進退維谷的雷諾集團開始嘗試“放手”。

國際文傳電訊社（Interfax）4月26日援引俄羅斯工業和貿易部長丹尼斯·曼圖羅夫的話稱，雷諾将以象征性的金額，将其持有的俄羅斯合資企業——伏爾加汽車公司（AvtoVAZ）68%的股份轉讓給一家俄羅斯科學研究所，而雷諾在莫斯科工廠的股份将移交給當地政府。

另外，彭博社近日也援引知情人士的話稱，雷諾正在考慮出售其持有日産汽車的部分股權，從而籌集大筆資金支持自身電動化轉型，同時也能緩解與聯盟夥伴日産的長期緊張關系。

放棄莫斯科工廠，轉讓伏爾加股權

魚與熊掌不可兼得。在俄烏沖突中選擇向西方妥協的雷諾，不得不放棄其在俄羅斯的既得利益。

伏爾加汽車是俄羅斯最大的本土汽車廠商，旗下拉達品牌一直是俄羅斯最暢銷的汽車品牌。不過，伏爾加汽車有高達68%的股份是掌握在法國車企雷諾集團手中，在很長一段時間内，它是雷諾在俄羅斯的重要業務支柱。拉達品牌和雷諾品牌合起來，市占率達到俄羅斯汽車市場的30%左右。俄羅斯作為雷諾全球第二大市場，為其貢獻約50億歐元的年營收，占其總營收的一成左右。2021年年底，雷諾對其俄羅斯業務的估值為22億歐元。

正是因為俄羅斯市場對雷諾至關重要，在2月下旬俄烏沖突爆發後，雷諾較其他車企受到的影響更大，股價暴跌。盡管這樣，與其他第一時間宣布暫停俄羅斯業務的車企相比，雷諾遲遲沒有表态，嘗試繼續運營俄羅斯業務。不過，這種嘗試最終宣告失敗。随着聲譽風險和政治壓力不斷上升，雷諾被迫于3月23日宣布“無限期”暫停莫斯科工廠的一切活動，并評估是否出售其持有的伏爾加汽車公司股份。

而今看來，經過一個月的艱難談判，雷諾終于和俄方達成了協議。根據曼圖羅夫的說法，雷諾持有的伏爾加汽車公司68%的股份将轉讓給一家俄羅斯科學研究所。金額不明，但非常小，幾乎相當于白送。但有一點，雷諾将有權在未來5、6年内回購這些股份。與此同時，雷諾的莫斯科工廠将由當地政府接手，至于後續如何處理暫時沒有下文。

從雷諾與俄方達成的協議來看，雷諾在俄羅斯市場可能會暫時沉寂下來，但有回購承諾在手，一旦俄烏沖突結束，俄羅斯市場重新複蘇，雷諾随時可以回歸，俄羅斯工業和貿易部也為其留下了餘地。

對于雷諾來說，這也是不得已而為之的舉動。就在4月22日，雷諾發布了一份不太好看的成績單。财報顯示，今年一季度，受芯片短缺、地緣政治等因素影響，雷諾全球銷量為55萬輛，同比下滑17%，這是其自2009年金融危機以來的最低季度銷量，其中雷諾在俄羅斯的銷量下降了34.3%。在這種情況下，雷諾不得不快刀斬亂麻。

緩和聯盟關系，或出售部分日産股份

在處理俄羅斯業務的同時，雷諾也在考慮進行更多改革，包括推動電動汽車部門獨立甚至上市，出售部分日産股份等。

目前，雷諾持有日産43.4%的股份，對日産有很大的控制權，而日産僅持有雷諾15%的股份，且沒有投票權。多年來，不平衡的持股結構一直是日産的痛處。在20多年前雷諾将日産從破産的邊緣拯救回來時，雙方關系的不對等也在情理之中，但之後随着日産東山再起，且業務規模甚至超過雷諾，日産方面開始迫切希望改變雙方不對等的關系。幾年前戈恩下台事件則将雙方長期積累的矛盾完全暴露出來。

戈恩事件後，雷諾和日産都元氣大傷，之後雙方都把主要精力放在了業務複蘇上，例如雷諾發布了“Renaulution”戰略規劃，日産發布了“Nissan NEXT”企業轉型計劃，都取得了一定成效。

在這種情況下，關于平衡雷諾-日産-三菱聯盟的談判被重新提上日程。知情人士透露，雷諾正考慮出售一部分日産股權。借此，雷諾既可獲得大筆資金發展電動汽車業務，又可緩解長期以來與聯盟夥伴日産之間的緊張關系。消息傳出後，雷諾股價一度上漲8.3%，日産股價則有所下滑。

雷諾不可能出售全部日産股份，但如果将持股比例降至15%，按目前的價格計算，雷諾可能會獲得約46.5億歐元的資金。日産想必會很樂意回購這部分股份，當然也可能會有其他買家。有了這筆資金，雷諾的電動化轉型更有信心。

可以說，在丢失俄羅斯業務，中國業務表現不佳的情況下，電動汽車是雷諾破局的一大希望。和福特汽車一樣，雷諾也在謀劃将電動汽車業務和内燃機業務進行拆分運營，而電動汽車業務需要巨額支出。這對于2021年剛剛扭虧為盈的雷諾而言無疑是一個很大的挑戰。此時，通過股權出售等方式獲得資金支持将是最有效的方式之一。當然，考慮到法國政府是雷諾的第一大股東，雷諾是否能出售部分日産股權，還要看法國政府的意願。

文：張冬梅 編輯：李沛洋 版式：劉曉烨

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