剛剛，創業闆定位把握的具體标準出爐了。

2022年最後一個交易日收市後，深交所表示，經中國證監會批準，發布《創業闆企業發行上市申報及推薦暫行規定（2022年修訂）》（以下簡稱《暫行規定》），将創業闆定位的有關要求明确為具體、直觀的判斷标準，以進一步提升審核工作透明度，增強市場對創業闆定位把握的可預期性。

從内容上看，修訂後的《暫行規定》着重補充完善了進一步落實國家産業政策相關要求、明确創業闆定位把握的具體标準兩方面内容。

支持更多優質創新創業企業發行上市

《創業闆改革并試點注冊制總體實施方案》明确提出，改革後的創業闆定位于主要服務成長型創新創業企業，并支持傳統産業與新技術、新産業、新業态、新模式深度融合。一些市場參與者提出，希望将創業闆定位中的原則性要求盡可能具體化，以進一步增強創業闆定位把握的可操作性。

對此，深交所有關負責人表示，本次《暫行規定》修訂，以《創業闆改革并試點注冊制總體實施方案》為指導，總結實踐經驗，聽取相關方面意見，将創業闆定位的有關要求明确為具體、直觀的判斷标準。修訂前後，創業闆定位把握的方向、目标和邏輯是一緻的。

此外，黨的二十大強調，要完善現代化産業體系，推動戰略性新興産業融合集群發展，構建一批新的增長引擎；要加快發展數字經濟，打造具有國際競争力的數字産業集群；要完善科技創新體系、加快實施創新驅動發展戰略，不斷塑造高質量發展新動能新優勢。修訂《暫行規定》，進一步明确創業闆定位的判斷标準，有利于進一步落實黨的二十大精神，支持更多優質創新創業企業發行上市，讓創業闆在服務經濟高質量發展中發揮更大作用。

禁止産能過剩等行業企業上市

從内容上看，修訂後的《暫行規定》着重從兩方面作了補充完善。

一是進一步落實國家産業政策相關要求。明确禁止産能過剩行業、《産業結構調整指導目錄》中的淘汰類行業，以及從事學前教育、學科類培訓、類金融業務的企業在創業闆發行上市。

二是明确創業闆定位把握的具體标準。圍繞創新性和成長性兩個維度，從研發投入複合增長率、研發投入金額、營業收入複合增長率等方面，設置了符合準确把握創業闆定位實際需要的具體衡量指标。同時，對符合特定條件的企業，豁免适用營業收入複合增長率等部分指标，以滿足不同類型企業的實際需要。

具體來看，深交所支持和鼓勵符合下列标準之一的成長型創新創業企業申報在創業闆發行上市：

（一）最近三年研發投入複合增長率不低于15%，最近一年研發投入金額不低于1000萬元，且最近三年營業收入複合增長率不低于20%；

（二）最近三年累計研發投入金額不低于5000萬元，且最近三年營業收入複合增長率不低于20%；

（三）屬于制造業優化升級、現代服務業或者數字經濟等現代産業體系領域，且最近三年營業收入複合增長率不低于30%。

最近一年營業收入金額達到3億元的企業，或者按照《關于開展創新企業境内發行股票或存托憑證試點的若幹意見》等相關規則申報創業闆的已境外上市紅籌企業，不适用前款規定的營業收入複合增長率要求。

持續把好創業闆定位關

同時，深交所明确修訂後的創業闆定位把握标準實施後如何執行。

深交所有關負責人表示，将按照證監會的統一部署和相關工作要求，繼續堅持實質重于形式的原則，堅持定性和定量判斷相結合，持續把好創業闆定位關。緊密圍繞服務實體經濟高質量發展，重點支持先進制造、數字經濟、綠色低碳等領域的優質企業上市融資。抓好市場溝通服務，争取各方理解支持，讓更多優質的成長型創新創業企業能夠通過創業闆發展壯大。

上述深交所負責人表示，保薦人應當準确理解、切實執行闆塊定位要求，與交易所同向發力，把好創業闆市場入口關。深交所将對保薦人的推薦情況進行動态跟蹤、分析研判，進一步壓實保薦人前端把關責任。

首先，要強化與定位相關的核查把關質量。修訂後的《暫行規定》就發行人自我評估、保薦人專項核查提出了規範要求，進一步明确了評估核查的形式及内容。發行人和保薦人應當按照要求，堅持定性和定量相結合的綜合評估核查，專業、審慎地進行判斷，避免申報後因定位問題撤回或者終止審核。對創業闆定位把握不準的，可以與交易所進行預溝通。

其次，要提高與定位相關的信息披露質量。保薦人應當堅持以信息披露為核心的理念，督促指導發行人按照“重大性”原則，真實、準确、完整地披露與創業闆定位相關的經營信息和行業信息。堅持以投資者需求為導向，落實簡明、易懂的信息披露要求，提高信息披露的針對性和有效性。

編輯：鄭雅爍

見習編輯：張祉璇