零售成長投資趨勢圖?1、行業回顧:2022年受多地疫情反複影響,社會消費整體表現平淡;上市公司經營業績層面,我們測算零售企業2022年前三季度收入端相對穩定、利潤端持續承壓,其中三季度邊際有小幅改善;值得注意的是,醫美化妝品、黃金珠寶部分龍頭品牌經營表現顯著優于行業整體,接下來我們就來聊聊關于零售成長投資趨勢圖?以下内容大家不妨參考一二希望能幫到您!
零售成長投資趨勢圖
1、行業回顧:
2022年受多地疫情反複影響,社會消費整體表現平淡;上市公司經營業績層面,我們測算零售企業2022年前三季度收入端相對穩定、利潤端持續承壓,其中三季度邊際有小幅改善;值得注意的是,醫美化妝品、黃金珠寶部分龍頭品牌經營表現顯著優于行業整體。
2、細分闆塊梳理分析
化妝品:行業短期承壓,但中長期仍具備成長性。随着龍頭品牌“大單品 多渠道”邏輯驗證,競争格局持續優化,多品牌戰略見成效的國貨品牌方有望打開新成長空間;關注功效護膚、防曬和高端洗護發等細分賽道。
醫美:短期疫情擾動下,輕醫美呈現更強韌性;長期看,醫美行業滲透率、國産化率、合規化程度均有提升空間,嚴監管也利好具備合法合規資質的醫美産品和機構龍頭;關注水光針、膠原蛋白、再生類産品和減重等細分賽道。
珠寶鑽石:短期疫情影響珠寶線下消費,但長期看婚慶需求剛性疊加新工藝新産品将帶來疫後複蘇彈性;同時,随着中小品牌經營承壓、行業開始出清,龍頭品牌發力下沉擴張,有望依托品牌、産品、渠道力優勢實現市占率提升。此外,培育鑽石品類方興未艾,未來下遊品牌零售端有望成為産業鍊核心盈利環節,關注國内市場教育、滲透率提升進程和部分珠寶品牌先發卡位布局優勢。
傳統零售:超市外部競争環境改善、龍頭企業多維度創新探索;母嬰消費存在政策紅利,連鎖龍頭擴張整合、拓寬生态布局。
3、投資建議
化妝品:看好貫徹“大單品 多渠道 多品牌”戰略的國貨龍頭化妝品品牌,重點推薦珀萊雅、貝泰妮、華熙生物等。
醫美:疫後醫美消費恢複,看好高壁壘、高韌性的醫美産品龍頭廠商,重點推薦愛美客。
珠寶鑽石:看好龍頭品牌受益疫後消費複蘇,同時渠道擴張帶來市占率進一步提升,此外關注部分品牌培育鑽石賽道先發卡位布局,重點推薦周大福、潮宏基、周大生和迪阿股份,受益标的中國黃金等。
風險提示:宏觀經濟下行,疫情反複影響,行業競争加劇、政策風險等。
本文源自券商研報精選
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