十餘年前，當周傑倫說出“愛就馬上行動”的時候，愛瑪超越新日成了行業老大。但在後來的競争中，受管理層内鬥等事件拖累，愛瑪輸給了雅迪。近幾年，無論是銷量還是營收，愛瑪距雅迪都越來越遠。

作者丨董溫淑

編輯丨雷彥鵬

被“打工人”送上富豪榜，雅迪和愛瑪都是赢家。

在2022胡潤全球富豪榜上，雅迪創始人董經貴、錢靜紅夫婦，以235億元的财富穩坐安徽省六安市首富寶座；愛瑪董事長張劍與其女張格格，以135億元的财富成為了河南省商丘市首富。

在“出行自由”的需求下，“小電驢”成了香饽饽。

2021年，電動兩輪車行業老大雅迪賣了1386萬輛，而老二愛瑪賣了835萬輛。從2022年3月份的低點到6月份的高點，雅迪控股和愛瑪科技的股價漲幅均超100%，其中愛瑪更是達128%。

十餘年前，當周傑倫說出“愛就馬上行動”的時候，愛瑪超越新日成了行業老大。但在後來競争中，愛瑪輸給了雅迪。近幾年，無論是銷量還是營收，愛瑪距雅迪都越來越遠。

2022年夏天，愛瑪贊助了《乘風破浪》第三季，還簽約了30位“姐姐”中的吳謹言成為品牌時尚官，想進一步吸引女性消費群體。以“時尚”作為品牌定位的愛瑪，正在艱難地追趕雅迪。

作為電動兩輪車市場的兩大巨頭，愛瑪與雅迪都是夫妻創業的模式。不同的是，愛瑪科技背後，有一個更龐大的電動車家族。

愛瑪、小鳥、步步先的創始人，都出自河南省商丘市的一個張氏家族。其中，愛瑪電動車的創始人張劍、段華夫婦，是最早進入這個行業的。

1990年，大學畢業不久的張劍，放棄了“鐵飯碗”——國營五交化公司的工作，轉而下海經商，創辦了腳踏自行車零售門店“盛天餘”車行。

據企業研究網對張劍的采訪，在作出這個決定前，張劍花費了半年多時間，對商丘當地自行車市場進行了調研。

這一年，張劍日後的對手、雅迪的創始人董經貴還在服兵役。

随後幾年間，張劍的自行車零售生意很紅火。1993年銷售業績躍居商丘前列後，他又将業務拓展到了自行車批發。到1999年底，盛天餘已經成為銷售網絡輻射全國的領先自行車批發商。

這一年，張劍年僅30歲，他選擇繼續擴張，進入了自行車的生産制造。

“不謀萬世者，不足謀一時；不謀全局者，不足謀一域。”從張劍分享的生意經，可見他的野心并不小。

1999年底，張劍将商丘的車行留給父親打理，攜妻子段華北上天津，創辦了天津市泰美車業有限公司，也就是愛瑪科技的前身。

之所以選擇天津，是因為張劍此前為盛天餘往來進貨時，了解到天津是中國自行車生産重鎮，産業鍊條極其完備。

事實證明，張劍的這個選擇是正确的。泰美車業憑借自行車代加工業務，很快站穩了腳跟。

直到2004年，電動自行車正式被确定為非機動車的合法車型，疊加禁摩令在各個地區先後實施。張劍判斷市場即将爆發，泰美車業開始進入電動兩輪車行業。

這一年，張劍的妹妹張茹及姐夫張彥峰，通過股權轉讓，分别獲得了泰美車業部分股權。

經過約兩年的打磨，2006年，“愛瑪”品牌誕生了。2009年，泰美車業正式改名為天津愛瑪科技股份有限公司。期間，張彥峰、張茹不再持有泰美車業股權。

不過，早在2006年，張劍的姐姐張紅一家就投資設立了天津小鳥車業有限公司，從事電動高爾夫球車、電動觀光遊覽車、農用三輪車等産品研發制造。

而張茹則在老家商丘，先是掌舵張劍留在河南的老本行自行車批發生産，後又在2011年投資設立了河南省步步先動力科技有限公司，主要從事電動三輪車的研發生産。

姐姐和妹妹都有了自己的品牌，張劍則将女兒張格格帶進了愛瑪科技。

張格格出生于1993年，2011年，即她18歲的時候就進入愛瑪任職，先後擔任總經理助理、董事長秘書、董事等職。招股書顯示，張格格為高中學曆。

愛瑪科技的實控人為張劍、張格格父女。2022年1月，愛瑪科技完成股票激勵後，張劍、張格格合計持有愛瑪科技69.9%股份。

據2021年年報，張劍為愛瑪科技董事長、總經理，妻子段華為副董事長、副總經理，女兒張格格為董事。招股書中提到，張格格擔任公司董事系因家庭内部安排由張劍提名。

2004年，張劍和泰美車業進軍電動兩輪車市場時，雅迪、台鈴等友商，也作出了相同的動作。

由于市場需求旺盛，電動兩輪車市場很快發展為“百團大戰”之勢。到2006年前後，國内電動兩輪車企業數量攀升至2000餘家。其中，1999年成立的新日，勢頭最為迅猛。

2006年，請來巨星成龍代言的新日，銷量躍升至行業首位。

那些年，行業高速發展，愛瑪很快就學會了這個“招數”——不僅把新日擅長的明星代言玩出了新花樣，還請來了新日電動車的營銷總監。

2009年，原新日電動車營銷總監餘林入職愛瑪。他是新日簽下成龍代言的推動者之一。來到愛瑪之後，他又助力愛瑪斥資3000萬元簽約周傑倫代言。至今，周傑倫仍是愛瑪的品牌代言人。

（周傑倫）

餘林指出，新日的優勢車型是外形更為豪華、性能更強的“豪華型”電動車，在江浙一帶銷售更多。而這是因為新日總部位于無錫，依托了無錫的摩托車産業鍊。

與之相對，愛瑪具有自行車的生産基因，優勢能力在與生産外形相對簡約，更具性價比的“簡易型”電動車。相應地，愛瑪的車型更适于面向中低端市場推出。

為此，愛瑪針對鄉鎮下沉市場着力宣傳，甚至用上了廣告語刷牆、拉橫幅、大喇叭喊話等“土方法”。

明星代言 精準營銷，很有成效。2010年，愛瑪銷量達到220萬輛，超越新日，成為了行業老大。直到2016年，愛瑪都位居國内電動兩輪車行業龍頭的位置。

轉折發生在2017年，愛瑪被雅迪從老大的位置上拉了下來。

從第一到第二，七年間，電動兩輪車市場風雲變幻。

經曆行業“百團大戰”後，電動兩輪車技術供應鍊已成熟，包括愛瑪在内的一衆廠商都打起了價格戰，市場競争日益白熱化。

面對日趨激烈的競争，2012年，愛瑪選擇上市募資，以繼續加大推廣力度、提升市占率。

但在IPO審核關鍵期，愛瑪爆出了管理層内鬥事件。内鬥的另一方是曾與張劍共同創辦無錫愛瑪的顧新劍。2011年9月至2013年3月，顧新劍以向稅務機關舉報無錫愛瑪偷漏稅問題等手段，多次向張劍索要錢款高達2.35億元。

不堪其擾的張劍在2014年“自爆式報警”，雖然成功将顧新劍送進監獄，但愛瑪也在2014年9月份被查出存在漏稅問題，上市夢碎。

另一邊，雅迪正虎視眈眈。

2015年，雅迪喊出了“更高端的電動車”口号，明确與愛瑪“簡易型”電動車的不同路線，通過推出高端産品、提升産品配置、門店升級等方式樹立高端形象。

雅迪和新日一樣，起步于摩托車生産重鎮無錫，雅迪曾是摩托車生産企業，在生産“豪華型”電動兩輪車方面具有優勢。

為了匹配戰略，雅迪先後簽約李敏鎬、胡歌代言。

（胡歌）

等到“更高端”的品牌形象攻占用戶心智，雅迪又在2017年以打折促銷、提升“簡易型”産品占比等各種方式降維搶占市場。

2017年，雅迪賣出了406萬輛電動兩輪車，銷量為377萬台的愛瑪被超越，降為老二。

随後，愛瑪還曾多次計劃上市，但都栽了跟頭。

2018、2019年，愛瑪連續兩年遞表，最終由于“尚有相關事項需要進一步核查”被取消資格。而曾經的小弟們，早已先後奔赴資本市場。雅迪在2016年登陸港股，新日在2017年成功上市；“新勢力”品牌小牛電動、九号公司也分别在2018年、2020年上市。

一直熬到2020年11月，愛瑪終于獲批，并于2021年6月在上交所挂牌上市。

根據愛瑪科技上市後交出的第一份年報，2021年，愛瑪科技營收153.99億元，歸母淨利潤為6.64億元。而同期雅迪控股收入為269.68億元，歸母淨利潤為13.69億元。

二者的差距已經很大。

2021年，愛瑪科技營收主要來自電動自行車、電動兩輪摩托車，分别占比46.9%、44.32%。這兩類産品銷量分别為501.88萬輛、333.17萬輛；還有小部分營收來自于電動三輪車、配件銷售、自行車。其中，愛瑪的自行車産品營收主要來自為摩拜、青桔等品牌代工。

在2020全球供應商大會上，愛瑪科技集團國内事業部總裁高輝表示：“2021年，國内事業部産銷目标必保1600萬輛，沖刺1800萬輛。”

2021年，愛瑪電動兩輪車銷量合計約835萬輛。即使算上電動三輪車和自行車，2021年愛瑪的總銷量為867萬輛，與目标相距甚遠。

市界就此緻電愛瑪科技董秘辦公室，相關人員稱，2021年産銷目标未完成産銷目标，與愛瑪實施的經營策略有關。

“2021年是我們上市第一年，上市期間我們采取的是穩步的經營策略，渠道擴張、産能擴張各方面相對保守。”

與愛瑪的穩步策略相對比，“老對手”雅迪近幾年的步伐則在加快。

2019年愛瑪經銷商數量為1933家、雅迪經銷商數量為2155家，差距較小。但是，到2021年，雅迪經銷商數量已攀升至3353家，而愛瑪經銷商數量則為2000餘家。

門店方面，2019年開始雅迪門店數量快速攀升，至2021年末達到2.8萬家。與之對比，愛瑪在2021年年報中提到，截至報告期末，擁有終端門店數量超過2萬個。

反映在結果上，愛瑪與雅迪的銷量差距不斷拉大。

2020年愛瑪銷量為744萬輛，雅迪銷量為1080萬輛，銷量差距是336萬輛。在2021年，愛瑪電動兩輪車銷量為835萬輛，雅迪的銷量達到了1386萬輛，兩者的差距已經達到了551萬輛。

近三年，新國标引發的“換車潮”，疊加疫情下“出行自由”的需求，電動兩輪車市場正經曆新一輪增長期。可惜，與雅迪的快速擴張相比，愛瑪的動作确實遲緩了許多。

愛瑪科技董秘辦工作人員表示：“（自從上市後）愛瑪的經營策略已經由穩步轉向積極擴張，其中渠道的建設和擴張是我們比較重點的工作。”

積極擴張似乎來得有點晚了。據天風證券預測，行業規模将在2023年達到頂峰。這意味着，新一輪内卷已經很近了；也意味着，愛瑪銷量追上雅迪難度非常大。

電動兩輪車行業競争太激烈，機會稍縱即逝，一旦錯過就不再。

參考資料：

《張劍：愛就馬上行動》，企業研究網 姜成新

（除單獨标注來源外，以上圖片來自視覺中國）