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“感覺裡面全是肥肉”“特别膩”“100塊錢兩屜有點貴”……

微博博主@谷嶽 在一則視頻中稱，他在大衆點評上找到了北京市王府井地區評分最低的店面——狗不理包子（王府井總店），并拍攝了探店測評。

在視頻被大量轉發後，微博用戶@王府井狗不理店 曾發布聲明稱，視頻侵犯了餐廳的名譽權造成相關經濟損失，要求相關方立即停止侵權行為并道歉，還表示已經報警。

9月12日，狗不理因話題 #王府井狗不理差評視頻拍攝者發聲# 登上微博熱搜榜，再一次進入公衆的視線。

而這個時候，距離狗不理從新三闆退市，剛過去4個多月。

紅星資本局發現，作為“天津三絕”之首的狗不理包子，其最賺錢的産品已經變為了速凍包子。從“包子之王”淪落到速凍産品，狗不理包子到底發生了什麼？

再次進入公衆視線的狗不理

聲稱已報警，侵犯餐廳名譽權造成經濟損失

9月8日，微博博主@谷嶽 發布了一則探店視頻，他在視頻中表示，狗不理包子（王府井總店）是大衆點評上在北京王府井地區中評分最低的餐廳，評分僅2.85分。

在視頻中，@谷嶽 在進店後點了兩屜包子，分别是醬肉包（60元/8個）和豬肉包（38元/8個）。他評價稱，醬肉包中全是肥肉，特别膩；而豬肉包的肉餡少，面粘牙。

“吃了一下實在吃不下去了，要說這多難吃的話也沒那麼難吃，就覺得這種質量20塊錢差不多了，現在這個100塊錢兩屜有點貴。” @谷嶽 在視頻中稱。

截圖自@谷嶽發布的視頻

圖據網絡

不過，紅星資本局注意到，現在已無法在微博上搜索到該用戶。

事情發酵後，@谷嶽 再次在微博發聲，“這個時代很多領域不易說實話，但連吃頓飯都不讓說....下午看到他們的聲明已經删掉了，但是已經有很多媒體報道，還上了熱搜。不想在這事上費心，希望他們能做出更好吃實惠的包子。”

據媒體報道，谷嶽稱自己目前尚未接到警方的任何通知，狗不理方面也沒有和他有任何接觸。

162歲的狗不理包子

差評連篇，4個月前從新三闆退市

公開資料顯示，狗不理包子始創于1858年，至今已有162年的曆史，被譽為“天津三絕”之一。

但紅星資本局浏覽多家狗不理包子店在大衆點評的評價發現，“（工作人員）态度惡劣”、“貴”、“難吃”成了網友評論中提及頻率最多的字詞。

從大衆點評上公布的價格上看，其一屜包子（8個）在18元到68元不等。有網友評價稱，這一家店（指狗不理包子前門店）完全是靠遊客撐起來的，這是在欺負外地人，毀了旅遊市場。

截圖自狗不理包子在大衆點評上的評論區

光從網友的評論來看，狗不理門店多是借品牌知名度吸引外地遊客消費，但客戶粘性難以增加，回頭客少；同時，包子作為家常小吃，但狗不理的價格讓部分人望而退步。

食品行業分析師朱丹蓬告訴紅星資本局，和所有老字号存在的問題一樣，狗不理的服務體系和客戶粘性很差，想要在短時間内改變這一點很困難。

據界面報道，此次涉事的狗不理包子店（王府井總店）隸屬于狗不理集團股份有限公司（以下簡稱“狗不理集團”）投資的天津狗不理食品股份有限公司（以下簡稱“狗不理”）。

9月12日，紅星資本局多次緻電狗不理包子（王府井總店）、狗不理以及狗不理集團，但均未有人接聽。

其中，狗不理（834100.OC）曾于2015年11月在新三闆挂牌上市，但自今年5月11日起終止挂牌。

當分析狗不理退市的原因時，朱丹蓬猜測稱，“新三闆的資金活躍度不是很高，而且它本身的運營也不順暢。我估計，它在退市後會重新整合，然後在A股上市。”

速凍包子成最賺錢産品

北京門店陸續關閉，約65%銷售額來自天津

在退市以前，狗不理包子交上了最後一份年報。2019年的财報顯示，其全年營業收入為1.55億元，淨利潤為2424.58萬元，毛利率為37.99%。

從2017年到2019年，狗不理的營業收入分别是1.08億元、1.29億元和1.55億元；淨利潤分别是1821萬元、2068萬元以及2425萬元，毛利率分别是39.80%、39.26%以及37.99%。

光從數據上來看，狗不理的業績是在逐年上升。而從經營層面上來看，除了餐飲店外，狗不理主要做的是生産和銷售速凍食品。

其中，速凍包子是狗不理最賺錢的産品，以2019年的财報數據來看，速凍包子貢獻的營收達到了6398.62萬元，占當年營收的41.34%。

截圖自狗不理2019年年報

“從速凍産品上來說，狗不理肯定打不過三全之類的品牌，但是它有它獨特的品牌和工藝，和三全它們有一定的差異化。”朱丹蓬分析稱，狗不理現在是用速凍和生鮮兩條腿走路。

紅星資本局注意到，在位于天貓平台的狗不理旗艦店中，銷量前十的産品都是速凍包子，但最多的一款産品也僅有647人付款。

速凍包子貢獻了超過四成的營收，而門店經營大約隻貢獻了20%的營收。

據狗不理的财報，其旗下的連鎖餐飲酒店等是主要産品的重要銷售渠道，其中，該渠道在過去三年完成的銷售額占比分别是23.4%、20.4%和20.3%，逐年下降。

在這背後，是狗不理包子的部分門店陸續關閉。以北京為例，據媒體2018年報道，狗不理包子金源店和狗不理包子東單店等都先後關閉，僅剩下前門店和王府井店。

狗不理包子在财報中稱，由于“狗不理”具有一定的地域特色，公司産品的主要消費市場在天津，約65%的銷售額及經營成果均來自于天津地區。

朱丹蓬表示，狗不理的産品區域化是很明顯的，但它可以靠速凍産品走通全國。

紅星新聞記者 楊佩雯

編輯 鄧淩瑤

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