今年的芯片市場可謂風雲突變，一方面，受疫情、國際沖突等一系列因素影響，居民收入驟降，在購物時更加謹慎，手機、筆電、家電等各終端面臨疲軟的市場不得不開始降價去庫存，在對芯片下單時也開始趨于冷靜，甚至出現了砍單的現象，和去年“為求芯片不惜多重下單”的情況形成了鮮明的反差。

除此之外，近期有數據顯示，僅今年前5個月，中企芯片砍單就高達283億片，也就是說，目前受需求影響，各廠商的芯片庫存量已經積壓到一定程度，消費類MCU、驅動IC、存儲芯片、被動元件等市場需求慘淡，行業内關于“MCU價格暴跌”、“模拟芯片雪崩八成”之類的聲音也越來越多，多類芯片廠商表示庫存積壓在不斷增高，在目前環境下，如何去庫存，已經成了各廠商需要面對的首要問題。閱讀本文你将了解：

1. 需求不振、終端砍單，手機、筆電廠商叫苦
2. 芯片廠商去庫存，産業鍊出現連鎖反應
3. 牽一發動全身的電子産業鍊

01

需求不振、終端砍單

手機筆電廠商叫苦

根據中國信通院數據顯示，整個1-5月，國内市場手機累計出貨1.08億部，同比下降27.1%。

來源：中國信通院

而筆電方面，Strategy Analytics數據顯示，2022年第一季度，全球筆記本電腦出貨量同比下降7%，市場同樣慘淡，以下是部分手機、筆電廠商的砍單去庫存情況：

蘋果：砍iPhone 14、芯片訂單

7月2日，有消息稱蘋果将新一代iPhone 14的出貨量目标減少了10％，給台積電的A系列芯片訂單縮水10％，此前，分析師郭明錤也透露蘋果已經砍掉2022第二第三季度超過30%的Airpods 3訂單。

戴爾：傳監視器和筆電面闆訂單下調50%

據工商時報稱，市場傳出戴爾緊急通知面闆廠，自7月起監視器和筆電面闆第三季訂單下調50%，包括京東方、LGD、友達、群創、華星光電、夏普等面闆廠商都受到影響。供應鍊指出，戴爾筆電面闆在今年上半年采購了2300萬片，但整機出貨為1800萬片，庫存明顯過高，監視器面闆則是買了2000萬片，但整機出貨為1500萬片，庫存壓力較大，因此不得不采用緊急砍單的形式，優先去庫存。

三星：傳采購暫停時間延長至8月底

早在5月份，有消息稱三星今年可能将手機産量削減3000萬部，從原先規劃的3.1億部，下調至2.8億部，而在面闆方面，三星電子大幅下調面闆廠3月份及4月份訂單總量高達250萬片。

6月16日，中國台灣《經濟日報》報道，三星去庫存化不如預期，供應鍊近期陸續收到三星通知，原訂暫停采購至7月底的時程延後到至少8月底，部分産品決定年底前都不會再進料。

LG：傳下調液晶面闆采購量

6月份有消息稱，LG下調了第二季度液晶面闆采購量約70萬片，與三星合計縮減了320萬片的電視面闆采購訂單。

小米：傳下調2022年出貨量

5月18日，日經亞洲評論報道，小米已通知供應商，全年度的出貨量預估值将從原本的2億部下調至約1.6~1.8億部。2021年小米的智能機出貨量為1.91億部，今年的預估出貨量相比去年處于下降狀态。

vivo、OPPO：傳第二、三季度砍單約20%

5月18日，日經亞洲評論報道，有供應商表示，vivo、OPPO将2022年第二季度和第三季度訂單削減約20%，以消化目前充斥各大零售渠道的過剩庫存。

聯想、惠普、宏碁：傳下調幅度平均超20%

在2022年第一季度，有消息稱聯想、惠普、宏碁等廠商一季度的筆記本電腦出貨量均有不同程度下降，面對需求的下降、庫存的增加，筆記本電腦廠商也開始砍單，聯想、惠普、宏碁、華碩等廠商均位列其中，下調幅度平均超20%，據DigiTimes表示，目前Dell、惠普、宏碁、華碩、聯想的平均庫存水位已經由去年12月份的52.7天，上升至今年3月份的62.1天，估計第四季将升至70天以上。

02

芯片廠商去庫存

産業鍊出現連鎖反應

市場需求下降、終端出貨量驟減、上遊的MCU、驅動IC、存儲芯片、5G芯片、CIS（接觸式圖像傳感器）、GPU、CPU、被動元件……需求接連受到影響，降價、去庫存，産業鍊已經陷入一種“多米諾骨牌”式的連鎖反應，終端市場需求的骨牌率先倒塌，傳導至上遊整個供應鍊都會受到影響，如今，部分終端的情況和去年形成了鮮明的對比：

去年需求高、芯片短缺，終端開始拉貨。

現在需求下行，終端開始砍訂單，形成了一種“當年終端高攀不起，如今終端愛答不理”的局面。

接下來讓我們盤點一下，手機、筆電等終端上遊的芯片庫存情況：

MCU

2020年9月，以ST為代表的MCU拉響了芯片漲價潮的号角，不久全球缺芯爆發，到了2021年4月左右，MCU缺芯暴漲行情已經白熱化，現貨市場上MCU芯片報價成倍（甚至幾十倍）上漲。

如今，随着上遊缺芯的緩解，國産替代的推進，MCU的現貨庫存已經非常充足，市場形成了降價抛貨的氛圍。從7月1日國内采購商渠道的庫存來看：MCU的庫存量不僅非常充足，且今年的庫存量仍舊非常大（ST、TI、NXP、GD占比較高）。

來源：見智研究

今年以來，通用消費類MCU的市場價伴随新一輪疫情持續走低，炒價的苗頭很快被真實的（下行）需求撲滅，MCU供過于求的問題更加突出。如熱門的STM32F103RCT6從一季度的百元高位跌回2位數價格，連帶國産替代芯片品牌GD被競相低價出售。與此同時，國産底端MCU打價格戰、清庫存、搶占市場份額的情形愈演愈烈。

不過高端MCU交期仍然緊張，新興市場如智能汽車供不應求，現貨價居高不下，為MCU現貨市場帶來了新的機會和挑戰。

驅動IC

2020年6月，驅動IC開始出現緊缺信号，随後多家廠商開啟漲價模式，到了2021年10月，電視、手機等終端開始傳出部分客戶拉貨力度放緩的現象，驅動IC盛況不在。

今年，受消費市場低迷影響，近期手機、筆電、家電等消費品市場需求持續下降，面闆價格也随之驟降，面闆驅動IC庫存也随之升高，而終端對上遊芯片的需求主要取決于庫存水位的關注，一旦需求下降，驅動IC廠商也隻能降價去庫存，CINNO Research數據顯示，2022年第二季度，全球顯示面闆驅動芯片DDIC價格降幅約在2%-8%，第三季度價格降幅或将繼續擴大至4%-15%。

有消息稱，已有驅動IC廠大砍晶圓代工投片量，幅度高達20%-30%，而此前三星暫停芯采購訂單中，也包括驅動IC。

存儲

2022年初，存儲芯片大廠西部數據和铠俠合資廠的原物料污染事件引起了軒然大波，随後相關廠商宣布漲價，而未受到此次事件影響的美光、群聯也紛紛跟進，表示漲價，存儲芯片行情獲得短暫回暖。

但如今，受疫情、通貨膨脹等因素影響，全球消費需求下滑明顯，終端上遊的存儲芯片也面臨降價去庫存的情況，據了解，2022年Q1全球DRAM營收季減4%，預計Q3價格将下跌10%，而在NAND Flash方面，2022年Q1整體産業營收季減2%，2022年Q3預計價格将下跌0-5%。

另外，閃存市場表示，全球最大的存儲芯片生産國韓國，由于終端需求下降，庫存無法及時消化，該國5月芯片庫存激增53.4%，為四年來最大增幅。對此，閃存市場表示，去年10月以來，韓國芯片庫存一直在同比增長，如今，已無可避免地出現降價求售、以價換量的情況。

三星考慮在2022年下半年降低存儲芯片價格，旨在進一步擴大其市場份額，美光也認為，市場需求疲軟，價格戰已無法避免，其他廠商隻有降價和損失業績兩條路可選。

5G芯片（手機SoC）

2019年，5G手機元年開啟，聯發科、高通等廠商的5G手機芯片迅速轉變為賣方市場，其5G芯片多輪調漲，需求火爆。但2022年開年以來，1-5月我國手機出貨量累計1.08億部，同比下降27.1%，其中5G手機出貨量為8620.7萬部，同比下降20.2%。

由于需求的驟減，其供應鍊的5G芯片也被迫砍單，有消息顯示，近日聯發科已對2022年第四季的5G芯片砍單30%-35%，高通也對高端骁龍8系列産量下調了10%-15%，天風證券郭明錤表示，從兩大5G芯片龍頭的砍單情況來看，終端市場需求不振的情況恐怕到了2023年第一季度都難以改善。

CIS芯片

CIS芯片全稱CMOS圖像傳感器，是一種将光學影像轉換為電子信号的設備，主要用用于手機、汽車、安防等領域。2019年，手機、汽車、安防等多領域需求爆發，CIS芯片供不應求，産業鍊廠商漲價的聲音不絕于耳，如三星、格科微、比亞迪、豪威等廠商接連發布了CIS漲價通知。

如今手機等終端需求下降，CIS芯片也受到了影響，據群智咨詢表示，CIS（接觸式圖像傳感器）目前的供需情況整體處于供過于求的現狀，廠家庫存積壓嚴重。有消息顯示，中國Android品牌的前五大CIS供應商總庫存已超過5.5億顆，預計第三季度，5P/50M的CIS價格約為5.1美金一個，同比下降14%。

CPU、GPU

2020年下半年，PC行業複蘇，需求大漲，到了2021年第一季度，PC依然保持着強勁的出貨量，Counterpoint Research數據顯示，2021年第一季度，全球PC出貨量同比增長45%，達7560萬台，其核心的CPU、GPU也因此迎來缺貨，價格大漲。

但現如今，受筆電市場需求下降影響，筆記本電腦中核心的CPU、GPU元件需求不振，廠商砍單嚴重，價格也開啟了下降趨勢。有消息顯示，GPU自2022年初以來，價格已經平均下降了57%。

而AMD削減了今年第四季度到明年第一季度的7nm、6nm工藝CPU、GPU芯片的訂單，規模大約2萬片晶圓；NVIDIA采用5nm工藝的下一代RTX 40系列GPU，原計劃今年9月發布，現在有可能推遲到2023年才會發布，推遲發布意味着台積電等代工廠無法拿到最新的訂單，從另一種角度來說，也是一種砍單；英特爾也在第二季度将其主要PC品牌的Alder Lake CPU價格下調了10%，并準備将其新一代處理器（包含酷睿i5和酷睿i7芯片）再削減5%。

PA芯片

在當年華為手機業務遭到制裁後，我國高端旗艦機的市場缺口擴大，各廠商紛紛投入到這一賽道，也拉高了如射頻PA芯片等電子元器件的庫存，後來缺芯潮來臨，許多手機客戶開始恐慌性備貨，射頻芯片價格也開始漲了起來。

到了2021年第四季度，手機需求下降，産業鍊面臨庫存調整，射頻PA廠商也進入了進殺價出貨階段，據集微網5月30日消息，PA芯片庫存水位較高，而穩懋、宏捷科等上遊砷化镓代工廠的産能也一再下滑，降至冰點。

被動元件

2019年下半年，MLCC等被動元件出現“供貨緊張、上調價格”的苗頭，消息一經傳出，很快就蔓延到了市場，在2020年開年之際，MLCC漲勢明顯，但到了2021年下半年，MLCC就進入了跌價狀态，如今跌價已經持續近一年，目前市場需求仍然疲軟，據集微網消息，各終端、原廠、渠道商的MLCC仍然處于去庫存狀态，供求關系短期内難以逆轉，價格處于低位。“渠道商的價格不會再降了，再降就賺不到錢了。”

據了解，目前MLCC廠商的庫存大部分在1.5-2.5個月之間，但部分下遊的代理商庫存已經達到4個月之久，此前預計8月可恢複至健康庫存水位，但現在有消息稱恐怕将延遲到9月份，有機構預計，消費類MLCC在2022年下半年需求将持續減弱，預計價格下跌3%-6%，總的來說，被動元件在今年第三季度旺季不旺幾乎已成定局。

03

牽一發動全身的電子産業鍊

終端需求不振，下調出貨量、砍芯片訂單會直接影響到其上遊的芯片廠商，而芯片廠商訂單減少，也會影響其對代工廠的投片量，整個産業鍊“一榮俱榮、一損俱損”，處于“牽一發而動全身”的狀态。

目前，砍單的終端廠商主要集中在筆電、手機等消費電子領域，要知道手機、筆電等消費電子需要消耗的芯片極大，根據IC Insights發布的數據顯示，手機和筆電在2020年芯片市場的占比達74.7%，這也是在筆電、手機進行大幅度砍單後，消費電子相關的芯片清庫存、價格下降的重要原因。

從近期芯片庫存情況也可以看出，CIS、PA、手機SoC、CPU、驅動IC等芯片的應用與筆電、手機等存在強相關，從價格、庫存、需求等方面都受到了影響，随着終端市場需求持續下滑、手機廠商備貨策略的調整，一場供應鍊“砍單潮”正在來襲。

對此，多家機構表示，預計未來“元宇宙”、“新能源汽車”等新需求将會成為風口，再次拉動芯片需求，但新需求發展仍需時間，“終端砍芯片訂單”、“芯片廠商減少投片”等消息已經傳得沸沸揚揚，也許未來芯片需求會再次爆發，但眼下，如何拉動需求，度過這個去庫存“寒冬”才是首要問題。