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锂電材料龍頭三季度業績狂飙！

這背後，锂鹽價格高位攀升，成為锂鹽公司業績大幅預增的重要因素。最新數據顯示，電池級碳酸锂已經突破53萬/噸。

近日，A股锂鹽龍頭天華超淨發布了一份業績增逾8倍的三季報預告，2022年1-9月，天華超淨預計将實現淨利潤50.5億元-52.7億元，業績同比增長817.68%-857.66%。

前三季的利潤，已經超過去9年總和！锂鹽企業到底多賺錢？

電池級碳酸锂：突破53萬/噸

作為動力電池主要原材料，锂鹽價格自2021年以來一路快速上漲。

據上海鋼聯發布數據顯示，10月14日，部分锂電材料報價繼續上漲，其中電池級碳酸锂均價報53.15萬元/噸。最新均價較2021年年初漲超8倍，較2022年年初漲90%。

有锂電巨頭前三季度賺超50億，超9年利潤總和

在下遊需求的增長強勁下，新能源上遊材料需求猛增。

10月11日晚間，锂鹽龍頭天華超淨發布了一份業績暴增逾8倍的三季報預告。

2022年1-9月，天華超淨預計将實現淨利潤50.5億元-52.7億元，業績同比增長817.68%-857.66%。

其中，公司三季度單季度盈利為16至17億元，中位數為16.5億元。

圖/天華超淨近10年淨利潤，單位（億元） 來源：Wind

值得注意的是，相較于天華超淨今年第二季度歸母淨利潤19.94億元而言，第三季度業績環比有所下降。但拉長時間來看，天華超淨今年第三季度歸母淨利潤已超過去9年總和。Wind數據顯示，2013年-2021年天華超淨歸母淨利潤總和不到15億元。

圖/截至10月14日收盤天華超淨漲3.09%，市值超400億。來源:Wind

圖/天華超淨背後十大股東，來源：企查查

包括天華超淨在内的同行業公司，其盈利趨勢與锂鹽價格變動趨勢保持一緻。

從2020年下半年，國内碳酸锂、氫氧化锂見底回升，以及锂鹽産品市場均價不斷走高後，多數锂鹽企業盈利亦保持“逐季度”環比提升的趨勢。

天華超淨董秘王珣告訴21世紀經濟報道記者，天華超淨旗下主要産品是電池級氫氧化锂，主要應用在锂離子動力電池，是新能源汽車三元锂電池正極材料的重要原材料之一，“近年來，新能源汽車行業快速發展，對于锂鹽的需求比較強勁，公司産品的市場需求比較旺盛，量價都有增長。”

“近年來，公司抓住了新能源汽車快速發展的機遇，一方面不斷加強市場開拓，今年前三季度開拓了不少海内外優質客戶；另一方面增加産能儲備，今年釋放了年産2.5萬噸二期電池級氫氧化锂項目的産能，産能迅速釋放下，公司電池級氫氧化锂産品産銷量大幅提升。”王珣進一步說道。

王珣對記者表示，目前電池級氫氧化锂處于供不應求的狀态，公司與不少正極材料、動力電池以及整車廠商都簽訂了長期供貨協議。

據王珣介紹，2020年12月，子公司天宜锂業一期年産2萬噸的氫氧化锂項目建成投産，2021年底二期年産2.5萬噸項目也進入了試生産階段，“目前我們已擁有年産4.5萬噸的産能，另外，一期新增年産0.5萬噸的技改項目也已獲批試生産，意味着公司已具備年産5萬噸的産能。”

值得一提的是，今年9月，天華超淨定增46億元推進锂鹽建設項目事項獲得證監會審批通過。

根據方案，其募集資金将用于四川天華時代锂能有限公司年産6萬噸電池級氫氧化锂建設項目、宜賓市偉能锂業科創有限公司一期年産2.5萬噸電池級氫氧化锂項目、收購宜賓市天宜锂業科創有限公司7%股權和補充流動資金。

多家A股锂電材料龍頭業績飙升

天華超淨的業績，隻是當前新能源锂電材料業績預喜潮的一角。

天賜材料、恩捷股份、雅化集團、藏格礦業等一衆锂電材料上市公司也接連發布了2022年三季度業績高增長的預告。

天賜材料：前三季度淨利潤預超42億，預增翻倍

電解液龍頭天賜材料預計前三季度淨利潤42.6億元—44.6億元，同比增長174.19%—187.06%。

恩捷股份：前三季度淨利潤為32.1億元-32.5億

隔膜龍頭恩捷股份預計，今年前三季度淨利潤為32.1億元-32.5億元，同比增長82.84%-85.12%。

雅化集團：前三季度淨利潤預增超4倍

雅化集團預計，前三季度歸母淨利潤為34.62億元-36.62億元，同比增長447.53%-479.16%。

公司資料顯示，雅化集團目的锂業務涵蓋氫氧化锂制備、電池級碳酸锂提純、電池正極材料前驅體磷酸二氫锂的生産以及産品銷售等全鍊條。客戶包括特斯拉、LG新能源、松下、振華科技、容百科技、當升科技等锂電産業國内外頭部企業。據介紹，到 2025 年，公司锂鹽産品綜合産能将超過 10 萬噸。

藏格礦業：前三季度淨利潤預增超4倍

藏格礦業預計前三季度淨利潤41.3億元至42.3億元，同比增長400.55%-412.67%。

其中，第三季度淨利潤為17.3億元至18.3億元，在二季度15.8億元的基礎進一步拔高。

圖/藏格礦業最新業績預告，來源：上市公司公告

需要指出的是，藏格礦業與鹽湖股份業務結構高度類似，同為察爾汗鹽湖“開發商”，加之上半年兩家公司利潤率相差不多，一定程度上也可以為後續鹽湖股份的三季度業績作出參考。

而對于上半年業績的增長，藏格礦業将其歸結為三點。其一，氯化鉀産品銷售價格相比上年同期上漲，帶動子公司藏格鉀肥營業收入及利潤；其二，公司碳酸锂産品銷售價格相比上年同期上漲且維持較高水平；其三，長期股權投資确認的巨龍銅業的投資收益大幅增長。

具體來看，氯化鉀三季度價格雖然有一定回落，但是下跌主要集中在9月以後，7、8月份仍然處于相對高位。

百川盈孚統計結果顯示，今年1-3季度，氯化鉀市場均價分别為3795.22元/噸、4759.84元/噸和4618.09元/噸，三季度産品價格下降并不明顯。

由于近兩年锂鹽價格的上漲，碳酸锂已經成為藏格礦業等鹽湖提锂生産商最主要的業績變量。

需要指出的是，就已披露業績預告的各家公司情況來看，并非所有锂鹽企業三季度都可以實現環比增長。

整體上看，三季度锂鹽企業利潤環比增幅開始放緩，同時行業内部階段性盈利能力開始出現一定分化，這也是二季度以來行業内較為明顯的變化。

對此，21世紀經濟報道近期曾報道，具備原料自給率程度較高的礦石提锂企業，以及國内主要鹽湖提锂企業，由于同步享受礦端上漲紅利或者成本端相對穩定等原因，三季度有望延續盈利“逐季度增長”的業績趨勢。

圖/多家上市公司啟動投産項目，數據來源：東亞前海證券

據東亞前海證券統計，2022-2023年，天齊锂業（002466.SZ）、昆侖锂業等23家企業啟動投産項目，新增碳酸锂産能合計達21.8萬噸。根據該統計，最近的新增産能投産需等到2023年12月。

新能源産業發展潛力十足

展望後市，新能源汽車産業鍊維持高景氣度，不少行業人士也對未來發展充滿信心。

東吳證券電新行業首席分析師曾朵紅對21世紀經濟報道記者指出：“電動化大勢所趨，全球車廠加速電動化，中期看蘋果、華為、小米等巨頭均宣布造車，電動化進程加速。2022年國内電動車銷量預計680萬輛，超年初500萬輛預期，我們預計未來超預期為普遍現象，依然全面看好電動車産業鍊。”

“新能源産業鍊上遊未來一段時間将持續高景氣度的表現。需求端來看，國常會确定延續免征新能源汽車購置稅政策，有助于進一步鼓勵明年新能源車的消費，對消費者而言，購買新能源車可以享受國家補貼和購置稅減免優惠，加速推動了新能源車和傳統車的購置平價，同時部分限牌限行地區可享受路權，新能源車性價比提升，自主需求拉動國内市場爆發。同時，對锂電産業鍊而言，國家政策驅動國内锂電産業鍊在技術、成本端的全面領先。我們看好各锂電材料環節以及景氣度旺盛業績較好的锂闆塊，這些闆塊将充分受益于電動車的高成長。”曾朵紅進一步表示。

來源：21世紀經濟報道（記者：董鵬，楊坪, 編輯：朱益民）、上海鋼聯、上市公司公告、東亞前海證券、企查查

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本期編輯 江佩佩 實習生 羅新雨

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