8月30日，順豐、韻達、申通發布了2022年上半年财務報告，至此，8家快遞上市企業上半年業績全部出爐。南都記者梳理發現，在收入方面，順豐以1300億元大幅度領先同行，超過了“四通一達”和德邦的總收入，綜合物流、供應鍊和國際闆塊成為多個企業增收主力業務。

值得注意的是，去年下半年以來，在監管層對于快遞行業“價格戰”的介入幹預下，快遞企業的盈利狀況有了明顯改善：順豐、申通、圓通、德邦的歸母淨利潤均同比翻倍增長，8家快遞上市企業僅2家出現虧損。而在去年同期，8家快遞上市企業上半年一半出現虧損。

有業内人士對南都記者指出，當前快遞行業從份額之争逐漸轉向綜合服務之争，對于快遞物流企業而言，避免重複建設，優化管理、提升效益，已成為在市場競争中站穩腳跟的關鍵戰略。

補償性消費、節日促銷拉動包裹量

據國家郵政局統計，今年上半年，快遞業務量收分别完成512.2億件和4982.2億元，同比分别增長3.7%和2.9%。盡管面臨國内部分城市因疫情實施封控、中轉運輸時效受限、防疫壓力較大、以及外部燃油價格上漲等壓力，行業仍然經受住了疫情帶來的沖擊，業務總量和收入增速在4月觸底後呈現逐月提升勢頭。

業務量是反映快遞企業業務恢複情況最為直觀的指标。南都記者監測發現，3月份，多地交通物流運輸受阻，各企業業務量同比增速普遍放緩，增幅僅為個位數，且低于1、2月水平。4月，4家A股快遞上市公司的業務量均出現下滑，到5月份方步入回升通道。到6月端午假期期間，全國快遞日均攬投量已恢複至去年水平，展現出快遞物流行業的良好發展韌性。

目前，快遞行業第一梯隊企業日均包裹量已達5000萬左右。其中，中通上半年包裹量為114.26億件，相當于日均包裹量超6800萬，市場份額增長2個點到23.0%，仍然位列行業第一。韻達以85.41億件總包裹量和日均單量4720萬位列其後，市場份額16.7%。圓通、申通、順豐的快遞包裹量分别為80.85億件、56.8億件、51.3億件，韻達與圓通的差距不斷縮小。快遞行業市場份額與品牌集中度持續提升。

據國家郵政局分析，上半年，随着疫情逐步緩解，補償性消費潛力釋放，勞動節、端午節等節日促銷活動，有效帶動業務量實現快速增長。與此同時，随着“快遞進村”工程深入推進，農産品上行渠道日益暢通，網購農産品尤其是地理标志農産品成為線上經濟新的增長點。下半年，保通保暢政策紅利将進一步顯現，線上消費漸回活躍區間，将推動行業在暢通經濟循環和支持實體經濟中發揮更大作用。

農業物流園 新華社照片

國際業務成營收增長重要推手

在收入方面，上半年，順豐速運營收達到1300.6億元，同比增長47.2%。這一收入水平超過了“四通一達”和德邦的總收入。其次是京東物流營收達586億元，同比增長20.9%。兩家企業均通過不斷發力電商快遞以外的綜合物流服務，使得營收規模呈現出顯著優勢。在“四通一達”中，圓通總收入最高，達到250.66億元，同比增長28.58%。

供應鍊及國際闆塊是順豐上半年增速最為顯著的業務闆塊。财報顯示，該闆塊上半年收入增長442.7%，占總營業收入的比例達到35.8%，主要因順豐自2021年四季度起合并嘉裡物流，同時嘉裡物流上半年亦并購整合一些國際貨運領域的企業，進一步擴大國際業務規模。根據順豐的月度運營數據，今年前七個月，其供應鍊及國際業務闆塊收入月均以300%~500%同比增速增長。

“義烏-首爾”全貨機航線。新華社照片

國際業務也是拉動圓通收入增長的主力。據統計，上半年，圓通加強國際航空協同發展，着力發展國際快遞及供應鍊服務，圓通速遞國際實現營業收入34.40億港元，同比增長 13.2%；圓通速遞國際和圓通航空合計實現歸母淨利潤人民币1.86億元。

4家淨利潤翻倍增長，2家減虧

南都記者曾報道，去年上半年，盡管各大快遞公司的營收普漲，但快遞企業的盈利狀态普遍承壓，淨利潤普遍下降，一半企業出現了虧損。這其中除了價格因素外，産能投入前置也是其中的重要原因。随着各家産能投入先後進入回報期，今年上半年，順豐、申通、圓通、德邦的歸母淨利潤同比均翻倍增長，8家快遞上市企業僅2家（京東物流、百世）出現虧損，且均處于同比減虧狀态。

事實上，京東物流經調整後的Non-IFRS淨盈利達2.1億元，較上年同期修複明顯。而百世将國内業務轉讓極兔速遞後，将主營業務聚焦于國際與供應鍊闆塊，除去金融業務縮減及集團并股産生的額外支出，二季度淨虧損環比大幅收窄27.1%，百世供應鍊實現盈利。對比各家水平而言，中通上半年淨利潤達26.35億元，繼去年後再次超過了順豐居第一。

盈利修複的原因，主要源于各家企業的單票收入企穩回升趨勢明顯——據各家發布的月度運營數據，今年以來，快遞産品的單票價格基本從過去的兩位數下降狀态，轉入兩位數增長狀态。帶動整體收入上漲的同時，也扭轉了過去幾年“增收不增利”的情況，反映出監管層對行業“價格戰”的有效介入幹預。

例如，圓通财報披露：上半年單票快遞産品收入為2.60元，同比增長近20%，加上成本控制因素，其單票快遞産品毛利0.27元，同比大幅提升168.02%。受此影響，上半年圓通實現歸屬于母公司股東淨利潤17.74 億元，較2021年同期增長174.72%。中通的核心快遞業務單票價格同比增長10.5%即0.13元，整體毛利率由去年同期的22.8%改善至25.4%。

招商證券研報分析認為，短期疫情影響将逐漸消退，長期看好格局改善下行業龍頭盈利能力增強，四季度有望迎來量價齊升。需求方面，看好短期線上消費彈性和中長期下沉市場電商快遞需求的空間。随着行業監管持續，行業龍頭仍有望享受提價紅利，長期來看，行業競争逐漸向價值競争傾斜，龍頭企業逐步開始通過提高服務質量來增強品牌溢價能力。

采寫：南都灣财社記者 傅曉羚

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