文 | 張佳儒
“絕對是領跑!!隻是跑錯了方向,向下跑!!!”“跌了這麼多天,也該反彈一下了!”“這是出來搞笑的嗎?”“真的是零跑,一個都跑不了”……
在投資者社區,股民針對零跑汽車的股價走勢,開啟了吐槽大會。
9月29日,零跑汽車正式于港交所上市,發行價為48港元。然而,零跑汽車上市首日就破發,幾個交易日就腰斬,這樣的走勢,很難讓投資者開心起來。
10月14日,上市的第11個交易日,零跑汽車結束連續多日的下跌,迎來小幅反彈。截至收盤,零跑汽車報價18.02港元,漲幅為0.67%,總市值205.9億港元。目前的收盤價18.02港元,相比發行價跌去了62%。
零跑汽車是繼蔚來、小鵬、理想之後,又一家港股上市的造車新勢力車企。從上市的前11個交易日來看,零跑汽車是幾家種表現最差的,可謂造車新勢力最慘IPO。
資料顯示,零跑汽車總股本11.42億股,48港元發行價對應總市值548億港元。相比之下,如今市值205.9億港元,跌去了340億港元。
零跑汽車股價低迷,受傷的不隻是股民,還有上市前的投資方。目前的股價來看,私募大佬葛衛東、“最牛風投”合肥市政府的資金,也被套住了。
新能源汽車是一條絕對的超級賽道,随着玩家的不斷增多,競争也在越來越大。華為的餘承東說,未來汽車品牌最終主力玩家将不會超過5個。
造車新勢力中,蔚來、小鵬、理想被稱為第一梯隊,威馬、哪吒、零跑等,被視為第二梯隊。零跑汽車造車新勢力最慘IPO背後,是資本對造車新勢力第二梯隊的謹慎。
賣一輛虧一輛,3年虧48億很多人知道零跑汽車,是從一句豪言開始的。2021年7月,零跑2.0戰略發布會現場,創始人、董事長、CEO朱江明說,三年後,零跑智能駕駛技術要超過特斯拉。
朱江明當時還有另外兩句話,零跑是唯一一家純科技型的造車新勢力;到2025年,零跑的銷量目标将會是80萬輛。
從交付量來看,零跑汽車确實有底氣。據弗若斯特沙利文的推算,零跑汽車已經成為我國造車新勢力中交付量增速最快的公司。數據來看:
據招股書數據顯示,2020零跑汽車共交付了8050輛新車,2021年零跑汽車的年交付量來到了4.37萬輛,同比增長了443.5%。
2022年8月,零跑汽車交付量為12525輛,同比增長超180%,8月交付量在造車新勢力車企中排名第二。今年前8月,零跑汽車累計交付量76563輛,超過蔚來、理想等頭部新勢力車企。
不久前,零跑汽車正式公布了9月銷量數據。9月交付量達11039台,實現連續破萬,同比增長超200%。
車型來看,成立至今,零跑汽車共有四款車型,分别是中大型純電轎車C01,中型純電SUV C11,純電轎跑S01以及微型電動轎車T03。
價格區間來看,最便宜的T03起售價格為7.95萬元,最貴的C01起售價為18萬元。
零跑的招股書引用咨詢公司弗若斯特·沙利文報告稱,根據去年的銷量數據,零跑是中國第四大新能源電動汽車公司。
銷量快速增長,但零跑汽車和其他新勢力車企一樣,還沒能賺到錢,屬于賣一輛虧一輛的狀況。
同花順顯示,2019年至2021年,零跑汽車的營收為1.17億元、6.31億元、31.32億元。歸母淨利潤分别是負的9.1億元、負的11億元、負的28.46億元,3年合計虧損48億元。2022年上半年,零跑汽車歸母淨利潤是負的24.44億元。
至于虧損原因,無非是成本過高。招股書顯示:零跑的所用原材料及耗材成本竟比營收還高。
2020年和2021年,零跑汽車原材料及耗材的成本分别為7.4億和41.2億,同期的營收是6.31億元、31.32億元。不算其他成本,零跑汽車幹的已經是賠本買賣了。
前期虧損,後期盈利,這是造車新勢力要走的路線。特斯拉虧了16年實現盈利,造車新勢力們如果按照這個路線,未來還要接着虧。這考驗新勢力車企們的融資能力,融資能力和二級市場的表現息息相關。
總市值跌去340億,葛衛東也被套了零跑汽車的腰斬表現,并非沒有預兆。
8月份,多家媒體報道,零跑汽車原計劃籌資15億美元,在投資者反應冷淡後削減了IPO規模。9月底,零跑汽車方面的回應是:“目前為靜默期,一切以公告為準。”
9月20日,零跑汽車發布公告稱,預計于2022年9月29日在聯交所上市,香港IPO全球發售股份數目為1.308億股,每股發售價在48~62港元區間,通過此次IPO最高募資81億港元(10億美元)。
然而,零跑汽車的最終發行價為48港元/股,也就是IPO的定價設在了招股價的下限。上市首日,零跑汽車股價破發,大跌33%。
對于股價表現,零跑汽車朱江明表示,“确實一個不是很好的時間段,因為全球形勢動蕩,處在下行通道。但我們選擇上,主要原因是我們不在乎當下的時間段,這是一個長跑。我們更關心的是真正的質量如何,盡快拿到我們的市場份額。”
如果上市首日大跌是個意外,接下來零跑汽車的走勢,着實讓投資者心慌。10月6日,上市第5個交易日,零跑汽車收盤價24.1港元,相比發行價腰斬。
10月14日,上市第11個交易日,零跑汽車收盤價18.02港元,相比發行價跌去了62%。目前,零跑汽車總市值205.9億港元,相比發行價對應的548億港元市值,跌去了340億港元。
零跑汽車的股價表現,讓上市前的投資人也出現浮虧。
根據零跑汽車招股書,葛衛東投資5億,持股1834.4246萬股,每股成本27.2565元,折合29.73港元。
合肥軒一智彙新動力産業投資基金合夥企業(有限合夥)在B-1輪,投資2億,認繳注冊資本967.85萬元。B輪之後,零跑汽車注冊資本增加至788,802,584元。
2021年4月,零跑汽車改制,改制完成後的注冊資本變為788,802,584元,分為788,802,584股每股面值人民币1.00元的股份。
媒體報道,合肥軒一是“最牛風投”合肥市政府操盤的,投資2億,持股967.85萬股,持股成本20.664元,折合22.54港元。
無論是葛衛東,還是合肥軒一,在零跑汽車的股價變動中都出現了浮虧。
天眼查信息顯示,合肥軒一投資于2020年12月成立,大股東是廬江縣城市建設投資有限公司,疑似實控人是合肥廬江縣财政局。
合肥方面除了财務投資,還有其他合作。2021年1月,有消息稱“零跑科技與合肥市政府于今日正式簽訂戰略合作協議,将在新能源汽車領域開展全面、深度的合作。”
對此,零跑汽車相關負責人表示,确已簽訂了戰略協議,但在協議具體内容方面暫不方便透露更多信息。
零跑汽車是蔚來汽車之後,合肥市引入的第二家造車新勢力。目前來看,零跑汽車和蔚來汽車給合肥方面的投資收益,出現較大差異。
華為的餘承東說,未來汽車品牌最終主力玩家将不會超過5個。如果真的按照餘承東的預判,新能源車領域将有激烈的競争。
當前的造車新勢力,大多要和特斯拉比一比,聲勢先打出去,但吊打特斯拉的豪言太多,投資者已經無感了。零跑汽車的後市表現,我們将持續關注。
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