雖然數字資産的概念被人廣泛提及，但是仔細梳理可以發現，各界對數字資産的理解千差萬别：有人認為，數字資産是一種新型的生産要素，是技術高度發達的産物，隻有社會經濟、科學技術水平達到相當的程度，數字才能成為資産；有人認為，數字資産是一切以且僅以電子數據形式存在，具有獨立商業或交換價值的資産；還有人認為，數字資産應該是原生的、包含全量信息的、以數字形式展現和流轉的資産。顯然，數字資産的概念遠未統一，其原因在于：一方面，數字技術進步飛速，數字資産的内涵處于動态演化過程中；另一方面，邏輯出發點不同，結論自然不同。商業銀行有必要從自身的業務邏輯出發，明确數字資産的内涵和外延，精準定位數字資産的經營邊界和策略。

“數字”和“資産”的次序簡單調整，内涵卻大不相同。數字資産化是将數字轉化為一種具有價值的資産的過程，資産數字化則是将實體資産轉化為虛拟世界的二進制數字的過程。二者的經濟實質、價值實現過程和核算方式差異顯著。

1. 經濟實質

從經濟實質看，數字的資産化标志着一種新的生産要素的誕生，意味着數字具備了稀缺性，成為一種經濟資源。數字資産化的代表性案例便是大數據技術。此處的“數字”與“數據”的含義更為接近。在我國，數據成為新的生産要素。因此，歸于此類範疇的“數字資産”可被稱為“數據資産”。

資産數字化指将物理世界的資産轉化為數字形式，映射至數字空間的過程。資産數字化的主要目的是改善實物資産的價值交換過程，使交易更便利化。從某種意義上說，資産數字化并沒有創造新的資産，此處的“數字資産”代表了既有的信用關系。

2. 價值創造過程

從價值的創造過程看，數字資産化的價值創造過程在于通過所有者的加工、處理和分析，優化現實世界的資源和财富配置。數字資産化的價值實現依賴于所有者的能力，和無形資産更為相近，其價值是通過間接過程實現的。

資産數字化并未改變資産價值的原有實現方式，其存在依賴于實體世界的既有資産。将實體資産映射到數字世界之後，信用關系的存在形式發生轉變，但資産的内在價值和使用價值保持不變。以數字貨币為例，數字形态的貨币依然發揮着交易媒介、價值尺度和貯藏手段等職能，與紙币并無本質差異。

3. 核算方式

從核算方式看，數字資産化的會計核算和無形資産更為接近，價值取決于企業通過該資産能夠獲得的經濟效益。對商業銀行而言，數字資産化的價值體現為基于數字構建的模型創造的價值。

資産數字化的會計核算與傳統的金融資産則更為接近。可以想象，通過衆籌等方式發行的STO，實際上相當于數字世界中發行的股票。因此，盡管目前尚無成熟、統一的會計核算方法，但是其基本核算原則應當與既有金融資産保持一緻。

對比數字資産化和資産數字化發現，數字資産化更強調數據資産的創造；資産數字化更強調資産向數字形式的轉變，二者含義差别較大，以“數字資産”概括二者容易引起混淆。巴塞爾委員會和各國監管機構也将數字資産納入了監管框架，一般将比特币認定為非國家信用的貨币，将STO認定為融資活動。根據這一監管思路，數字資産的含義也更為接近資産數字化，因此，可以考慮以“數字資産”特指資産數字化，以“數據資産”指代數字資産化。

三、數字資産的實現過程

數字經濟的發展需要與之配套的數字金融體系。資産的數字化是建立數字金融體系的前提，那麼，資産的數字化包括哪些步驟？

1. 确權

在數字金融時代，公私鑰體系對傳統的賬戶體系構成巨大挑戰，确權不再必須通過賬戶體系完成。用戶可通過數字身份，對擁有的資産進行登記，經分布式網絡中的所有用戶的一緻認可後，完成數字資産的初始确認。

2. 資産原生信息的數字化

在資産的數字化過程中，資産的底層信息同步數字化，并随時間流逝自動更新，信息披露的效率和真實性大幅提高，底層資産的自主流動性随之提高。信息披露機制的自動化、透明化，降低了市場參與者的信息搜尋成本，對中小融資者更為友好。

3. 智能合約

數字資産的交易模式會發生深刻變革，交易雙方可以将事前約定的合同條款寫入智能合約，待條件觸發時自動實現資産的交割和轉移，交易流程無需第三方介入，可有效降低監督成本。

數字資産的出現，或将重構金融市場的運行方式，允許大量傳統的非标準化資産進入金融市場，低成本地在投資者之間流通，将催生金融業的革命，推動數字金融體系的建立。

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