在上一篇,我們詳盡闡述了數據中心與新經濟的内在關系、以及行業的短中期發展核心驅動力(即雲計算與5G)。
今天,我們将重點談及政策催化下的萬億級市場機會,究竟蛋糕如何分?同時對産業鍊進行拆解,告訴你,各領域上的受益程度如何?
01.
政策催化下
IDC将新增萬億蛋糕
受抗擊疫情期間經濟停擺等因素影響,今年一季度我國GDP同比下降6.8%,為1992年以來首次單季負增長。在當前抗疫取得階段性成果之時,采取各種有效手段恢複經濟增長已成為國家頭等大事!
以往,我國經濟面臨下行壓力時,一般會采取加大基建投資的方式提振經濟。最典型的當屬2008年全球性經濟危機期間,我國推出了4萬億投資計劃。
但這盡管在當時來看,有力避免了中國經濟硬着陸風險,卻同時也造成了鋼鐵、煤炭、水泥等行業的産能嚴重過剩,之後花了數年時間的供給側改革才得以化解。
而當前,我國正處在新舊動能轉換的關鍵時期,如果繼續一味地用傳統“老基建”來刺激經濟,很可能讓我們重回老路,進而錯失新一輪發展機遇期。
因而,疫情之下,高層及多部委更多強調的是加快5G網絡、數據中心等新型基礎設施建設進度。即我們常說的“新基建”。
“新基建”是指發力于科技端的基礎設施建設,主要涵蓋5G、數據中心(IDC)、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、新能源汽車充電樁、人工智能、工業互聯網等領域。
這其中,5G和數據中心的地位更特殊,經常都會被單拎出來提。
如3月4日,中央某重要會議專門提出,要加快5G網絡、數據中心等新型基礎設施建設進度。其後,各部委及高層在指代加快“新基建”時,都會以5G和數據中心來打頭。
5G的作用不言而喻,作為全新的網絡基礎,5G不止能讓網速變快,還能讓人類從此進入萬物互聯時代,催生出諸如5G 醫療、5G 教育、5G 車聯網、5G 制造等“5G ”新經濟模式。這将是我國轉變經濟增長方式、實現經濟高水平發展的重要依托。
但如果光有5G網,卻沒有數據來支撐,“5G ”也隻是空談。
事實上,5G商用會帶來數據量指數級的增長,5G無疑會助推數據中心行業的發展,而數據中心及雲計算的發展又會反過來推動5G在各領域應用的加快滲透。
正由于5G、數據中心二者都不可或缺,并能夠實現協同發展,且二者在建設時都會涉及大額的基礎設施投資,能夠有力拉動經濟增長,因此,二者在“新基建”中的地位頗為特殊,亦成為高層目前最為推崇的建設領域。
二者中,數據中心是數據存儲、處理和交互的中心,是數據樞紐和應用的載體,在數字經濟中扮演非常重要的作用,可以說,如果沒有數據中心這一底層基礎設施做支撐,我們連最基本的上網都無法實現,更不要說無人駕駛、智能制造了。
可以肯定的是,随着雲計算行業的發展以及5G商用步伐加快,數據中心扮演的角色會越來越重要,我國現有數據中心将面臨強烈的擴充要求。
目前全球40%的數據中心機櫃在美國,我國隻有8%,而我國互聯網用戶要遠大于美國,且我國在5G部署上更迅速,下遊應用也在加快——這都意味着未來我國數據中心發展空間會很大。
事實上,伴随數據中心“新基建”信号的釋放,全國數據中心簽約與開工熱潮已開始湧現。
僅北京周邊數據中心投運機櫃超過了17萬個,在建機櫃達32萬個,規劃機櫃27萬個,在建及規劃數據中心體量較大。上海則在近三年已計劃新增6萬個機架的基礎上,研究繼續新增一批數據中心機架數。
值得注意的是,4月30日,證監會與發改委聯合發布《關于推進基礎設施領域不動産投資信托基金(REITs)試點相關工作的通知》,境内基礎設施領域公募REITs試點正式起步。
這對于對資金更為渴求的數據中心行業來說,可謂久旱逢甘露,客觀上有助于推動數據中心建設步伐的加快。
由于三大運營商以及阿裡、騰訊等互聯網巨頭都在加快布局數據中心,預計今年将迎來數據中心開工建設大年,而2021至2022年将是數據中心落地投産的爆發期。
根據工信部賽迪智庫在《“新基建”發展白皮書》中預測,“新基建”領域中數據中心啟動最早。到2022年中國将新增220萬機架,以單機架成本70萬/架計算,預計新增投資1.5萬億元,并将帶動相關投資超3.5萬億元。
整體來看,當前,我國正處于新舊動能轉換的關鍵期,數字經濟強勢崛起,已成為我國經濟增長新引擎。在這一背景下,政策對于數據中心等“新基建”的支持力度會越大越大,而以數據中心為代表的信息基礎設施建設未來也将加快!
02.
上遊建設拉動投資
硬件最受益
那麼,數據中心究竟該怎麼建,主要投向都有哪些呢?我們還是從産業鍊入手,對其進行一一拆解。
從産業鍊上下遊關系看,數據中心的上遊主要是數據中心基礎設施建設,包括土建及配套設備工程、電源設備、制冷系統、ICT設備等方面的投資。
中遊為IDC服務,包括IDC集成和運維,其中A股上市公司光環新網、數據港都是國内知名的數據中心服務商。
下遊則主要指互聯網、金融等領域的用戶。
由此不難看出,數據中心的上、中、下遊,分别對應的是數據中心建設、運營、以及應用三大環節。其中,建設和運營是數據中心投資的核心。
由于數據中心建設在前、運營在後,按照受益先後順序說,數據中心上遊的基礎設施建設将是數據中心投資最先受益的對象。
又考慮到建設和運營在産業鍊中價值占比基本等同,而建設階段産業鍊更長,對于投資的拉動更為立竿見影。
因此,當下階段IDC基礎設施建設最為緊要,我将從此處着手,對各關鍵環節的投資機會做一下簡要分析。
一般來說,數據中心上遊基礎設施主要包括土建和設備的安裝兩大塊,其中,設備是上遊投資的重中之重,主要包括了IT設備(服務器、交換機、路由器等)、供配電設備(HVDC、UPS、變壓器等)、制冷設備等。
就IT設備投入看,IT設備中的服務器價值可占整個上遊的33%,其次是交換機和路由器,占比約為9%。由此不難看出,服務器在數據中心建設中是最受益的。
從服務器競争格局看,浪潮信息、華為、紫光股份(新華三)、聯想占據了主要份額,其中,浪潮信息服務器市占率高達35%,位列中國第一、全球第三位。浪潮信息利用自身技術優勢率先提出JDM模式與各大互聯網企業進入深度合作,未來市場份額有望進一步擴大。
紫光股份子公司新華三則在國内服務器市場份額超過16%,其自研服務器——刀片服務器憑借27.5%的市場份額成為行業細分市場第一位。
在交換機和路由器市場,華為與紫光股份(新華三)兩強争霸,二者占據國内約60-70%的市場,其中華為主導了企業級高端市場。
除此之外,星網銳捷也呈現追趕的态勢。公司交換機産品覆蓋園區及數據交換機兩大品類多個款型,且已批量供貨于阿裡、騰訊等雲巨頭。目前,公司企業級以太網交換機在中國市場排名第四,路由器router在中國企業網市場排名第五。
就供配電設備和制冷設備來說,它們都是數據中心的能耗大戶,二者合計可占數據中心能耗的50%。
要知道,數據中心支出占比最大的就是電費,占到IDC運營成本的50%,因此,從節約成本方面考慮,省電已成為數據中心運營商及客戶的實際需求,并由此帶動供配電設備和制冷設備的技術升級。
其中,供配電系統是數據中心IT設備正常工作的重要保障。一般來說,數據中心的配電系統由網絡設備配電、輔助設備配電和其他配電三部分組成,其中,網絡設備配電是核心構成。
因數據中心對供電可靠性要求高、負載容量大、對設備的諧波污染要求高,一般采用UPS供電。但UPS配電也有不足之處,比如,轉換效率低、單點故障多。
近年來,可靠性高、成本低的高壓直流(HVDC)逐漸成為數據中心供電系統的新選擇。數據顯示,采用“HVDC 市電直供”相結合的模式,供電效率可提升至94%-95%,若采用HVDC離線模式,供電效率可提升到97%以上。
去年11月,阿裡攜手台達推出了全新的IDC供電方案——數據中心巴拿馬電源,其功率模塊的效率高達98.5%,架構簡潔可靠性高,可确保供電系統5年不間斷運行。相比于傳統數據中心的供電方案,巴拿馬電源的設備和工程施工量可節省40%,占地面積減少50%。
高壓直流(HVDC)領域,中恒電氣是國内HVDC絕對龍頭。
公司自成立以來聚焦電力電子與電力信息化領域,為國内通信基站電源、數據中心供電系統及新能源汽車充電樁領導者,曾參與國網SG186-PMS系統建設、線損平台研發等。
今年一季度,公司IDC供電系統新增訂單已超19年的一半,未來或有望憑借巴拿馬系統在大型IDC供電領域中獲得更大的市場份額。
就制冷設備,近年來,IDC數量突增下,高能耗問題凸顯,現在國内IDC每年的耗電量已超過三峽大壩和葛洲壩全年發電量,在IDC綠色化發展趨勢下,制冷設備需求有望獲得提升。
數據中心制冷設備主要包括機房精密空調和冷水機組設備。其中,國内機房溫控節能市場主要被佳力圖和英維克占據。
而冷水機組節能市場80%以上的份額被國外企業壟斷,本土企業海爾和佳力圖利用磁懸浮壓縮機節能技術壁壘打開局面,未來有望實現進口替代。
英維克:公司是一家國内領先的精密溫控節能的解決方案和産品提供商,緻力于為雲計算數據中心、服務器機房、通信網絡、電力電網、儲能電站、電源轉換等領域提供設備散熱解決方案,并為客車和地鐵車輛提供新能源客車空調、軌道交通列車空調等産品及服務。近年還陸續拓展了在冷藏車溫控、電子散熱、健康空氣環境等相關領域的應用業務。
佳力圖:公司專注于數據機房等精密環境控制技術的研發,為數據機房等精密環境控制領域提供節能、控溫設備以及相關節能技術服務,主要産品為精密空調設備及冷水機組産品。
去年11月,公司公告稱,拟發行不超3億元可轉債延伸布局大數據産業鍊。項目建成投産後,公司主營業務将從為數據機房等精密環境控制領域提供節能、控溫設備以及相關節能技術服務進一步拓展至機櫃租用、運維服務等數據中心基礎服務。
#數據中心# #浪潮信息# #紫光股份# #中恒電氣# #英維克#
風險提示:本報告所參考資料來自于網絡公開信息,所涉及的公司及個股僅作為研究分析使用,報告中的信息或所表達意見均不構成投資、法律、會計或稅務的最終操作建議。請牢記投資有風險,風險且自擔。
,