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企業的财務報表組成可以簡稱為“四表一注”——即資産負債表、利潤表、現金流量表、股東權益變動表和報表附注。

如果要更通俗的解釋企業的三大報表（資産負債表、利潤表、現金流量表），我們可以借用對外經濟貿易大學原副校長張新民對于其的形象比喻：

資産負債表可以看成企業的底子，即企業的家底；利潤表則可以看作企業的面子，即企業有沒有面子看利潤表；現金流量表則可以概括為日子，即企業日子過得如何看現金流量表即可。

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較為簡單的了解企業基礎報表後，我們切入正題，對于貫穿于企業整個生命線的财務報表，我們該如何高效地分析呢？

對此，本文整理出了6個财務比率，旨在提升财務報表的分析效率。

短期償債能力比率主要包括流動比率、速動比率、現金比率和現金流量比率。

流動比率=流動資産/流動負債

速動比率=速動資産/流動負債 = (流動資産 - 存貨) / 流動負債

現金比率 = 貨币資金 / 流動負債

現金流量比率 = 經營活動現金流量淨額 / 流動負債

注：

流動資産分為速動資産和非速動資産。

①速動資産包括貨币資金、交易性金融資産、各項應收款項。

②非速動資産包括存貨、預付賬款、一年内到期的非流動資産、其他流動資産。

長期償債能力比率主要包括資産負債率、長期資本負債率、權益乘數、産權比率、現金流量負債比、利息保障倍數、現金流量利息保障倍數。

資産負債率 = 總負債 / 總資産

資産負債率越低，償債能力越強，舉債越容易。

長期資本負債率 = 非流動負債 / (非流動負債 股東權益)

權益乘數 = 資産 / 股東權益

每1元權益擁有的資産。

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産權比率=總負債 / 股東權益

每1元權益配套的負債。

現金流量負債比 = 經營活動現金流量淨額 / 負債總額

比率越高，企業償還債務的能力越強。

利息保障倍數 = 息稅前利潤 / 利息費用

現金流量利息保障倍數 = 經營現金流量淨額 / 利息費用

存貨周轉率 = 主營業務成本÷存貨平均餘額×100%

應收賬款周轉率 = 主營業務收入淨額÷應收賬款平均餘額×100%

營運資金周轉率 = 主營業務收入淨額÷(流動資産－流動負債)×100%

總資産周轉率 = 主營業務收入淨額÷平均資産總額×100%

銷售毛利率 = [(銷售收入-銷售成本)÷銷售收入]×100%

主營業務利潤率 = 主營業務利潤÷主營業務收入淨額×100%

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總資産報酬率 = 息稅前利潤÷資産平均總額 ×100%

淨資産收益率/權益回報率 = 淨利潤/淨資産

注：

平均淨資産 = （年初淨資産 年末淨資産）/2,這裡的資産平均總額也可以使用年末淨資産。

息稅前利潤(Earnings Before Interest and Tax,EBIT)，通俗地說就是不扣除利息也不扣除所得稅的利潤,也可以稱為息前稅前利潤。

息稅前利潤(EBIT)=淨利潤 所得稅 利息。

淨利潤=稅後利潤 利潤分配；

淨資産=所有者權益 少數股東權益；

如果不分配利潤，或者不存在企業合并時，淨利潤=稅後利潤，淨資産=所有者權益，則淨資産收益率=稅後利潤/所有者權益。

淨資産=所有者權益 少數股東權益

市盈率 = 普通股每股市價÷每股盈餘

股利收益率 = 每股股利÷普通股每股市價

市價對賬面價值比 = 普通股每股市價÷每股賬面價值由于賬面價值代表股東投資的曆史成本

經營活動産生的現金流量淨額與核心利潤的比率。這是《從報表看企業：數字背後的秘密》筆者張新民自創的一個比率，它可以直接衡量企業利潤的質量。

利潤質量比率 = 現金流量淨額 / 核心利潤。

以上就是财務報表分析較為經常應用的6個比率，如果還有補充，歡迎留言交流。

參考資料：

《從報表看企業：數字背後的秘密》張新民

《财務報表分析與股票估值》郭永清

金程考研專業課教研中心編. 金融碩士（MF）複習全書[M]. 2019