債券到期收益率是指買入債券後持有至期滿得到的收益,包括利息收入和資本損益與買入債券的實際價格之比率。這個收益率是指按複利計算的收益率,它是能使未來現金流入現值等于債券買入價格的貼現率。
到期收益率考慮到了如下因素:購買價格、贖回價格、持有期限、票面利率以及利息支付間隔期的長短等。
到期收益率計算标準是債券市場定價的基礎,建立統一、合理的計算标準是市場基礎設施建設的重要組成部分。我國的銀行間債券市場從2001年統一采用到期收益率計算債券收益後,一直使用的是“實際天數/365”的計算方法。随着銀行間債券市場債券産品不斷豐富,交易量不斷增加,市場成員對到期收益率計算精确性的要求越來越高。為此,中國人民銀行決定将銀行間債券市場到期收益率計算标準調整為“實際天數/實際天數”。調整後的到期收益率計算标準适用于全國銀行間債券市場的發行、托管、交易、結算、兌付等業務。