電影《水形物語》并不是根據真實事件改編而成,但是片中的魚人确實有原型,整部電影是根據1954年《黑湖妖譚》改編而成,魚人的原型正是出自此電影。1954年的一部《黑湖妖譚》是魚人首次登上大熒幕,但是那部電影更像是一部恐怖片,而且魚人擁有水陸兩套呼吸系統,堅韌的皮膚以及鋒利的爪子。
但是影片中的時代背景是真的,當時正好處于1963年美蘇冷戰時期,通過一個寓言故事讓整部電影充滿魔幻主義。電影中也有提及到古巴導彈危機和美蘇的太空競賽。
由于上個世紀50年代和60年代這二十年間,美國的社會發生了巨大的改變,在國際上有越南戰争的爆發,國内則是黑人運動、女權運動等一系列活動。《水形物語》就是以該時期為背景,講述了一個現實又抽離的故事。