滔搏運動旗下有哪些品牌?财聯社6月30日訊（編輯 周新旸）國内最大運動鞋服零售商滔搏(06110.HK)周三(6月29日)晚間公布2021/22年報及最新的2022/23财年Q1運營表現，下面我們就來說一說關于滔搏運動旗下有哪些品牌?我們一起去了解并探讨一下這個問題吧!

滔搏運動旗下有哪些品牌

财聯社6月30日訊（編輯 周新旸）國内最大運動鞋服零售商滔搏(06110.HK)周三(6月29日)晚間公布2021/22年報及最新的2022/23财年Q1運營表現。

數據顯示，2022/23财年Q1，公司銷售按年同比錄得20-30%高段下跌。截至5月31日，直營門店毛銷售面積較上一季末減少2.0%，較去年同期增加2.8%。

對于滔搏Q1銷售錄得30%下跌，中金公司點評到：主要因國内疫情影響銷售（同期内，公司主力品牌之一Nike大中華區收入同比下滑20%；可比公司寶勝國際收入同比下滑34%）。中金對滔搏未來表現相當看好，在最新銷售數據下跌情況下反而上調目标價14%至8.34 港元，較最新報價的6.65港元有25.41%上漲空間。

短期受疫情影響 但公司運營良好

部分品牌總倉位于上海周邊，疫情下不能正常發貨；疫情導緻國内物流效率有所下降。零售業務收入同比下滑約20-30%中段，季内線下客流同比下滑30-40%，為滔搏自2020 年疫情以來客流受影響最大的季度。公司将主力戰場階段性轉至線上，帶動線上同比增長20-30%（618 線上大促期間，公司在維持折扣未同比加深下，線上銷售實現了26%的同比增長）。

中金稱，公司采取較為謹慎的折扣策略，季内零售折扣同比加深幅度與2HFY22 一緻，新舊品的折扣同比表現好于2HFY22。随着國内疫情持續好轉，公司6月上半月的日銷規模已恢複至3 月初水平，部分品牌銷售同比轉正；客流下滑幅度收窄至個位數，6 月自營累計折扣同比持平。

研究認為，滔搏加強與品牌方合作，營運資本持續良性。受疫情影響，季末庫存同、環比均有提升，公司通過全域化銷售、加強與品牌方合作并協調促銷方案等手段優化庫存水平，6 月庫存水平持續改善。主力品牌之一Nike計劃在6-8 月加大促銷力度以恢複健康的市場環境，并給予公司相應的折扣補貼。應收賬款同比下滑幅度超過收入降幅，中金認為公司在疫情下仍具備良好的收款能力。應付賬款同比提升，主要得益于品牌方增加了對公司的賬期支持。

研究還指出，滔搏注重渠道高質量發展，大店戰略持續推進。面對國内疫情挑戰，公司動态評估渠道鋪設計劃，聚焦打造高效店鋪，加速低效店關閉，毛關店數量與4QFY22 基本一緻，毛銷售面積同/環比分别 2.8%/-2.0%。300 平以上的大店數量及占比同/環比均有提升，雖然大店面臨更大的費用支出，但得益于公司優質高效的零售管理能力，疫情下公司大店的收入和折扣的受損情況優于普通門店，大店的利潤率基本與普通店一緻。

中金對滔搏的盈利預測與估值：維持FY23/24 EPS預測0.42/0.49 元不變，當前股價對應14/12 倍FY23/24P/E，維持跑赢行業評級。考慮終端零售環境好轉提振估值，上調目标價14%至8.34 港元。

本文源自财聯社 周新旸