，最終落地的又減少到了400種。

助力奶茶行業“内卷”的鮮活控股，自2012年開始發行股票（鮮活果汁），至今漲了367%。與之形成反差的是，奈雪的茶在2021年成為“奶茶第一股”以來，股價已經跌了超六成。

或許，當茶飲品牌忙着打價格戰時，它們的上遊供應商才是幕後赢家。

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一杯奶茶裡，從來不止奶和茶

除了明碼标價的茶和小料，每當你點一杯奶茶，還要為包裝、設備等環節買單。

據财聯社報道，今年奶茶成本中漲價幅度最大的是包裝輔料，包括瓶子、标簽、外包裝等。成本和疫情等影響令一些茶飲品牌陷入困境，背後的供應商們卻在排隊上市。

賣紙杯的恒鑫生活，賣果汁的田野股份，賣代糖的三元生物……這些普通人不一定聽說過的品牌，可能比喜茶奈雪們賺得更多。

從招股書可以看出，不少供應商的業績都是被奶茶界大客戶們支撐起來的。

例如，今年6月，主營原料果汁、速凍果塊和鮮果的田野股份向北交所遞表，顯示其2019年收入中新茶飲客戶的占比僅為4.2%，這一數字在2021年飙升至61.82%，前5大客戶中4個都是知名奶茶品牌，包括奈雪的茶、一點點、茶百道和滬上阿姨。

去年奈雪的茶推出的“霸氣玉油柑”成了爆款，而它的誕生離不開田野股份提供的“小衆”水果油柑。

然而，依靠新茶飲風光賺錢的供應鍊企業也不乏隐患，它們大多數不直面用戶，難以及時跟随市場變化，業務過分依賴大客戶也會帶來風險，一旦訂單、客戶流失，營收便會大幅下降。

過去一年裡，喜茶、奈雪等大品牌紛紛降價，也将成本壓力給到了供應鍊。另一方面，為了控制成本、優化供應體系，許多新茶飲品牌正在嘗試自建供應鍊。

奶茶依然是門大生意，但若想持續從中分到蛋糕，還要各憑本事。而對消費者來說，奶茶提供的瞬間快樂才是真的，今天你喝了哪一款？