1、形成市場基準利率：利率是整個金融市場的核心價格，對股票市場、期貨市場、外彙市場等市場上金融工具的定價均産生重要影響。國債是一種收入穩定、風險極低的投資工具，這一特性使得國債利率處于整個利率體系的核心環節，成為其他金融工具定價的基礎。國債的發行與交易有助于形成市場基準利率。國債的發行将影響金融市場上的資金供求狀況，從而引起利率的升降。在國債市場充分發展的條件下，某種期限國債發行時的票面利率就代表了當時市場利率的預期水平，而國債在二級市場上交易價格的變化又能夠及時地反映出市場對未來利率預期的變化。
2、作為财政政策和貨币政策配合的結合點：國債，特别是短期國債是央行進行公開市場操作唯一合适的工具。國債的總量、結構對公開市場操作的效果有重要的影響。如果國債規模過小，央行在公開市場上的操作對貨币供應量的控制能力就非常有限，不足以使利率水平的變化達到央行的要求；如果國債品種單一，持有者結構不合理，中小投資者持有國債比例過大，公開市場操作就很難進行。
3、作為機構投資者短期融資的工具：國債的信用風險極低，機構投資者之間可以利用國債這種信譽度最高的标準化證券進行回購交易來達到調節短期資金的餘缺、套期保值和加強資産管理的目的。
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