作者：霍霍

來源：商業人物（ID：biz-leaders）

有錢的人的婚姻聽起來像浪漫的愛情偶像劇，其實呢，是真金白銀的财富故事。

近日，同在晉江創業并叱咤鞋服行業的特步與七匹狼聯姻了，特步創始人的小女兒丁敏佳嫁給了七匹狼創始人周少雄的兒子周力源。大衆的吃瓜的熱情很高，助其喜提熱搜。

這對新人都是“95後”，都有留學經曆，在各自的家族企業裡都有一席之地，且小有成就。97年的丁佳敏是特步新開拓的女子品類“半糖系列”的主理人，設計服裝、策劃活動、出鏡擔任模特、為産品代言、接受時尚雜志采訪，以創二代的姿态在集團發光發熱。96年的周力源在2019年擔任七匹狼的董事會董事，參與七匹狼投資的國際輕奢品牌Karl Lagerfeld的運營管理，接手三年就讓Lagerfeld迎來盈利，能力也深受認可。從家庭、經曆、能力來說，這二人稱得上門當戶對。

七匹狼和特步家族長期生活在泉州晉江，這是鞋服巨頭發端與彙聚的地方，安踏、特步、七匹狼等發迹于此地。他們既有行業競争與合作層面的經濟關系，也有同一個生活圈與地域文化的來往，兒女的婚姻具有較高的象征性功能和社會意義。在表層上講，這樣門當戶對的婚姻往往能展現雙方的聲望與地位。所以在當地有幾樁婚事引起了不小的震動，丁敏佳的姐姐就嫁給了九牧的公子，安踏體育創始人丁世忠的女兒嫁給了八馬公司的公子。八馬公司創始人王文彬的兩個女兒，一個嫁給了高力集團董事長，一個嫁給了七匹狼另外一位年長的公子。

在晉江那個圈子，富豪們傾向門當戶對。這種現象在整個亞洲也很尋常。

2008年，香港中文大學範博宏教授與同事研究了泰國最大的150家家族企業掌門人的子女和親戚的結婚對象是誰。他們收集了1991年-2006年16年裡的200個婚姻樣本。結果發現，33%的家族企業子女選擇政商聯姻，46.5%的家族企業子女選擇商業通婚，這兩項加到一起，接近總樣本的80%。有意思的是，如果結婚對象是官員或其它家族企業的子女，那麼股價還會上漲。

可見，家族聯姻符合雙方的利益，股市也希望家族企業這樣做。有資料表明，亞洲不少國家的家族企業傾向于通過子女婚姻實現商業聯合。陳志武認為，這背後反映的是市場交易的信用環境差。大家之所選擇聯姻，可能是為了擴大家族企業的交易機會和資源空間，降低彼此之間的交易成本。如果市場機制和資源機會平等開放，外部環境、信用機制完善且健全，政商聯姻、商業聯姻的必要性機會就會下降。

特步與七匹狼的聯姻多少有這種迹象。在2005年，福建七匹狼實業股份有限公司、晉江萬豐投資有限公司與榮盛（廈門）投資有限公司成立了兩岸青年（廈門）股權投資基金管理有限公司。萬豐投資有限公司背後是特步，榮盛投資有限公司背後是鴻星爾克。

特步、鴻星爾克深耕行業多年，但一直被李甯、安踏壓着，處在國産運動品牌第二梯隊，主打三四線下沉區域。而七匹狼在男裝市場的業績也舉步不前。近些年轉向投資，投資了上海正心谷投資管理有限公司，也是陽光保險的股東。這三家企業有一個通病，鞋服設計始終沒有跟上品牌升級的步伐，難以赢得“Z時代”的青睐。

電商渠道的興起與消費升級，讓特步、鴻星爾克、七匹狼等傳統服裝零售品牌面臨轉型。在這個背景下，七匹狼為了實現渠道升級，期間費用也是“水漲船高”。七匹狼2021年期間費用率達27.88%，經營活動現金淨流量僅為5.45億元。導緻收入端停滞不前，利潤端也持續承壓。特步、鴻星爾克也存在類似的問題。特步2021年的營銷費用在營收中占比達到了10%，研發費用占比僅為2.5%。隻能靠兒童、老年人支撐業績，與時尚的年輕人無緣。财報顯示，2022年上半年特步存貨周轉天數為106天，同比增加了27天；截止到6月30日存貨額為23.1億元，同比增加了111%。而李甯平均存貨周轉天數僅為55天，特步陷入了庫存消耗慢，銷量滞後等困局。

七匹狼、特步面臨同樣的困局，另一個典型的例子是貴人鳥。貴人鳥靠賣房、賣股權來來維持正常運營，對資金的需求極大，在關鍵時刻銀行等機構信用降級根本難以支撐，隻能靠企業解決。七匹狼、特步早在2015年結盟，可能也是為了抵禦這樣的風險，能夠互幫互助。從近些年的晉江聯姻來看，深層次上講，鞋服行業的競争是全方位的，行業潛力有限，需要彼此之間聯合才能争得一席之地，保住既往的優勢。

事實上，他們的婚姻聯盟已經開始發揮作用。2018年-2020年，八馬茶業向七匹狼及其關聯公司累計銷售了14.46萬元的茶業及相關産品。并且租賃七匹狼的房屋用于門店經營，2018年-2020年合計租金19.11萬元。好玩的是，2020年應收款項中，八馬茶業還對七匹狼計提1700元的壞賬準備。安踏體育也從八馬茶業采購了數十萬的茶業産品。

盡管這些交易數額不大，可能僅僅從禮尚往來的“友情”支持，但多少能反映出來他們不忌諱這種溝通方式，尋求更高層次的合作。這種聯姻鞏固家族集團利益的方式在韓國大企業中随處可見。韓國LG家族也是通過與韓國财界、政界的聯姻，建立了複雜而龐大的婚脈網絡。具仁會家的親家主要有三星集團李秉哲家（二兒具滋學）、大林集團李在濬（二女兒具滋惠）等大集團，還有保障社會部長、國會議員、大韓保證保險部社長等政治親家。

國内香港特區也有這樣的傳統，正面例子就是前香港特首董建華背後的航運世家。董建華的航運世家開拓于第一代顧宗瑞（董建華的外祖父），壯大于第二代董浩雲（董建華的父親）、顧國敏、顧國華及顧國和（董建華的三個舅舅），在第三代董建華、董建成的領導下克服困難後揚名天下。

據說，顧宗瑞當年慧眼識珠，認為董浩雲才華出衆，不僅有企業家精神，還有将帥之才，主動把女兒許配給他。之後，董浩雲撮合小舅子顧國華與“紙頭大王”張明為的女兒張肇瀾結合，其中顧宗瑞與張明為既是同鄉好友，也是生意夥伴。此外，董浩雲還促成次女董小平與原台灣當局領導人幕僚機構參軍長彭孟輯的兒子彭蔭剛交往，曾多次或明或暗地鼓勵他們交往。這從側面也反映出，這種婚姻關系并非自然而然的發生。這些家族為了強化彼此交往的網絡，會刻意培育某種關系，而子女的婚姻則變成他們強化這些聯盟關系的強有力工具。

在董家不斷發展，應對挑戰的過程中，婚姻聯盟構建的社會資本，在不同層面上發揮了不小的作用。其在兩岸三地乃至世界政商界的地位和影響力，在衆多航運家族中可謂無出其右。正是婚姻聯盟賦予了這個中國航運家族強大的韌性，即使在戰亂時期，仍能保持對商業機遇的高度敏感，在逆境中找到生機，延續三代而不衰減。

顧宗瑞慧眼識英雄，為一手打造的航運帝國找到了合适的接班人董浩雲，子女之間協作把家族企業推向高峰。這在某種程度上印證了家族通婚的意義。家族聯姻除了資源共享，還能為家族吸納相關人才，彌補本身不足，甚至為專業人才的發展提供更有利的條件，打破“富不過三代”的詛咒。

在中國的商業史中，這樣的家族故事不勝枚舉，子女反抗聯姻并夢碎聯姻的戲碼大多發生在偶像劇和愛情故事裡面，即便有少數家族夢碎聯姻，也蓋不過董建華父輩這樣的經典聯姻，在風險和财富面前，富豪們依舊會遵循古訓，畢竟在中國沒有比血緣關系更牢靠了。

但鞋服行業頭部聯姻，尤其是晉江的大佬們這麼熱衷，多少能反映出行業存在問題，不管是合作者還是股民都要警惕起來才對。

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