奇瑞汽車終于要上市了。

相關渠道透露，奇瑞汽車計劃2022年在A股主闆挂牌，奇瑞徽銀計劃在香港上市，奇瑞新能源計劃在國内科創闆或美國納斯達克上市。

此前，奇瑞汽車由于股權分配問題和無法達到盈利目标，遲遲未能完成上市目标，但企業又有着自主研發和造車的客觀需求，需要融資去解決資金緊張的問題，于是，奇瑞汽車上市的計劃一拖再拖。

在中國，A股主闆對企業的上市要求比較嚴格，包括規範運行、财務指标、資格要求、獨立要求等硬性指标都要符合相關規定；其中财務指标要求企業近3年淨利潤為正，累計超過3000萬元（扣除非經常性損益後孰低），近3年經營現金流量淨額累計超過5000萬元，或近3年營業收入累計超過3億元等要求。

随着奇瑞汽車在2019年盈利3.92億元和2020年淨利潤737.18萬元之後，今年的利潤成為了奇瑞汽車能否上市的關鍵因素。

在今年7月蕪湖市統計局公布的汽車制造業數據中，奇瑞汽車股份在今年上半年實現利潤6.19億元，比同期增加9.07億元；再看奇瑞最新公布的數據，1-10月份累計銷售汽車739,730輛，同比增長44.3%，利潤相較上半年隻增不減。

可喜可賀，奇瑞終于把自己跌宕起伏的上市之路終于有了一結果。

奇瑞坎坷上市路

2019年周建民在上任奇瑞汽車副董事長時曾表示，“奇瑞十年前就該上市，但是錯過了時機。”

早在2004年，安徽省政府曾力促奇瑞上市融資，國元證券和國泰君安也參與其中，但後來由于奇瑞與上汽集團之間複雜的股權關系以及汽車行業步入低迷，奇瑞汽車上市計劃暫時擱置。

但是，坎坷的上市路才剛剛開始。

2006年奇瑞汽車試圖與江淮汽車互相持股；2008年奇瑞向中國證監會遞交IPO申請，但由于全球金融危機的爆發而擱置；2009年奇瑞作價29億元出售20%股權，但存在關聯交易等問題，上市計劃再次延後。

2010年之後，奇瑞汽車的營業利潤飛速下滑，主營業務盈利不佳，當年奇瑞營業利潤降至-6.14億元，上市計劃緩滞；2011年，有公司在北京金融資産交易所抛售奇瑞總股本的0.838%，奇瑞上市争議再起，但終因奇瑞汽車主體銷售業務沒有達到期望值又再度擱置。

2015年，老夥伴江淮汽車成功上市，奇瑞汽車的壓力倍增，開始着手推進旗下優勢闆塊業務上市，同時也一直在為主體上市而做準備。

2020年末，奇瑞控股發文稱，未來5年将規劃5家上市企業，其中包括奇瑞汽車、奇瑞新能源、奇瑞徽銀奇瑞途居露營地、傑峰動力等。

“增資擴股完成後，奇瑞已将加快上市工作提上重要日程”。作為集團内的帶頭大哥，奇瑞汽車對于IPO上市也有着強烈的客觀需求。

資金匮乏制約奇瑞發展

當然，上市的主要目的還是為了資金。

衆所周知，汽車制造業是一門“燒錢”的生意，蔚來汽車CEO李斌曾表示，沒有200億元就不要造車；何小鵬也在小鵬汽車完成A 輪融資之後大呼，“以前看别人造車覺得100億元太誇張了，現在覺得200億元都不夠花”。

奇瑞汽車有限公司董事長尹同躍曾表示：“奇瑞早期資金投入較少，加上沒有上市，近年來在資本市場也沒有發債，快速發展過程中的資金需求主要通過銀行融資。而登陸資本市場既有利于奇瑞建立長期資本補充通道，又有利于激活奇瑞股權激勵機制。”

事實上，要成為“技術奇瑞”，必然需要大量的資金投入，而根據此前公布的一些年報數據，可以看出奇瑞前幾年的研發費用逐步下滑，到了捉襟見肘的地步。

為此，奇瑞在2016-2018年間變賣了不少“家當”：2016年，将變速箱工廠100%股權出售給浙江萬裡揚，獲得26億元；2017年，出售觀緻25%股權給寶能，獲資16.25億元；2018年，出售凱翼汽車51%股份給宜賓五糧液，獲資24.94億元。

但這隻是揚湯止沸，奇瑞要真正獲得收益，仍然要從産品入手。

自主品牌裡，長城汽車2020年研發投入51.5億，研發營收比4.99%，計劃2025年實現年銷400萬輛；吉利汽車48億，研發營收比5.25%，2025年預計銷量365萬輛。

奇瑞汽車的計劃銷量、營收從2018年的75萬輛和1000億元，提高至2025年的200萬輛和2500億元，數字看似簡單，但如果繼續困在“賣不出去-沒錢-沒有新産品-賣不出去”的循環裡，卻更難實現。

奇瑞蓄勢待發

這幾年奇瑞的銷量下滑是因為它技術不好了嗎？不是。

反而，奇瑞在技術方面其實一直走在非常前端的位置。奇瑞星途攬月上搭載的2.0T渦輪增壓發動機可以達到187kW與390N·m的動力輸出，已經是很強悍的水準；最新的鲲鵬動力被業内譽為不輸給比亞迪DM-i超級混動的技術。

很多人說，奇瑞像一個理工科直男，做得都對，但就是不想和你談戀愛。

事實上，奇瑞的産品多以經濟型車型為主，奇瑞也為它準備了一系列在這個區間内算得上很不錯的底盤、懸挂、操控、安全性等技術，但國内中低端消費者在購買真正購買經濟型車時，卻更注重的是外觀、内飾、空間、配置、經濟性、氛圍感等。

這就導緻了奇瑞汽車在技術性能上略勝一籌，但卻不讨好喜歡外觀大氣、内飾精美、空間足夠、科技感充足的中國消費者。

再者，這些年奇瑞在多個行業都有所涉足，造船、農機、工業機器人、地産，甚至還賣過紅酒。當然，這與奇瑞作為地方國企的社會責任息息相關。但是這些與汽車主業毫不相關的業務占用了很多集團資源，一方面加重了負債，一面使企業更無心力和預算做好品牌營銷。

要改善這些，沒有一樣不需要錢，這也是奇瑞汽車如此迫切上市的原因。

汽車制造行業重資金、重技術，尤其是電動化時代已經到來，不斷湧現的新技術與新需求更加考驗車企的實力，而上市融資就是企業加速成長的一條重要途徑。奇瑞曾經被稱為自主“一哥”，在技術實力方面有目共睹，但要在新時代裡成為佼佼者，仍然有很長的路要走。

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