根據新流财經報道，騰訊正在孵化一款信用支付産品“分付”（暫定名稱），随後各大媒體紛紛跟進，并冠以“微信版花呗”之名。

很快，“分付”也就是這個所謂的“微信版花呗”登上微博熱搜，吸引大批“9号恐懼症”患者圍觀，或吐槽、或自嘲，非常熱鬧。（注：花呗默認還款日為每月9号）

“花借”組合，風靡全網

根據報道，“分付”預計在今年四季度上線，由微信支付團隊運營，目前處在與部分銀行、持牌消費金融公司洽談合作的階段。未來“分付”或像“微粒貸”一樣，通過開放白名單形式和銀行等金融機構以助貸、聯合貸的模式來運營。

也就是說，“分付”将和“微粒貸”共同組成微信版的“花借組合”，對标螞蟻花呗、借呗。

實際上，即便不算傳統的銀行信用卡（“花借”一體），除了花呗、借呗，市面上類似的消費金融産品組合并不少見。

比如京東白條與金條、美團生活費買單與借錢、去哪兒拿去花與借去花、蘇甯任性付與任性貸、唯品花（部分用戶支持取現）等。如果單獨是“借”的部分，那就更多了。比如百度有錢、小米貸款、360貸款、滴滴出行滴水貸、今日頭條放心借等等。

互聯網企業挾自帶流量，深入解各自用戶消費習慣，再通過背後的數據與算法驅動，使得消費金融在互聯網時代大行其道。當然，這也和銀行無法滿足和覆蓋居民日益多元的服務需求相關。

消費金融産品幾乎成了一家大型互聯網企業的标配。

但是此前，除了花呗（借呗）以外，我們很少看見一款消金産品能在大衆視野内，引起如此廣泛的關注。而如今上線時間未定，甚至最終名字都沒确定的“分付”就登上熱搜，引發讨論，這其中與它的出品方——騰訊分不開，畢竟這是一家自帶10億級用戶量的企業。

移動支付網注意到，在微博關于“常用信用支付産品”的投票中，花呗以83.8%得票率高居榜首。

“分付”挑戰花呗，充滿話題性。

“分付”不是花呗

大體量的消金産品都有發行ABS（資産支持證券化）習慣，所謂ABS，即以項目擁有的資産為基礎，以項目資産可以帶來的預期收益作保證，通過在資本市場發行具有固定收益率的證券來募集資金的一種項目融資方式。

簡單地講，螞蟻、京東等公司因為借錢出去，從而得到用戶債權，随後包裝一番成為産品項目在市場上公開發行，從而拿錢。

2018年，在金融去杠杆大環境及現金貸整治的環境下，消金産品ABS發行有所減少。除了ABS，我們“花借”的錢還可能來自企業自有資金、銀行貸款等。正常情況下，“分付”也有着相同的“錢源”。

“錢源”意味着成本。

根據媒體報道和想當然的邏輯，用戶使用微信支付時用“分付”付款，然後在賬期内延長時間還款（免息）或對賬單進行分期。上文提及的花呗、白條、美團買單、拿去花、唯品花等“花”類産品也存在一定免息期。

産生的利潤能否覆蓋免息所帶來的成本，是一衆消費金融産品都需要考慮的問題。正因如此，同一公司的“花”類産品額度一般都比“借”類額度低。

依賴于強大的電商購物場景，花呗、白條擁有足夠的賬單厚度，有着足夠分期率。而美團買單、拿去花、唯品花等體量較小，成本壓力不大。促進自家平台消費，多少也有“免息”的功勞。

體量巨大騰訊，開放“免息”将面臨巨大的成本壓力。新網銀行COO劉波先生在其個人微信公衆号透露，“分付”隻會是一款針對大額消費場景、沒有常規免息期的純粹消費分期産品。

産品初期會用騰訊自己的小貸公司灰度測試，預計年底會小範圍推出。劉波認為微信支付的賬單厚度無法帶來足夠的分期率，不能支撐“分付”開放免息。

也就是說，“分付”不是嚴格意義上的花呗。

微信版“分期樂”

分期是消費金融産品盈利的關鍵。

“借”類産品天然分期，即便随借随還，也會産生費用。“花”類産品存在免息期，鼓勵用戶分期是花呗們的一貫倡導。

花呗目前已将“分期”提前至付款選項，與花呗直接付款、餘額、餘額寶、各種銀行卡選項并列。同時今年還推出了分期碼（路徑：支付寶-花呗-分期碼）服務，通過該碼付款，用戶可對100元以上交易“随付随分”，分别有3期、6期、12期可選，對應手續費為2.3%、4.5%和7.5%。從費率來看，花呗分期碼比花完之後再選賬單分期（3、6、12期分别為2.5%、4.5%和8.8%）要優惠一些。

為推廣花呗分期業務，支付寶還針對服務商提供特定獎勵。當商戶使用花呗分期收款，服務商即可以獲得相應的花呗協作費，從而促進推廣積極性。

此外包括花呗在内的“花”類産品，也會不定時推出一些分期優惠活動，通過首期免息、贈送購物優惠券等手段，刺激用戶将其賬單分期。這與銀行信用卡電話通知的分期優惠活動，異曲同工。

無法開放全面免息的“分付”，直接通過分期獲利，成為和“借”類産品一樣，不存在免息期的“花”類産品。逢年過節或針對特定商家，派發一些免息券倒是個不錯的做法。

果真如此的話，那麼将“分付”看作微信版的“分期樂”更為準确。

分期樂是樂信旗下分期購物商城，分期購物不存在免息期，即買即還也要付一定手續費。但分期樂可選擇與商家合作，實現特定商品（一般金額較大）免息購。也可以推出付費會員服務，然後針對會員給出一定的購物免息期或費率優惠。

分期樂常規購物和特定商品免息

不同的是，分期樂從電商場景驅動分期業務，背靠微信支付的“分付”直接從支付端切入，然後再開放給廣大商戶。

最後

無論“分付”最終形态像誰，一旦這個在騰訊内部反複讨論的産品上線，都表明了騰訊愈發着重金融業務布局。

2019年5月在騰訊公布的19年Q1财報中，【金融科技及企業服務】内容首次單獨披露，不再置于“其他”業務。這主要由于，騰訊管理層讨論分析認為支付、金融及企業服務的業務、規模重要性正在提升。

商業支付及其他金融科技服務正在成為推動騰訊業績增長的重要原因之一。

2019年，央行拟定個人金融信息保護監管規則，在此新形勢下，移動金融機構如何做好個人信息收集和保護、開放模式下的信息和數據安全如何保障、刷臉支付如何平衡好安全與便捷？

藉此，北京移動金融産業聯盟、移動支付網将于11月5日在深圳舉辦以“安全合規 面向未來”為主題的——MFSC 2019第四屆中國移動金融安全大會，主題演講及報名通道已開啟。