國債回購交易實質上是一種以交易所挂牌國債作為抵押，拆借資金的信用行為。具體是指交易所挂牌的國債現貨的持有方（融資者、資金需求方）以持有的證券作為抵押，獲得一定期限内的資金使用權，期滿後須歸還借貸的資金并按約定支付一定利息；而資金的貸出方（融券方、資金供應方）則暫時放棄相應資金的使用權，從而獲得融資方的證券抵押權，并于回購期滿時歸還對方抵押的證券，收回融出資金并獲得一定的利息。國債回購交易有買斷式回購和質押式回購兩種，根據上交所交易業務規則，隻有機構投資者方可從事買斷式回購交易，個人投資者可以參與質押式回購（實行标準券制度的債券回購）。
所謂國債逆回購，本質就是一種短期貸款。也就是說，個人通過國債回購市場把自己的資金借出去，獲得固定的利息收益；而回購方，也就是借款人用自己的國債作為抵押獲得這筆借款，到期後還本付息。通俗來講，就是将資金通過國債回購市場拆出，其實就是一種短期貸款，即你把錢借給别人，獲得固定利息；而别人用國債作抵押，到期還本付息。逆回購的安全性超強，等同于國債。
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