拒絕6.5億收購價的凱立德，是不是傻？

十年前，在大街上任意找一個使用導航的人，百分之八十的人，手機中的導航軟件都是凱立德。

從“導航界一哥”到無人問津，一手好牌打到稀爛，大概說的就是凱立德吧。

凱立德是有風光過往的，一度是導航界的明星産品。

據挖貝研究院資料顯示，凱立德是一家主營業務是以車載導航為核心的汽車消費電子軟硬件産品及服務、以及物流雲平台、行業車聯網解決方案的提供商。

在它橫空出世之後，當年的媒體對其大加贊揚，獨立中天的時候讓小米都為之傾倒。

2014年，凱立德挂牌新三闆，挂牌當年的營收額達到了2.03億元，淨利潤達到了5110萬元。與此同時，貨币資金為2092萬元。這個數據較2013年是上漲的。

挂牌後第一年，凱立德先後4次進行融資，處于飛速發展階段時，融資金額合計高達3.07億元。

俗話說，窮在鬧市無人問，富在深山有遠親。企業發展也是一樣。

當凱立德表現出無限潛力時，與它進行合作的戰略投資夥伴都是小米科技、華融證券、中國平安、海通開元投資、國科創投等這些重量級戰略投資者。

當時凱立德的市值最高達25.53億元，股東最多時候達到了800人。

挂牌近一年後，2014年10月，小米科技旗下的兩家公司以12元每股的價格認購了凱立德700萬股股份，投資金額為8400萬元。

其中，天津金星投資有限公司認購了466.7萬股凱立德股份，另一家公司則認購了233.3萬股，兩家公司的法人代表都是雷軍。

當初喜氣洋洋擁抱新時代的凱立德，大概沒有想到自己的春天如此短暫。

事實上，到了第二年，凱立德的業績就開始直線下滑。2015年時，凱立德的營收已經成了1.87億，而上一年的數字則是2億。最可怕的是，這僅僅是個開始。

到了2017年，凱立德的收入出現斷崖式的下跌，隻有5857萬元。

連續三年的下跌，讓當初的“天降紫微星”風光不再。細數這些年的凱立德，不是在虧損，就是在虧損的路上，截止2018年9月30日，淨利潤虧損3837萬元，貨币資金僅剩168萬。

2017年，凱立德終于不得不宣布停牌。

凱立德創業早期的營銷模式其實比較模糊，它是跟随着中國的私家車經濟一起成長起來的。

2008年時，我國的私家車銷售量隻有1000萬輛，但僅僅6年後，這個數字攀升到了2000萬輛，大量私家車的出現，也讓車載導航的需求變得更大。

2013年，凱立德成為了後裝車載導航的霸主。憑借着簡潔的操作與準确的定位，一舉拿下了國内車載導航的領先地位。

到了2014年，凱立德在車載導航市場上的份額差不多是56%，而當時的高德地圖，市場份額甚至不到10%。

讓高德地圖從小弟變成大哥的，正是高德地圖背後的“馬雲爸爸”。2013年，高德地圖被阿裡巴巴以2.94億全資收購。

對于阿裡巴巴而言，想要全方位地用電商改變人們的生活，一個優秀可靠的LBS服務是不可或缺的，而從頭開發一個新的APP造價太高，不如買一個已經發展成熟基礎設施完善的公司來，高德地圖是其中最好的選擇。

高德“賣身”阿裡之後，開啟了全速發展的時代。收購了高德後，阿裡巴巴宣布高德導航的手機APP免費使用，随後另一個導航巨頭百度地圖也宣布了免費。

面對這一現狀，凱立德不為所動，堅持讓用戶付費，隻象征性地下調了月付費金額。

結果當然可想而知，凱立德被對方的攻勢搞得完全沒有招架之力，不到一年的時間就出現頹勢。

從股市的震蕩就能看到凱立德當年的慘狀。2015年時，該公司股價在2015年曾經達到最高價22元/股左右，進入下跌趨勢後，一路跌至了1.6元每股。

營收額當年虧損了1.87億，快趕上凱立德2015年全年的利潤了。

在這場下滑中，中國平安和小米被套牢，損失慘重。

這個世界上，不會有一直等待着你的時機，機會一旦錯過，就不會再回來了。

2019年5月15日，老牌圖商凱立德與甯波健雄信息技術合夥企業（有限合夥）共同簽署了《股份轉讓協議》，拟由收購人以 1.89 元/股價格收購轉讓方彭曉紅持有的凱立德5,161,950股股份(占凱立德股本總額1.50%)。本次收購價款總額為9,756,086元，以現金方式支付。

對于如今的凱立德來說，甯波健雄已經算非常有誠意了，願意溢價50%、估值6.5億元，回購異議股東的股份。

一個月的時間，回購方就拿出近2.6億元，受讓了40%的股份，一躍成為凱立德第一大股東。

可對于這個結果，凱立德怕是隻能背地裡苦笑。畢竟，曾經它是有機會以16億的身價被A股豪門興民智通收購的。

2016年7月25日，興民智通宣布自己有意以28億元收3家新三闆公司，震驚商界，其中，16億元是準備收購凱立德的。

然而，當時還沒“涼透”的凱立德并不願意接住興民智通伸出來的橄榄枝，這次收購就算是“黃了”。

如今再來分析凱立德當年的心理，外界普遍認為，當時的凱立德還是心高氣傲，覺得16億的收購價對于自己來說還是低了。

畢竟，有資料顯示，從公告來看，興民智通拟通過對凱立德的收購采取“股權 現金”的方式，其中股份支付9.6億元，現金支付6.4億元。

然而，興民智通對于2015年陷入虧損的凱立德沒有要求任何業績對賭協議，隻要求公司原董事長張文星需要協助代表人管理公司，不得無故離職，而對于凱立德其他高管的要求卻是立刻離職。

這種要求對當年的凱立德而言無異于“嗟來之食”，自己雖然面臨轉型與改革，但過往的成績卻是一點點積累下來的，怎麼能随随便便就被旁人要挾？

就這樣，凱立德錯失了這次收購的機會。而與此同時，它的競争對手們諸如高德地圖、四維圖新等，都各自找到了金主爸爸，畢竟，背靠大樹好乘涼。

單打獨鬥而又沒辦法馬上革新的凱立德，面臨一場孤單的惡戰。

凱立德在2018年也認清了這一點，決定接受新金主的收購。認清現實，及時改變這種事，往往失之毫厘差之千裡。

正當外界以為這就是凱立德的最後結局時，它卻又橫插一杠給外界來了個措手不及。

第一次負隅頑抗的凱立德錯失良機可以理解，畢竟誰還沒個不服輸的骨氣，但2019年1月11日，凱立德卻驟然宣布公司的摘牌、回購議案卻被否決了。

對此，凱立德給出理由是：四分之一股東無法取得聯系，即287名股東可能尚未知曉凱立德要摘牌，因此公司決定時機成熟再謀求摘牌，并計劃由做市轉為競價。

也就是說，當年有人出價16億買它，凱立德拒絕了；而今有人出價6.5億買它，凱立德又拒絕了。

那麼凱立德兩次拒絕對自己有好處嗎？至少，時至今日，再提到導航軟件時，很難有人再想起凱立德了。

都說英雄造時勢，但英雄也得認清時勢。在周圍競争對手都急于尋求一個“富爸爸”的時候，凱立德僅僅拉攏了小米要跟對方“做朋友”。

毫無疑問，在移動互聯網競争激勵的如今，很多商業較量都是巨頭之間的較量，以凱立德這樣不服輸但實力卻無法支持自身的企業來說，如果不另辟蹊徑找到生存空間，隻能是等待沒落。

畢竟，很多機會隻有一次，改變也隻有一次，錯過了，就難再回來。

作者：黑貓