學海無涯,金融常新。市場風雲變幻,新名詞層出不窮,時刻修煉,讓自己保持“學而不厭”是金融從業者和投資者的必備素質。在這裡,您可以掌握金融行業的基礎知識,不知不覺提高綜合金融素質,讓您在投資中如魚得水,希望大家能有所收獲。
一、CPI和PPI的含義解讀
1、CPI
CPI是消費者價格指數(Consumer Price Index)的英文縮寫,它是對一個固定的消費品籃子價格的衡量,主要反映消費者支付商品和勞務的價格變化情況,也是一種度量通貨膨脹水平的工具,以百分比變化為表達形式。
CPI與每個人的生活都息息相關,它不僅表明消費者的購買能力,也反映經濟的景氣狀況,更是一國政府貨币政策的一個重要參考指标。
CPI穩定是最重要的社會經濟目标之一,一般認為,CPI在2-3%屬于是可接受範圍内。如果CPI過高,容易導緻貨币貶值,實際購買力就下降,物價上漲,引發通貨膨脹,容易導緻經濟的不穩定和社會的不安定。CPI過低容易造成通貨緊縮,造成市場銀根趨緊,貨币流通速度減慢,市場銷售不振,影響企業生産和投資的積極性,造成企業“惜投”、居民“惜購”和大量資金閑置局面,限制社會需求的增長,最終導緻經濟增長乏力。
2、PPI
PPI是生産價格指數(Producer Price Index)的英文縮寫,它主要反映生産資料的價格變化狀況,也稱為原料價格指數,用于衡量原材料、零件及半成品的價格的上漲、下跌等變動情況,它是衡量工業企業産品出廠價格變動趨勢和變動程度的指數。
PPI反映生産環節價格水平,那PPI越高越好還是越低越好?
PPI越高,說明上遊通貨膨脹就越嚴重,廠家就會漲價,也就導緻我們買東西會越來越貴。但是PPI過低,會導緻市面上物資匮乏,這樣也會導緻物價上漲,因為供不應求。總體來說,PPI應該維持在0%附近(也就是價格不漲不跌)平穩最好。
二、CPI和PPI的構成範圍和統計方法1、構成範圍
中國CPI涵蓋全國城鄉居民生活消費的食品煙酒、衣着、居住、生活用品及服務、交通和通信、教育文化和娛樂、醫療保健、其他用品和服務等 8大類、262個基本分類的商品與服務價格。
中國PPI共調查9大類商品,包括燃料、動力類,有色金屬類,有色金屬材料類,化工原料類,木材及紙漿類,建材類,鋼材、木材、水泥,農副産品類,紡織原料類,工控産品。
2、統計方法
CPI采用抽樣調查方法抽選确定調查網點,按照“定人、定點、定時”的原則,直接派人到調查網點采集原始價格。數據來源于全國 31個省(區、市) 500個市縣、8.3萬餘家價格調查點,包括商場(店)、超市、農貿市場、服務網點和互聯網電商等。
在全國500多個縣市裡,有這樣一群人:他們喜歡在超市裡晃蕩,但隻看不買,他們就是隸屬于國家統計局的“物價調查員”。調查員們并不是所有商品價格都看,他們隻看CPI統計範圍内的商品。計算的時候,按照居民消費支出的比重,給每個分類定一個加權重數。也就是人們消費越多的品類,在CPI計算中占比越大。
PPI和CPI的計算方式差不多,隻是不需要調查員們去調查了,是國家統計局選擇各個行業具有代表性的企業,讓他們每月上報即可。
三、 CPI與PPI的關系1、重要的價格指标
CPI漲跌反映市場消費品和服務價格的漲跌,PPI漲跌反映工業品生産價格的漲跌。CPI和PPI兩者一般都用于衡量通貨膨脹,是衡量宏觀經濟變化情況的重要指标,也是制定貨币政策的重要參考。
2、價格傳導關系
一方面,從産業鍊角度來看,PPI對CPI具有一定的傳導性。PPI屬于反映生産環節價格水平的指标,而CPI反映消費環節的價格水平,具有上下遊的關系。PPI是一個通貨膨脹的先行指數,根據價格傳導規律,整體價格水平的波動一般先出現在生産領域,然後通過産業鍊向下遊産業擴散,最後波及市場上流通的消費品。
另一方面,CPI與PPI在統計口徑上并非嚴格的對應關系,PPI對于CPI的傳導也受到多方面的影響。
商品價格的市場化程度。在商品價格由市場決定的情況下,PPI與CPI之間的價格傳導較為順暢,但對于某些特殊的商品,其價格受政府實施的定價或指導價限制,成本在上下遊之間的傳導會受到阻礙。
市場的供求情況。在賣方市場情況下,企業具有較強的定價權,PPI的上漲能夠大部分甚至超額傳導至CPI;在買方市場情況下,企業定價權較弱,PPI的上漲隻能部分傳導到CPI。
此外,在中國CPI的構成中,最大頭的是農産品價格,而非工業品價格,而PPI所影響的更多是工業産品的價格,在這種結構性差異下,PPI對CPI的傳導性并不強。
編輯:Shawn、Eric
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