沽出是看空的意思,就是判斷後市是跌,一般在商品期貨和股指期貨上才有,國内的股市是沒有沽出的。假定投資者持有一股票組合,其風險系數(beta)為1.5,而現值1000萬。而該投資者憂慮将于下星期舉行的貿易談判的結果,若談判達不成協議則将會對市場不利。
舉例來說,若期貨合約價格為4000點,每張期貨合約價值為4000×$50=$200000,而該股票組合的系數乘以市場價值為1.5×$1000萬=$1500萬。因此,$1500萬÷$200000,或75張合約便是用作對沖所需。若談判破裂使市場下跌2%,投資者的股票市值便應下跌1.5×2%=3%,或$300000。恒生指數期貨亦會跟随股票市值波動而下跌2%×4000=80點。